Ethena використовує Bitcoin як резервний актив, щоб зробити USDe «безпечнішим»

• Платформа генерувала дохід за рахунок скорочення ф’ючерсів на ефір (ETH) і кишенькових ставок фінансування з моменту свого впровадження в січні.
• Передбачається, що USDe Ethena постійно підтримує прив’язку в 1 долар. З моменту випуску було випущено понад 2 мільярди доларів США, попит продовжує зростати.

Ethena Labs почне купувати та здійснювати короткі операції з Bitcoin (BTC) у рамках торгівлі готівкою та перенесенням, що є кроком розробників кажуть, створить «безпечніший» USDe синтетичний доларовий продукт для користувачів.

Спірна платформа наразі генерує річний прибуток у 37% (седиденне ковзне середнє, яке може змінюватися) за рахунок скорочення ф’ючерсів на ефір (ETH) і накопичення ставок фінансування з моменту її впровадження в січні.

Ставки фінансування – це періодичні виплати трейдерам, які є довгими або короткими на основі різниці між безстроковими контрактними Ринки та спотовими цінами.

Незважаючи на те, що така стратегія викликала недоброзичливців, попит продовжує зростати — оскільки з моменту випуску було випущено понад 2 мільярди доларів США в синтетичному доларі. Передбачається, що USDe постійно підтримує прив’язку до 1 долара, імітуючи стейблкойн, але з іншим механізмом підтримки.

Розробники кажуть, що додавання Bitcoin до суміші підвищить доходи користувачів, одночасно сприяючи подальшому зростанню емісії USDe.

«Після безпрецедентного зростання або USDe з моменту запуску хеджування Ethena становить ~20% відкритого інтересу ETH станом на сьогодні», — заявили розробники Ethena в дописі X. «З 25 мільярдами доларів відкритих акцій BTC , доступними Ethena для дельта-хеджування, потенціал USDe до масштабування зріс у понад 2,5 рази».

" Ринки деривативів BTC ростуть швидше, ніж ETH, і пропонують кращу масштабованість і ліквідність. Оскільки Ethena наближається до 10 мільярдів доларів, це забезпечує більш надійну підтримку та, зрештою, безпечніший продукт для користувачів", - додали вони.

Як працює Ethena

На Ethena користувачі можуть розміщувати стейблкоїни, такі як Tether (USDT), frax (FRAX), DAI (DAI), Curve USD (crvUSD) і mkUSD, щоб отримати USDe Ethena, які потім можна ставити. Розкладання займає сім днів. Ставлені токени USDe можна постачати на інші платформи DeFi, щоб отримати додатковий прибуток.

Він використовує ф’ючерсний механізм, схожий на угоду «готівка й перенесення», коли трейдер займає довгу позицію за активом, одночасно продаючи базовий дериватив. Теоретично така торгівля є нейтральною за напрямком і заробляє гроші на фінансових виплатах, а не на зміні ціни базового активу.

Ось як це працює: спочатку хтось карбує USDe з певною сумою грошей, скажімо, $10 мільйонів Tether (USDT). Потім Ethena обмінює цей USDT на BTC. Однак, оскільки вартість біткойна може різко коливатися, існує ще один крок для стабілізації вартості USDe.

Потім Ethena знову робить шорт або робить ставку на безстрокові ф’ючерсні контракти BTC на суму 10 мільйонів доларів. Наприклад, якщо ціна BTC падає на 20%, збитки від утримання BTC компенсуються прибутками від короткої позиції в BTC perps, зберігаючи загальну вартість стабільною.

Ця комбінація утримування BTC з одночасним його коротким ефектом створює USDe. Крім того, шляхом скорочення BTC вони отримують дохід від фінансування, який виплачується користувачам.

Токени ENA Ethena впали на 8% за останні 24 години, показують даніпоряд з a невеликий розпродаж ринку.