Les contrats à terme sur Bitcoin et Ether cotés au CME émettent un signal haussier RARE

• L'écart entre les prix des contrats à terme « le mois prochain » et « le mois prochain » du BTC et de l'ETH a atteint son plus haut niveau depuis 2021 la semaine dernière.
• Le soi-disant contango indique un sentiment haussier sur le marché.

Un modèle RARE est récemment apparu sur le marché à terme du Chicago Mercantile Exchange (CME) lié au Bitcoin [BTC] et à l'éther [ETH], signalant une forte tendance des investisseurs à se positionner à long terme ou à prendre des paris haussiers à effet de levier sur les principales crypto-monnaies.

Un contrat à terme est un contrat légal visant à acheter ou vendre l'actif sous-jacent à un prix prédéterminé et à une date future spécifiée, appelée date d'échéance. Les Marchés à terme sont généralement en situation de contango, terme utilisé pour décrire une hausse du prix des contrats à terme au-dessus du prix au comptant, les contrats à terme à plus long terme étant plus élevés que les contrats à terme à échéance plus proche. Une augmentation de la pression acheteuse entraîne souvent un élargissement du contango.

Les contrats à terme sur BTC et ETH ont récemment connu la même situation, le contrat dit « du mois prochain » se négociant à une prime notable par rapport au «mois d'avant« Contrat, un phénomène RARE depuis 2018, selon les données recueillies par K33 Research. Le contrat du premier mois a une date d'expiration la plus proche de la date du jour, tandis que le suivant est appelé contrat du mois suivant.

« Cela témoigne d'un sentiment très optimiste sur le CME avec un fort désir d'ajouter une exposition longue, ce qui entraîne une augmentation des rendements [primes] », a déclaré Vetle Lunde, analyste senior chez K33 Research, à CoinDesk.

Les contrats à terme CME envisagés sont évalués respectivement à 5 BTC et 50 ETH. À l'heure actuelle, les contrats expirant en décembre pourraient être qualifiés de contrats du mois suivant, tandis que ceux expirant en janvier représentent les contrats du mois suivant. Les contrats de novembre ont expiré lundi.

L'écart hebdomadaire glissant entre les contrats BTC et ETH du mois prochain et du mois à venir s'est récemment élargi à 1,5 % annualisé, le premier cas de ce type depuis les jours de marché haussier du début de 2021.

Ce schéma ne s'est produit que quatre fois à ce jour, dont trois lors de périodes de hausse et une quelques semaines avant le krach provoqué par le coronavirus de mars 2020.

Selon Lunde, le contango sur les deux Marchés s'est légèrement réduit lundi, mais continue de signaler un sentiment haussier.

« Hier, le contango a connu une réduction considérable. Un intérêt ouvert d'une valeur de 7 000 BTC a été clôturé sur le contrat de décembre, et pour ETH, l'accumulation de la semaine dernière vers un intérêt ouvert notionnel record a été effacée après avoir observé un modèle similaire à celui du BTC», a déclaré Lunde.

« Les rendements [primes] restent bien dans les deux chiffres, c'est-à-dire que le sentiment du CME reste très optimiste », a ajouté Lunde.

Le fondateur de Pear Protocol, Huf, a déclaré que l'élargissement récent du contango provenait du fait que les acteurs traditionnels du marché prenaient des paris haussiers.

"Cela indique que TradFi a une exposition longue mais pas via le spot - c'est un positionnement assez vulnérable - il se dénoue probablement sur tout pic plus élevé dans une éventuelle approbation d'ETF au spot", a déclaré Huf à CoinDesk.

Huf a ajouté que les primes élevées sur les contrats à terme pourraient susciter un regain d'intérêt pour les transactions de base ou l'arbitrage cash and carry. Cette stratégie consiste à acheter la Cryptomonnaie sur le marché au comptant et à vendre simultanément des contrats à terme. Cette stratégie, ONEune des le plus préférépendant la période haussière de 2020-2021, permet aux traders d'empocher la prime tout en contournant la volatilité des prix.