Чому Bitcoin ETF є такою великою справою? Золото дає відповідь на 100 мільярдів доларів

• Надзвичайно великі надії покладаються на Bitcoin ETF, які щойно отримали схвалення SEC, і їх здатність трансформувати інвестування в Криптовалюта .
• Золоті ETF змінили ринок золота два десятиліття тому, викликавши величезне Rally ціни на золото, і деякі експерти вважають, що Bitcoin ETF можуть зробити те саме.
• Standard Chartered прогнозує, що цього року ціна біткоїна подвоїться до 100 000 доларів.

Bitcoin ETF, які щойно отримав дозвіл регулятора у США в середу, були надзвичайно розкручені мрійниками, захопленими перспективою, що вони відкриють інвестування в Криптовалюта для мас.

Але завжди існує небезпека того, що найновіша річ у Фінанси перетвориться на марення. Візьмемо акції мемів, як-от GameStop, AMC і Hertz, які завоювали шалену кількість прихильників під час пандемії, яка підняла їхні ціни до місяця. Але це була мода, яка пройшла.

Щоб отримати повну інформацію про Bitcoin ETF, натисніть тут.

Однак іноді вони отримують тягу. Два десятиліття тому дебют біржових фондів, які дозволяють інвесторам легко інвестувати в золото, викликав надзвичайно оптимістичні прогнози.

« Це стане гангстером», – Джим Віандт, відомий представник ETF. сказав MarketWatch у листопаді 2004 року якщо говорити про золоті ETF. «Це відкриває для інвесторів новий клас активів».

Він мав рацію. Понад 100 мільярдів доларів зараз сховано в золотих ETF, які торгують у США, найбільшому світовому ринку капіталу. Вони зробили інвестування в дорогоцінний метал таким же простим, як натискання кнопки «купити» на звичайному брокерському рахунку; не потрібні сховища чи озброєна охорона.

Читайте також: Що таке Bitcoin ETF?

Золото злетіло після того, як два десятиліття тому були представлені золоті ETF. Standard Chartered, міжнародний банк, вважає це актуальною історією для Bitcoin ETF.

Ціна золота зросла більш ніж у чотири рази за сім років після їх появи в США в 2004 році. «Ми очікуємо, що Bitcoin матиме аналогічний приріст ціни в результаті схвалення спотового ETF в США, але ми бачимо, що ці прирости матеріалізуються протягом більш короткого (від ONE до двох років) періоду, враховуючи нашу думку, що ринок BTC ETF розвиватиметься швидше». Фірма прогнозує зростання ціни Bitcoin до 100 000 доларів до кінця цього року.

Ось чому деякі Крипто з таким ентузіазмом ставляться до Bitcoin ETF. Потік компаній, у тому числі гігант з управління активами BlackRock, щойно отримав дозвіл на пропозицію в США. Є надії, що це принесе потоки інституційних і роздрібних грошей в інвестиційну екосистему.

«Перший золотий ETF, безсумнівно, змінив галузь, оскільки вперше дозволив включити золото в інвестиційний портфель», — сказав Вільям Райнд, засновник і генеральний директор GraniteShares, незалежної компанії ETF.

Однак він не впевнений, що Bitcoin ETF цілком відповідатимуть золотистості свого попередника. «Я думаю, що зрештою попит на спотовий Bitcoin ETF буде меншим, ніж на золото, тому що Bitcoin завжди був цифровим і його покупка не була проблемою доступу до ринку, як це було для золота».

На думку деяких аналітиків, спотові Bitcoin ETF — більш повний термін для щойно схвалених продуктів, які володіють Bitcoin , на відміну від Bitcoin -ф’ючерсних ETF, які існують уже кілька років і які натомість утримують похідні контракти, — мають потенціал перетворитися на продукт вартістю 100 мільярдів доларів. Це, у свою чергу, може призвести до значних змін у індустрії Криптовалюта .

Надання інвесторам більше можливостей

Без Bitcoin ETF інституційні інвестори мають небагато варіантів інвестування в найбільшу Криптовалюта світу. Більшість із них не мають інфраструктури для безпосереднього зберігання Bitcoin і не мають дозволу торгувати ними на існуючих біржах, тому вони можуть інвестувати через ф’ючерсні ETF, такі як BITO ProShares, або закриті фонди, такі як Bitcoin Trust Grayscale (GBTC). Однак ці варіанти супроводжуються високими комісіями та численними недоліками.

Подібно до того, як перший золотий ETF, створений у 2003 році, влив мільярди доларів у золото, Bitcoin спотовий ETF потенційно може зробити те саме. Бернштейн, брокерська компанія, сказав У дослідницькому звіті він очікує, що спотовий ринок Bitcoin ETF буде значним і досягне 10% ринкової капіталізації біткойна за два-три роки. (Ринкова капіталізація біткойна становить близько 900 мільярдів доларів.)

Мартін Лейнвебер, стратег із цифрових активів у MarketVector Index, сказав, що поточні біржові баланси Bitcoin становлять близько 47,5 мільярдів доларів, тому схвалення ETF може принести Bitcoin більш ніж утричі більше капіталу, ніж те, що зараз містить кожна біржа.

Перший золотий ETF підвищений попит на золото, і Bitcoin спотовий ETF може робити те саме. Відтоді, як у 2003 році було запущено перший ETF на золото, ціни на золото підскочили приблизно з 332 доларів США до 1800 доларів США, а на Ринки США торгуються приблизно 35 ETF на золото. Золоті ETF мають загалом 105 мільярдів доларів активи в управлінні (AUM).

У 2023 році Bitcoin зріс на 155%. Значна частина приросту відбулася після того, як BlackRock несподівано подала заявку на ETF для Bitcoin у червні. Bitcoin знизився з мінімуму в 25 500 доларів 15 червня до 46 000 доларів зараз.

Рінд пояснив, що основний ринок золотих ETF - це професійні інвестори, такі як фінансові консультанти чи менеджери активів, які тепер можуть уперше володіти золотом у своїх портфелях. Таким чином, існував величезний відкладений попит на це, що знайшло відображення в експоненціальному зростанні AUM за досить короткий термін.

Лейнвебер сказав, що схвалення спотового ETF Bitcoin традиційною установою стане значним підтвердженням для Криптовалюта простору. «Оскільки США наразі відстають від інших країн щодо спотових Bitcoin ETF, цей крок може зробити Уолл-стріт більш домінуючим гравцем у світовому Крипто », — сказав Лейнвебер.

На даний момент Bitcoin ETF існують у Канада і Європа. однак, даних від Euronext показує, що Jacobi ETF в Європі спостерігав приглушений обсяг торгів з моменту запуску в серпні.

Є можливість для таких компаній, як BlackRock, порадити своїм клієнтам виділити частину свого портфеля на Bitcoin ETF, який вони пропонують. «Якщо фінансові консультанти та установи знайдуть Bitcoin ETF таким же ліквідним і зручним, як інші популярні ETF (наприклад, GLD або SPY), вони цілком можуть виділити на нього близько 1% або більше», — сказав Лейнвебер.

«Не дивно уявити собі сценарій, за якого традиційні Фінанси фірми заходять так далеко, що рекомендують невеликі асигнування на Крипто через ETF», — сказав Конор Райдер, керівник відділу досліджень Ethena Labs. «З точки зору загального розподілу портфеля, невеликий розподіл активу з високою волатильністю з асиметричним потенціалом зростання має великий сенс, і тепер вони можуть спрямувати їх на власні ETF за певну плату».

Bitcoin ETF демонструють злиття традиційно різних світів Крипто та традиційних Фінанси. Мона Ель-Іса, генеральний директор Avantgarde, визнає значний потенційний вплив схвалення Bitcoin спотового ETF, заявляючи: «Схвалення Bitcoin спотового ETF має величезне значення для індустрії Криптовалюта . Він має потенціал для залучення значного капіталу на ринок, потенційно в мільярди, оскільки інвестори прагнуть отримати доступ до Bitcoin через надійну та регульовану систему».

Враховуючи, що Bitcoin ETF безпосередньо тримають базовий актив, також може існувати органічний попит на сам Bitcoin , сказав Ель Іса. «Це потенційно може збільшити його вартість, оскільки більше інвесторів, у тому числі інституційних розподільників, таких як BlackRock і Fidelity, прагнуть утримувати актив у ETF. Це, у свою чергу, може мати каскадний ефект, ще більше зміцнюючи позиції біткойна на світовому фінансовому ландшафті».

З точки зору балансу сил, додає Ель Іса, схвалення Bitcoin ETF означає «зростаюче визнання криптовалют у традиційних Фінанси. Це може призвести до розширення співпраці між Крипто та Уолл-стріт, зрештою змінюючи динаміку індустрії, яку ми знаємо».

До Bitcoin ETF наступним найкращим варіантом був Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Під його управлінням знаходяться майже 30 мільярдів доларів США. Популярність GBTC серед інвесторів – незважаючи на те, що його важче купити, ніж ETF, і має менш привабливу структуру – свідчить про те, що може бути значний апетит до спотового Bitcoin ETF.

«Попит на спотовий Bitcoin ETF, безсумнівно, буде, питання насправді більше в апетиті інвесторів чи ентузіазі щодо Bitcoin після всіх останніх труднощів у Крипто », — сказав Райнд.