Фьючерсы на Bitcoin и эфир, котирующиеся на CME, подают RARE бычий сигнал

• Разрыв между ценами на фьючерсы BTC и ETH «следующего месяца» и «ближайшего месяца» на прошлой неделе резко вырос до самого высокого уровня с 2021 года.
• Так называемое контанго указывает на оптимистичные настроения на рынке.

Недавно на фьючерсном рынке Чикагской товарной биржи (CME), привязанном к Bitcoin [BTC] и эфиру [ETH ], возникла RARE закономерность, сигнализирующая о сильной склонности инвесторов открывать длинные позиции или делать ставки на повышение с использованием заемных средств на ведущие криптовалюты.

Фьючерсный контракт — это юридический контракт на покупку или продажу базового актива по заранее определенной цене в указанную дату в будущем, называемую датой истечения срока. Обычно фьючерсные Рынки находятся в состоянии контанго, термин, используемый для описания ситуации, когда цена фьючерса поднимается выше спотовой, при этом более отдаленные фьючерсы тянутся выше, чем фьючерсы с более близким сроком истечения. Увеличение давления покупателей часто приводит к расширению контанго.

Фьючерсы BTC и ETH недавно пережили то же самое, при этом так называемые контракты «следующего месяца» торговались с заметной премией к «первый месяц" контракт, RARE явление с 2018 года, согласно данным, отслеживаемым K33 Research. Контракт на ближайший месяц имеет дату истечения срока, ближайшую к текущей дате, в то время как следующий по очереди называется контрактом на следующий месяц.

«Это говорит об очень оптимистичных настроениях на CME с сильным желанием увеличить долгосрочные позиции, что приведет к росту премий по доходности», — сказал CoinDesk Ветле Лунде, старший аналитик K33 Research.

Рассматриваемые фьючерсы CME имеют размер 5 BTC и 50 ETH соответственно. На момент написания статьи контракты с истечением в декабре можно было бы назвать контрактами первого месяца, тогда как истекающие в январе представляют собой контракты следующего месяца. Ноябрьские контракты истекли в понедельник.

Скользящий недельный спред между контрактами BTC и ETH следующего и ближайшего месяца недавно увеличился до 1,5% в годовом исчислении, что стало первым подобным случаем с дней бычьего рынка в начале 2021 года.

На сегодняшний день подобная ситуация наблюдалась всего четыре раза, три из которых наблюдались во время бычьих забегов, а ONE — за пару недель до вызванного коронавирусом обвала в марте 2020 года.

По словам Лунде, контанго на обоих Рынки в понедельник немного сузилось, но по-прежнему сигнализирует о оптимистичных настроениях.

«Вчера наблюдалось значительное сужение контанго. По декабрьскому контракту был закрыт открытый интерес на сумму 7000 BTC , а для ETH накопление на прошлой неделе до рекордно высокого номинального открытого интереса было стерто после того, как была отмечена модель, схожая с BTC», — сказал Лунде.

«Доходность [премии] по-прежнему находится на уровне двузначных чисел, то есть настроения CME остаются весьма оптимистичными», — добавил Лунде.

Основатель Pear Protocol Хаф заявил, что недавнее расширение контанго стало результатом того, что традиционные игроки рынка сделали ставки на повышение.

«Это указывает на то, что TradFi имеет длительную экспозицию, но не через спот — это довольно уязвимая позиция — вероятно, она будет свернута при любых скачках вверх в потенциальное одобрение спотового ETF», — сказал Хаф CoinDesk.

Хаф добавил, что повышенные фьючерсные премии могут привести к возобновлению интереса к базисным сделкам или арбитражу наличными и переносами. Стратегия предполагает покупку Криптовалюта на спотовом рынке и одновременную продажу фьючерсов. Стратегия, ONE из наиболее предпочтительныйво время бычьего тренда 2020–2021 годов позволяет трейдерам получать премию, избегая при этом волатильности цен.