Звіт BIS: DLT «перспективний», але «далекий шлях»

Банк міжнародних розрахунків (BIS) опублікував новий звіт про блокчейни та Технології розподіленої книги.

Звіт, описаний як аналітичний посібник із технологій для центральних банків та органів фінансового ринку, був написаний Комітетом BIS з питань платежів та ринкових інфраструктур. (БМР називають «центральним банком центрального банку», оскільки він надає банківські ресурси екосистемі центральних банків світу.)

Звіт

, звільнений сьогодні, пропонує широкий огляд можливого використання блокчейну в ринкових інфраструктурах, зосереджуючись на його технічному дизайні, впливі на безпеку та ефективність ринку та ширшому потенційному впливі, який може мати технологія в разі її ширшого впровадження.

Загалом сфера застосування широка, і робоча група, що стоїть за документом, не дає жодних офіційних рекомендацій щодо дизайну. Швидше, це повторює публікації ринкових спостерігачів, як Європейське управління Ринки і цінних паперів (ESMA), яка заявила, що довгостроковий вплив технології на даному етапі невизначений.

Автори звіту зазначають:

«Поточні події свідчать про те, що DLT є перспективним, але ще попереду довгий шлях, перш ніж ця обіцянка може бути повністю реалізована. Необхідно багато працювати, щоб переконатися, що законодавчі основи DLT домовленостей надійні, структури управління надійні, Технології рішення відповідають потребам галузі, а також наявність відповідних засобів контролю даних і відповідність нормативним вимогам».

Можливо, найбільш помітний розділ звіту ставить під сумнів концепцію про те, що блокчейни природно ефективніші за інші альтернативи.

«Важливо враховувати, що потенційне підвищення швидкості наскрізної обробки стосується рівня екосистеми (тобто в усьому ланцюжку створення вартості), і що швидкість розрахунку транзакцій у самій інфраструктурі може бути нижчою», — йдеться в документі.

Цей звіт є останнім звітом BIS, який раніше досліджував концепції, пов’язані з блокчейном, у своїй опублікованій роботі. Комітет з питань платіжної та ринкової інфраструктури раніше розглядав Bitcoin та цифрові валюти у звіті випущений в 2015 році.

У той час BIS припустив, що широке використання цифрових валют може вплинути на працездатність центральних банків, водночас припускаючи, що більш традиційні фінансові компанії можуть отримати вигоду від вивчення їх застосування.

Питання без відповіді

Незважаючи на те, що звіт спрямований на широке дослідження технології, його найбільш помітні аспекти пов’язані з питаннями щодо використання блокчейну для ринкової інфраструктури, на які ще немає відповіді.

Ті, хто стоїть за звітом, схоже, не мають жодних думок щодо того, чи може поточний дизайн розподіленої книги врешті-решт допомогти будь-якому підвищенню прозорості, яке може принести технологія.

BIS говорить про компроміси, властиві обмеженню кількості учасників у бухгалтерській книзі, водночас припускаючи, що більш відкрита та стійка фінансова система може принести переваги.

«ONE з можливих переваг DLT у взаємопов’язаній системі є те, що дані, які передаються між ключовими суб’єктами, можуть призвести до більшої прозорості ринку та ефективнішого управління ризиками в системах», — йдеться у звіті.

Також виділено так звані смарт-контракти (або самовиконуваний код, який може взаємодіяти та створювати зміни в системі блокчейн), причому BI попереджають, що ці програми можуть створювати «проблеми та ризики» для ринку.

«Наприклад, автоматизовані контрактні інструменти не захищені від зловмисного або несправного коду», — йдеться в ньому. «Більше того, одночасне автоматизоване виконання контрактів (і кодів) може спричинити несприятливі та непередбачувані моделі поведінки у фінансовій екосистемі. Так само взаємозалежності між контрактами (і кодами) можуть призвести до каналу передачі непередбачених ризиків».

Зрештою, у звіті BIS підкреслюється, що найбільше потрібна «добре обґрунтована, чітка, прозора та дійсна правова база» для Технології.

Він робить висновок:

«DLT може збільшити юридичні ризики, якщо існує неясність або відсутність визначеності щодо правової основи угоди».

Зображення через Wikimedia