Що викликає збій Крипто Flash? Іноді все як завжди

Перед тим, як обвал цін минулого тижня справді почався, стався короткий обвал ціни ефіру у вівторок, 22 лютого TradeBlock ETXспотовий довідковий курс ETH впав на 15%, приблизно з 1765 доларів США до 1534 доларів США трохи більше ніж за півгодини, перш ніж відновитися майже так само швидко. Це було помітно, оскільки він зламав ONE із найбільш ліквідних Ринки Крипто.

Розпродаж ETH 22 лютого відбувся з більшим, ніж зазвичай, обсягом на всіх чотирьох біржах, які є компонентами ETX. ONE з цих бірж, Kraken, зазнала "збій спалаху," швидке й аномальне падіння ціни. Флеш-збої T зовсім рідкість у Крипто –Binance зазнала ONE у п’ятницю, коли його вразив раптовий наплив замовлень на торговельні контракти Polkadot , але Kraken був надзвичайно помітним, оскільки торги ETH-долар США досягали 700 доларів, менше половини найнижчої ціни, надрукованої на будь-якій іншій біржі компонентів ETX.

Аналіз збою флеш-пам’яті Kraken ETH не дав остаточного висновку щодо того, чи був він спричинений технічним збоєм. Однак дані TradeBlock показують, що торгова активність на Kraken T чим відрізнялася від того, що спостерігалося на двох порівнянних біржах компонентів ETX напередодні збою, який стався о 9:18 ранку за східним часом (14:18 за UTC). [TradeBlock є дочірньою компанією CoinDesk.] Аналіз проливає світло на фрагментарну природу структури Крипто , де збої на ринку впливають навіть на найбільш ліквідні активи, навіть за нормальної динаміки ринку. CoinDesk звернувся до Kraken за коментарем, але не отримав жодної заяви вчасно для публікації.

Що сталося, покроково

На діаграмі вище відстежується ціна ефіру ETX разом із угодами, надрукованими на кожній із чотирьох бірж, що входять до складу ETX. Приблизно до 9:18 ранку за східним часом усі чотири біржі та базовий курс ETX рухаються синхронно, що LOOKS як цілком нормальне падіння ціни ефіру. Збільшення розміру бульбашок означає все більші й більші угоди, оскільки трейдери так чи інакше реагують на цінову дію. О 9:18 ранку ринок Kraken, представлений жовтим кольором, раптово серйозно зазнав краху. Його угоди випадають з розрахунку ETX, оскільки він продовжується протягом наступних 15 хвилин або близько того, щоб друкувати угоди, що значно відрізняються від решти ринку.

Ці чотири біржі представляють найбільш ліквідні Ринки ETH-USD, доступні для інвесторів із США. Генеральний директор Kraken має сказав збій флеш-пам’яті Kraken ETH не був результатом технічного збою. Однак, як показано на наступних трьох діаграмах, дві порівнювані біржі компонентів ETX чудово впоралися зі збільшенням обсягу, включаючи зазвичай менший обсяг ринку ETH-USD на Bitstamp. ETX включає лише виконані угоди, а не ордери.

Обсяги Kraken були високими, а не найвищими

Жовті, зелені та сині лінії на діаграмі вище показують щохвилинний обсяг Bitstamp, Coinbase і Kraken. LMAX, четверта біржа компонентів ETX, виключена, оскільки вона представляє виключно інституційний обсяг. Інші – це поєднання інституційної та роздрібної діяльності.

Стрибк обсягу на Kraken, який передував краху флеш-обміну ETH , не був найбільшим із трьох бірж і не був більшим викидом порівняно зі звичайною активністю ETH-USD на біржі.

Kraken надрукував найбільшу торгівлю

Однак Kraken побачив найбільшу окрему транзакцію ETH-USD з трьох, представлену сплеском на жовтій лінії, який значно перевищує інші великі угоди того ранку. Це була угода в розмірі 481,4 ETH , здійснена о 9:08 ранку за східним часом, якраз тоді, коли базовий курс ETX впав на волосок вище 1700 доларів, і приблизно за 10 хвилин до того, як ціни на Kraken впали настільки нижче середнього. Це могло бути винуватцем того, що книга замовлень висохла, але це не такий випадок, щоб LOOKS переконливим. Найбільша торгівля Coinbase, зафіксована на синій лінії о 9:11 ранку за східним часом, склала 376,7 ETH. Bitstamp становив 184,1 ETH о 8:52 ранку за східним часом.

Сплеск великих угод

Чи були інші великі торгівлі? так О 9:18 ранку за східним часом, коли почався флеш-крах Kraken ETH , Kraken здійснив 13 угод обсягом 50 ETH або більше. Це значно більше великих торгів ETH, ніж будь-який інший ринок того часу. Однак це була T найвища кількість великих торгів ETH вранці 22 лютого. О 8:52 ранку за східним часом Bitstamp надрукував 14 транзакцій на 50 ETH або більше. До 9:29 ранку за східним часом Kraken досягне цього числа, ймовірно, тому що арбітражні трейдери скористалися все ще великим розкидом між цінами, надрукованими на Kraken, і рештою ринку, представленого ETX.

Як зазначалося вище, ETX враховує лише виконані угоди. Це зроблено для того, щоб запобігти маніпулюванню базовою ставкою за допомогою дій у книзі замовлень, таких як "підробка", різновид маніпулятивної діяльності, під час якої трейдери розміщують нещирі замовлення, щоб імітувати попит. Якщо вам потрібен аналіз книги замовлень, Kaiko має хороша поломка краху флеш-пам’яті Kraken ETH .

Кайко також T знайшов переконливих доказів того, що стало причиною аварії. Ймовірно, T має значення, чи це був технічний збій, чи раптова помилка в книзі замовлень. Оскільки Цікаве цін відбувається на кількох майданчиках, Технології ризик збільшується, а ліквідність ділиться. Поки капітал не зможе вільніше FLOW на ці фрагментовані Ринки, інвесторам варто очікувати нових різких Заходи.