Bakit Napakalaking Deal ang Bitcoin ETFs? Nagbibigay ang Gold ng $100 Bilyong Sagot

• Napakataas ng pag-asa para sa mga Bitcoin ETF, na nanalo lang ng pag-apruba ng SEC, at ang kanilang kakayahang baguhin ang pamumuhunan ng Cryptocurrency .
• Binago ng mga Gold ETF ang pamilihan ng ginto dalawang dekada na ang nakararaan, na nagdulot ng malaking Rally sa presyo ng ginto – at iniisip ng ilang eksperto na maaaring gawin ng mga Bitcoin ETF ang parehong bagay.
• Nakita ng Standard Chartered na dumoble ang presyo ng bitcoin sa $100,000 ngayong taon.

Bitcoin ETFs, na nanalo lang ng regulatory approval sa US noong Miyerkules, ay labis na pinasigla ng mga nangangarap na natuwa sa pag-asang magbubukas sila ng Cryptocurrency na pamumuhunan sa masa.

Ngunit palaging may panganib na ang pinakabagong bagong bagay sa Finance ay magiging kalokohan. Kumuha ng mga stock ng meme tulad ng GameStop, AMC at Hertz, na nanalo ng nilalagnat na pagsunod sa panahon ng pandemya na nagpapataas ng presyo ng mga ito sa buwan. Ngunit ito ay isang uso na lumipas.

Para sa buong saklaw ng mga Bitcoin ETF, i-click dito.

Minsan nakakakuha sila ng traksyon, bagaman. Dalawang dekada na ang nakalilipas, ang pasinaya ng mga exchange-traded na pondo na nagbibigay-daan sa mga mamumuhunan na madaling mamuhunan sa ginto ay nag-udyok ng mga maaasahin na hula.

"Ang ONE ito ay pupunta sa mga gangbuster," Jim Wiandt, isang kilalang pigura sa espasyo ng ETF, sinabi sa MarketWatch noong Nobyembre 2004 kapag nagsasalita tungkol sa mga gintong ETF. "Nagbubukas ito ng bagong klase ng asset sa mga mamumuhunan."

Tama siya. Mahigit $100 bilyon na ngayon ang nakatago sa mga gintong ETF na nakikipagkalakalan sa U.S., ang pinakamalaking capital market sa mundo. Ginawa nila ang pamumuhunan sa mahalagang metal na kasing simple ng pag-click sa "buy" na button sa isang plain vanilla brokerage account; hindi kailangan ng mga vault o armadong guwardiya.

Read More: Ano ang Bitcoin ETF?

Ang ginto ay tumaas matapos ang mga gintong ETF ay ipinakilala dalawang dekada na ang nakalilipas. Tinitingnan ito ng Standard Chartered, ang pandaigdigang bangko, bilang nauugnay na kasaysayan para sa mga Bitcoin ETF.

Ang presyo ng ginto ay higit sa apat na beses sa loob ng pitong taon kasunod ng kanilang pagpapakilala noong 2004 sa US "Inaasahan namin na matamasa ng Bitcoin ang mga nadagdag sa presyo ng isang katulad na laki bilang resulta ng pag-apruba ng US spot ETF, ngunit nakikita namin ang mga natamo na ito sa loob ng isang mas maikli (ONE- hanggang dalawang taon) na panahon, dahil sa aming pananaw na mas mabilis na uunlad ang merkado ng BTC ETF." Nakikita ng kompanya ang presyo ng Bitcoin na tumataas sa $100,000 sa pagtatapos ng taong ito.

Ito ay kung ano ang may ilang mga Crypto observer kaya masigasig tungkol sa Bitcoin ETFs. Ang isang baha ng mga kumpanya, kabilang ang higanteng pamamahala ng asset na BlackRock, ay nakakuha lamang ng pag-apruba upang mag-alok sa kanila sa pag-asa ng USThere na magdadala ng isang bumulwak ng institutional at retail na pera sa investment ecosystem.

"Ang unang gintong ETF ay walang alinlangan na nagbago sa industriya dahil pinapayagan nito ang ginto na maisama sa isang portfolio ng pamumuhunan sa unang pagkakataon," sabi ni William Rhind, tagapagtatag at CEO ng GraniteShares, isang independiyenteng kumpanya ng ETF.

Hindi siya sigurado na ang mga Bitcoin ETF ay lubos na tutugma sa ginintuang ng hinalinhan nito, bagaman. "Sa tingin ko, sa huli, magkakaroon ng mas kaunting demand para sa isang spot Bitcoin ETF kaysa doon para sa ginto dahil ang Bitcoin ay palaging digital at ang pagbili nito ay hindi isang isyu sa pag-access sa merkado sa parehong paraan tulad ng para sa ginto."

Spot Bitcoin ETFs– ang mas buong termino para sa mga produkto na inaprubahan lang, na nagmamay-ari ng Bitcoin mismo, kumpara sa Bitcoin futures na mga ETF na umiral na sa loob ng ilang taon at sa halip ay mayroong mga kontrata ng derivatives – ay may potensyal na maging isang $100 bilyong produkto, ayon sa ilang analyst. Na, sa turn, ay maaaring magresulta sa isang makabuluhang pagbabago para sa industriya ng Cryptocurrency .

Pagbibigay ng mga mamumuhunan ng mas maraming opsyon

Kung walang mga Bitcoin ETF, ang mga namumuhunan sa institusyon ay may kaunting mga pagpipilian para sa pamumuhunan sa pinakamalaking Cryptocurrency sa mundo. Karamihan ay walang imprastraktura na direktang humawak ng Bitcoin o may pahintulot na i-trade ito sa mga umiiral nang exchange, kaya maaari silang mamuhunan sa pamamagitan ng futures ETFs tulad ng ProShares' BITO o mga closed-ended na pondo gaya ng Grayscale's Bitcoin Trust (GBTC). Gayunpaman, ang mga opsyon na ito ay may mataas na bayad at maraming downsides.

Katulad ng kung paano ang unang gintong ETF na nilikha noong 2003 ay nag-inject ng bilyun-bilyong dolyar na halaga ng pag-agos sa ginto, ang isang Bitcoin spot ETF ay maaaring potensyal na gawin ang parehong. Bernstein, ang brokerage, sabi sa isang ulat ng pananaliksik, inaasahan nito ang isang spot Bitcoin ETF market na magiging malaki, na umaabot sa 10% ng market capitalization ng bitcoin sa loob ng dalawa hanggang tatlong taon. (Ang market cap ng Bitcoin ay humigit-kumulang $900 bilyon.)

Sinabi ni Martin Leinweber, isang digital asset product strategist sa MarketVector Index, na ang kasalukuyang balanse ng palitan ng Bitcoin ay katumbas ng humigit-kumulang $47.5 bilyon, kaya ang pag-apruba ng ETF ay maaaring magdala ng higit sa triple ang halaga ng kapital sa Bitcoin kaysa sa kasalukuyang hawak ng bawat solong exchange.

Ang unang gintong ETF tumaas na demand para sa ginto, at ang isang Bitcoin spot ETF ay maaaring gawin ang parehong. Dahil ang unang gintong ETF ay inilunsad noong 2003, ang mga presyo ng ginto ay tumalon mula sa humigit-kumulang $332 hanggang $1,800, at mayroong humigit-kumulang 35 gintong ETF na nakalakal sa mga Markets sa US. May mga gold ETF kabuuang $105 bilyon asset under management (AUM).

Ang Bitcoin ay tumaas ng 155% noong 2023. Karamihan sa mga natamo ay sumunod sa nakakagulat na pag-file ng BlackRock noong Hunyo para sa isang Bitcoin ETF. Ang Bitcoin ay mula sa pangangalakal sa mababang humigit-kumulang $25,500 noong Hunyo 15 hanggang sa humigit-kumulang $46,000 ngayon.

Ipinaliwanag ni Rhind na ang pangunahing merkado para sa mga ETF ng ginto ay mula sa mga propesyonal na mamumuhunan tulad ng mga tagapayo sa pananalapi o mga tagapamahala ng asset na ngayon ay maaaring magkaroon ng ginto sa unang pagkakataon sa kanilang mga portfolio. Dahil dito, nagkaroon ng malaking halaga ng pent-up na demand para dito, na makikita sa AUM na tumaas nang husto sa medyo maikling pagkakasunud-sunod.

Sinabi ni Leinweber na ang pag-apruba para sa isang Bitcoin spot ETF ng isang tradisyonal na institusyon ay magiging isang makabuluhang pagpapatunay para sa espasyo ng Cryptocurrency . "Habang ang US ay kasalukuyang nahuhuli sa ibang mga bansa sa mga tuntunin ng spot Bitcoin ETFs, ang paglipat na ito ay maaaring iposisyon ang Wall Street bilang isang mas nangingibabaw na manlalaro sa pandaigdigang espasyo ng Crypto ," sabi ni Leinweber.

Sa kasalukuyan, umiiral ang mga Bitcoin ETF sa Canada at Europa. gayunpaman, datos mula sa Euronext ay nagpapakita na ang Jacobi ETF sa Europe ay nakakita ng naka-mute na dami ng kalakalan mula nang ilunsad noong Agosto.

May potensyal para sa mga tulad ng BlackRock na payuhan ang kanilang mga kliyente na maglaan ng isang proporsyon ng kanilang portfolio sa Bitcoin ETF na kanilang inaalok. "Kung ang mga tagapayo sa pananalapi at mga institusyon ay nakahanap ng isang Bitcoin ETF bilang likido at maginhawa gaya ng iba pang mga sikat na ETF (tulad ng GLD o SPY), maaari silang maglaan ng halos 1% o higit pa dito," sabi ni Leinweber.

"Hindi kataka-takang isipin ang isang senaryo kung saan ang mga tradisyunal na kumpanya sa Finance ay pupunta hanggang sa magrekomenda ng maliliit na alokasyon sa Crypto sa pamamagitan ng mga ETF," ayon kay Conor Ryder, pinuno ng pananaliksik sa Ethena Labs. "Mula sa isang pangkalahatang pananaw sa paglalaan ng portfolio, ang isang maliit na alokasyon sa isang lubhang pabagu-bago ng isip na asset na may asymmetric upside ay may malaking kahulugan, at ngayon ay maaari nilang ituro ang mga ito patungo sa kanilang sariling mga ETF para sa ilang mga bayarin."

Ipinakikita ng mga Bitcoin ETF ang pagsasama ng tradisyonal na magkahiwalay na mundo ng Crypto at tradisyonal Finance. Kinikilala ni Mona El Isa, CEO ng Avantgarde, ang makabuluhang potensyal na epekto ng pag-apruba ng Bitcoin spot ETF, na nagsasabi, "Ang pag - apruba ng isang Bitcoin spot ETF ay mayroong napakalaking kahalagahan para sa industriya ng Cryptocurrency .

Dahil sa direktang hawak ng mga Bitcoin ETF ang pinagbabatayan na asset, maaari ding magkaroon ng organic na pangangailangan para sa Bitcoin mismo, sabi ni El Isa. "Ito ay maaaring potensyal na palakihin ang halaga nito dahil mas maraming mamumuhunan, kabilang ang mga institutional allocator tulad ng BlackRock at Fidelity, ay naghahangad na hawakan ang asset sa loob ng ETF. Ito naman, ay maaaring magkaroon ng isang cascading effect, na higit na nagpapatibay sa posisyon ng bitcoin sa pandaigdigang financial landscape."

Sa mga tuntunin ng balanse ng kapangyarihan, idinagdag ni El Isa, ang pag-apruba ng Bitcoin ETF ay nagpapahiwatig ng "isang lumalagong pagkilala sa mga cryptocurrencies sa loob ng tradisyonal Finance. Maaari itong humantong sa mas mataas na pakikipagtulungan sa pagitan ng Crypto at Wall Street, sa huli ay muling hinuhubog ang dynamics ng industriya tulad ng alam natin."

Bago ang mga Bitcoin ETF, ang susunod na pinakamagandang opsyon ay ang Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Mayroon itong halos $30 bilyon na mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala. Ang katanyagan ng GBTC sa mga mamumuhunan – sa kabila ng pagiging mas mahirap bilhin kaysa sa isang ETF at pagkakaroon ng hindi gaanong kaakit-akit na istraktura – ay nagpapahiwatig na maaaring mayroong malaking halaga ng gana para sa isang spot Bitcoin ETF.

"Walang alinlangan na demand para sa isang spot Bitcoin ETF, ang tanong ay talagang higit pa tungkol sa gana mula sa mga mamumuhunan o sigasig para sa Bitcoin pagkatapos ng lahat ng mga kamakailang travails sa Crypto space," sabi ni Rhind.