Почему указ президента о Криптo является исторической вехой

В прошлом году наблюдался шквал активности, связанной с регулированием Криптовалюта , особенно со стороны банковских регуляторов. 9 марта президент США JOE Байден подписал указ под названием «Обеспечение ответственного развития цифровых активов» на фоне взрывного роста технологий блокчейна и принятия Криптовалюта . Всего три недели назад министр финансов США Джанет Йеллен впервые выступила с публичной речью, посвященной цифровым активам.

Начало нормативной базы для цифровых активов, похоже, сейчас формируется. Но что повлечет за собой такая структура? На какие аспекты экосистемы цифровых активов повлияет регулирование?

Майкл Шинг — директор по управлению рисками компании XREX, работающей в сфере блокчейна и финтеха. Он занимается вопросами регулирования Криптовалюта и оценки рисков Криптo .

Исполнительный указ запустил механизм для создания всеобъемлющей и далеко идущей Криптo структуры. В этой статье освещаются ключевые события, предшествовавшие и последовавшие за указом, которые помогают нам предвидеть подход и направления развития Криптo .

Почти все участники Криптo будут затронуты регулированием в той или иной степени, большой или малой. Прогнозирование возможных следующих шагов в NEAR будущем и разработка плана действий по подготовке будут особенно важны для компаний и разработчиков в Криптo.

Дорога к регулированию

Рассмотрим некоторые из важных регуляторных Мероприятия последних месяцев. В ноябре Федеральный резерв, Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) и Управление контролера денежного обращения (OCC) совместно объявил завершение инициатив «Политика спринта» по Криптo . Эти «спринты» выявили и оценили ключевые риски, связанные с Криптo , и предоставили оценку пробелов в существующих банковских правилах и руководствах, которые требовали дополнительных разъяснений.

Это имеет решающее значение, поскольку сеть регулирующих органов, ответственных за поддержание здоровья финансовой системы, является ONE. С различными органами управление различными финансовыми организациями и деятельности, регулирующим органам крайне важно иметь единое представление о том, как LOOKS новый ландшафт цифровых активов, и определить области, подлежащие управлению.

Цифровые доллары в форме стейблкоинов и цифровой валюты центрального банка (CBDC) также привлекли значительное внимание со стороны регулирующих органов и законодателей. Также в ноябре Рабочая группа президента по финансовым Рынки опубликовал отчетпо стейблкоинам, которые продемонстрировали четкое понимание текущего рынка стейблкоинов, подчеркнули неотъемлемые риски и пробелы в текущем регулировании и, что самое важное, рекомендовали законодательные действия для обеспечения всеобъемлющей нормативной базы. Отчет также вызвал конструктивное обсуждение как в банковском комитете Сената, так и в комитете по финансовым услугам Палаты представителейслушания.

Читать дальше: Недостатки программируемых денег

В указе, подписанном Байденом, излагается общеправительственный подход, призывающий многочисленные правительственные учреждения к сотрудничеству в области исследований, нормативного регулирования и законодательных рекомендаций для достижения ряда Политика целей, связанных с цифровыми активами.

Приказ знаменует собой как исторический момент на пути к более широкому принятию, так и усиленному регулированию Криптовалюта. Он также во многом символичен в своей цели — связать воедино продолжающуюся регулирующую работу. Многие правительственные агентства не начинают с нуля и усердно трудятся. Однако указ может оказаться просто дозой адреналина, необходимой регуляторам, чтобы добраться до финишной черты.

Регуляторы внимательно следят

Недавняя хронология регулирования Криптo показывает существенный прогресс и демонстрирует, что регулирующие знания Криптo глубже, чем может показаться общественности. Регуляторы последовательно сигнализировали о своем понимании и интересе к децентрализованные Финансы (DeFi), которая находится на переднем крае Криптo инноваций. В соответствии с целью Политика по смягчению незаконных Финансы, в указе говорится, что «рост децентрализованных финансовых экосистем, одноранговой платежной деятельности и скрытых реестров блокчейнов без контроля для смягчения незаконных Финансы также может представлять дополнительные риски для рынка и национальной безопасности в будущем».

Далее, взамечания В сентябре в Blockchain Association исполняющий обязанности контролера OCC Майкл Сю сравнил Криптo и DeFi с кредитными дефолтными свопами (CDS) в начале 2000-х годов. Сю предупредил: «Мы увидели инновации, которые принесли реальные улучшения клиентам и риск-менеджерам, но мы также увидели инновации, которые поставили под угрозу фирмы, которые их продвигали, и усилили кризис 2008 года. Я вижу сходство с новыми рисками в Криптo и DeFi-пространстве сегодня».

Что дальше?

Основными Политика целями указа являются обеспечение защиты потребителей и инвесторов, обеспечение финансовой стабильности, смягчение незаконной деятельности, укрепление лидерства США в мировой финансовой системе, содействие ответственному развитию цифровых активов и изучение CBDC.

В приказе предписаны несколько сроков от 90 до 210 дней и более для завершения нескольких отчетов по цифровым активам. Юридическая фирма Davis Polk опубликовала полезныйграфическийс изложением списка необходимых действий, а также связанных с ними учреждений, которые играют определенную роль.

Помимо сроков для отчетов, указ фактически T препятствует законодательным или регулирующим действиям, которые могут произойти намного раньше предписанных сроков. Фактически, Криптовалюта уже полностью завладела вниманием законодателей. Согласно ФорбсКонгресс внес 35 законопроектов, связанных с Технологии блокчейн и Криптовалюта.

Совсем недавно REP США Джош Готтхаймер (демократ от штата Джерси) представил проект законопроекта о стейблкоинахи сенатор Элизабет Уоррен (демократ, Массачусетс) представилаСоблюдение санкций в отношении цифровых активовзаконопроект, направленный на противодействие использованию цифровых активов для уклонения от санкций, наложенных на российские организации.

Читать дальше: Элизабет Уоррен и мистицизм криптоскептиков

Законодательные действия являются предпосылкой для всеобъемлющей, эффективной структуры регулирования цифровых активов и Криптовалюта. Однако после принятия законов государственным органам может потребоваться время для перевода этих законов в последовательные правила. Чтобы оценить масштабность реформы финансового регулирования, за шесть лет после принятия Закона Додда-Франка в 2010 году регулирующие органы выполнили только 70% от общего объема требований к нормотворчеству, FORTH Законом Додда-Франка, как сообщилиДэвис Полк.

Заключение

Все еще существует большая неопределенность относительно сроков и масштабов предстоящего регулирования Криптo с широким спектром возможных результатов. Будет ли надзор распределен между существующими регулирующими органами? Будет ли создано новое агентство при Министерстве финансов для осуществления всеобъемлющего и консолидированного надзора? (Вспомним, что Бюро по защите прав потребителей в сфере финансов было создано после принятия закона Додда-Франка для консолидации обязанностей многих регулирующих органов.)

ONE можно сказать наверняка: Регуляторы США будут опираться на существующие знания и опыт, чтобы как использовать существующие нормативные рамки, так и разрабатывать новые для самых инновационных уголков пространства цифровых активов. Будучи мировым лидером в области инноваций и регулирования финансовых услуг, США должны занять четкую и разумную позицию, чтобы Криптo имела как необходимые ограждения для защиты своих пользователей, так и открытую дорогу для создания финансовых услуг, которые потребуются в будущем.

Как сказала Йеллен в своей речи, «Регулирование должно основываться на рисках и видах деятельности, а не на конкретных технологиях» и «регулирование должно быть технологически нейтральным». Я считаю, что Йеллен подчеркивает, что будь то распределенные реестры или другая новая Технологии, клиенты и инвесторы должны получать выгоду от разумного регулирования, независимо от того, где происходит финансовая деятельность. Кроме того, незаконная деятельность всегда должна предотвращаться, независимо от того, где она происходит.

Лучшие в своем классе Криптo должны иметь существующие программы управления рисками и соответствия для управления незаконным Финансы и рисками кибербезопасности. Наличие опытных специалистов по комплексной проверке клиентов и борьбе с отмыванием денег считается ставкой на столе. Криптo необходимо будет улучшить свои навыки управления рисками и соответствия для соответствия новым правилам, соизмеримым с их развивающимся ассортиментом продуктов. Например, квалифицированным эмитентам стейблкоинов может потребоваться внутренняя экспертиза финансовых рисков, общих для банковского сектора, для соответствия потенциальным требованиям к нормативному капиталу и ликвидности. Протоколам DeFi может потребоваться более тщательное Раскрытие информации рисков и финансовых условий для соответствия требованиям защиты инвесторов.

Регулирование увеличит ставки для всех игроков в Криптo , ужесточит последствия за ненадлежащее управление и установит соответствующий барьер для входа. Конечным результатом станет меньший вред для клиентов, меньше незаконной и мошеннической деятельности и большее доверие к Криптo , что мы, как ответственные игроки, разделяющие те же ценности, были бы рады увидеть.

Читать дальше: Что я узнал о регулировании Криптo за неделю в Вашингтоне

ОБНОВЛЕНИЕ (28 апреля 2022 г.):Исправлена дата выступления Йеллен.