Los futuros de Bitcoin y Ether, cotizados en CME, muestran una RARE señal alcista.

• La brecha entre los precios de los futuros del "próximo mes" y del "mes próximo" de BTC y ETH aumentó la semana pasada al nivel más alto desde 2021.
• El llamado contango indica un sentimiento alcista en el mercado.

Recientemente surgió un patrón RARE en el mercado de futuros de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) vinculado a Bitcoin [BTC] y Ether [ETH], lo que indica una fuerte inclinación de los inversores a adoptar posiciones largas o apuestas alcistas apalancadas en las principales criptomonedas.

Un contrato de futuros es un contrato legal para comprar o vender el activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha futura específica, denominada fecha de vencimiento. Normalmente, los Mercados de futuros se encuentran en contango, término que describe cuando el precio de los futuros supera el precio al contado, y los futuros con vencimiento más lejano tienden a ser más altos que los futuros con vencimiento más cercano. Un aumento en la presión de compra suele provocar una ampliación del contango.

Los futuros de BTC y ETH han experimentado lo mismo recientemente, con el llamado contrato del "próximo mes" cotizando con una prima notable respecto del "mes anterior" contrato, algo RARE común desde 2018, según datos de K33 Research. El contrato del mes anterior tiene una fecha de vencimiento cercana a la fecha actual, mientras que el siguiente se denomina contrato del mes siguiente.

"Esto revela un sentimiento muy alcista en CME con un fuerte deseo de sumar exposición a largo plazo, lo que lleva a que los rendimientos [primas] aumenten", dijo a CoinDesk Vetle Lunde, analista senior de K33 Research.

Los futuros de CME en cuestión tienen un tamaño de 5 BTC y 50 ETH, respectivamente. Al momento de redactar este artículo, los contratos con vencimiento en diciembre podrían denominarse contratos del mes próximo, mientras que los que vencen en enero representan los contratos del mes siguiente. Los contratos de noviembre vencieron el lunes.

El diferencial semanal móvil entre los contratos de BTC y ETH del mes próximo y del mes próximo se amplió recientemente a un 1,5% anualizado, el primer caso de este tipo desde los días del mercado alcista de principios de 2021.

El patrón se ha producido solo cuatro veces hasta la fecha: tres de ellas durante corridas alcistas y una un par de semanas antes de la caída inducida por el coronavirus en marzo de 2020.

Según Lunde, el contango en ambos Mercados se redujo levemente el lunes, pero continuó indicando un sentimiento alcista.

"Ayer se vio una reducción considerable en el contango. Se cerró un interés abierto de 7.000 BTC en el contrato de diciembre, y para ETH, la acumulación de la semana pasada hasta un interés abierto nocional máximo histórico se borró después de ver un patrón similar al de BTC", dijo Lunde.

"Los rendimientos [primas] se mantienen en niveles de dos dígitos, es decir, el sentimiento de CME sigue siendo muy optimista", añadió Lunde.

El fundador de Pear Protocol, Huf, dijo que la reciente ampliación del contango se debió a que los actores tradicionales del mercado tomaron apuestas alcistas.

"Esto indica que TradFi tiene una exposición prolongada, pero no al contado; es un posicionamiento bastante vulnerable, que probablemente se deshaga ante cualquier aumento que lleve a una posible aprobación de un ETF al contado", dijo Huf a CoinDesk.

Huf añadió que las elevadas primas de futuros podrían generar un renovado interés en las operaciones de base o en el arbitraje de cash and carry. La estrategia consiste en comprar la Criptomonedas en el mercado al contado y vender futuros simultáneamente. Esta estrategia, una de las... más preferidoDurante el período alcista de 2020-2021, permite a los operadores embolsarse la prima y evitar la volatilidad de los precios.