Ф'ючерси на Bitcoin та ефіри, що входять до списку CME, дають RARE бичачий сигнал

• Розрив між цінами на BTC і ф’ючерси на «наступний місяць» і «передній місяць» ETH зріс минулого тижня до найвищого рівня з 2021 року.
• Так зване контанго вказує на бичачі настрої на ринку.

Нещодавно на ф’ючерсному ринку Чиказької товарної біржі (CME), пов’язаного з Bitcoin [BTC] та ефіром [ETH ], з’явилася RARE модель, яка свідчить про сильну схильність інвесторів робити довгі позики на провідні криптовалюти або робити ставки на підвищення з кредитним плечем.

Ф’ючерсний контракт — це юридичний контракт на купівлю або продаж базового активу за заздалегідь визначеною ціною на визначену майбутню дату, яка називається датою закінчення терміну дії. Зазвичай ф’ючерсні Ринки перебувають у контанго, термін, який використовується для опису, коли ціна ф’ючерсів піднімається вище спотової ціни, при цьому ф’ючерси, що продаються далі, витягуються вище, ніж ф’ючерси, що закінчуються найближчим часом. Збільшення купівельного тиску часто призводить до розширення контанго.

Нещодавно ф’ючерси на BTC та ETH пережили те саме: контракти на так званий «наступний місяць» торгуються зі значною премією до «передній місяць" контракт, RARE явище з 2018 року, згідно з даними, відстежуваними K33 Research. Контракт на передній місяць має дату закінчення найближчу до поточної дати, тоді як наступний у черзі називається контрактом на наступний місяць.

«Це свідчить про дуже позитивні настрої щодо CME із сильним бажанням додати тривалу експозицію, що призведе до різкого зростання прибутковості [премій]», — сказав CoinDesk Ветле Лунде, старший аналітик K33 Research.

Ф'ючерси CME, які розглядаються, мають розмір п'яти BTC і 50 ETH відповідно. На момент написання контракти, термін дії яких закінчується в грудні, можна назвати контрактами на передній місяць, тоді як контракти, термін дії яких закінчується в січні, представляють контракти на наступний місяць. Листопадові контракти закінчилися в понеділок.

Змінний тижневий спред між контрактами BTC і ETH на наступний і попередній місяць нещодавно зріс до 1,5% у річному обчисленні, що стало першим подібним випадком з часів бичачого ринку на початку 2021 року.

На сьогоднішній день така картина виникала лише чотири рази, причому три з них спостерігалися під час бігу, а ONE — за пару тижнів до аварії, спричиненої коронавірусом у березні 2020 року.

За словами Лунде, контанго на обох Ринки трохи скоротилося в понеділок, але продовжувало сигналізувати про позитивні настрої.

«Вчора спостерігалося значне звуження контанго. Відкритий інтерес на суму 7000 BTC було закрито за грудневим контрактом, а для ETH минулого тижня накопичення умовного відкритого інтересу за весь час було стерто після того, як ми побачили модель, подібну до BTC», — сказав Лунде.

«Прибутковість [премії] залишається двозначною, тобто настрої CME залишаються дуже позитивними», — додав Лунде.

Засновник Pear Protocol Хаф сказав, що нещодавнє розширення контанго сталося через те, що традиційні гравці ринку приймали оптимістичні ставки.

«Це вказує на те, що TradFi має тривалий вплив, але не через спот — це досить вразливе позиціонування — ймовірно, воно розкручується при будь-яких стрибках вище потенційного спотового схвалення ETF», — сказав Хаф CoinDesk.

Хаф додав, що підвищені ф’ючерсні премії можуть спричинити відновлення інтересу до базових угод або кеш-енд-керрі арбітражу. Стратегія передбачає купівлю Криптовалюта на спотовому ринку та одночасний продаж ф’ючерсів. Стратегія, ONE з найбільш бажаний під час зростання 2020-2021 років дозволяє трейдерам отримати премію, обходячи волатильність цін.