Relatório do BIS: DLT é "promissor", mas "muito distante"

O Banco de Compensações Internacionais (BIS) divulgou um novo relatório sobre blockchains e Tecnologia de contabilidade distribuída.

Descrito como um guia analítico para a tecnologia para bancos centrais e autoridades do mercado financeiro, o relatório foi escrito pelo Comitê de Pagamentos e Infraestruturas de Mercado do BIS. (O BIS foi descrito como o "banco central do banqueiro central", pois fornece recursos bancários para o ecossistema de bancos centrais do mundo.)

O relatório

, lançado hoje, oferece uma ampla visão geral do possível uso do blockchain em infraestruturas de mercado, com foco em seu design técnico, impacto na segurança e eficiência do mercado e a influência potencial mais ampla que a tecnologia poderia ter caso fosse adotada de forma mais ampla.

No geral, o escopo é amplo, e o grupo de trabalho por trás do artigo não chega a emitir nenhuma recomendação formal de design. Em vez disso, ele ecoa publicações de vigilantes de mercado comoAutoridade Europeia dos Mercados e Valores Mobiliários(ESMA), que afirmou que o impacto de longo prazo da tecnologia é incerto neste momento.

Os autores do relatório afirmam:

"Os desenvolvimentos até o momento sugerem que a DLT é promissora, mas que ainda há um longo caminho a percorrer antes que essa promessa possa ser totalmente realizada. Muito trabalho é necessário para garantir que os fundamentos legais dos acordos da DLT sejam sólidos, as estruturas de governança sejam robustas, as soluções Tecnologia atendam às necessidades da indústria e que os controles de dados apropriados estejam em vigor e satisfaçam os requisitos regulatórios."

Talvez a seção mais notável do relatório desafie o conceito de que blockchains são naturalmente mais eficientes do que outras alternativas.

"É importante considerar que potenciais melhorias na velocidade do processamento de ponta a ponta estão sendo mencionadas no nível do ecossistema (ou seja, em toda a cadeia de valor) e que a velocidade de liquidação de transações dentro da própria infraestrutura pode ser mais lenta", diz o documento.

O relatório é o mais recente do BIS, que já explorou conceitos relacionados a blockchain em seu trabalho publicado. O Comitê de Pagamentos e Infraestruturas de Mercado abordou anteriormente Bitcoin e moedas digitais em um relatório lançado em 2015.

Na época, o BIS sugeriu que o uso generalizado de moedas digitais poderia ter um impacto na capacidade de trabalho dos bancos centrais, ao mesmo tempo em que especulava que empresas financeiras mais tradicionais poderiam se beneficiar da exploração de suas aplicações.

Perguntas sem resposta

Embora o relatório busque lançar uma rede ampla em sua exploração da tecnologia, seus aspectos mais notáveis estão relacionados às questões ainda sem resposta sobre o uso do blockchain para infraestrutura de mercado.

Os responsáveis pelo relatório parecem estar divididos sobre se os atuais designs de razão distribuída podem, em última análise, ajudar em qualquer aumento de transparência que a tecnologia possa trazer.

O BIS fala sobre as compensações inerentes à limitação do número de participantes em um livro-razão, ao mesmo tempo em que sugere que um sistema financeiro mais aberto e resiliente pode trazer benefícios.

"Um possível benefício da DLT em um sistema interconectado é que os dados compartilhados entre entidades importantes podem levar a uma maior transparência de mercado e a uma gestão de risco mais eficaz entre os sistemas", diz o relatório.

Também são destacados os chamados contratos inteligentes (ou códigos autoexecutáveis que podem interagir e criar mudanças dentro de um sistema blockchain), com os BIs alertando que essas aplicações podem criar "desafios e riscos" para o mercado.

"Ferramentas de contrato automatizadas, por exemplo, não são imunes a códigos maliciosos ou defeituosos", diz. "Além disso, a execução automatizada simultânea entre contratos (e códigos) pode causar padrões comportamentais adversos e imprevisíveis no ecossistema financeiro. Da mesma forma, interdependências entre contratos (e códigos) podem resultar em um canal de transmissão para riscos imprevistos."

Em última análise, o relatório do BIS enfatiza que o que é mais necessário é uma "base jurídica bem fundamentada, clara, transparente e executável" para a Tecnologia.

Conclui:

"A DLT pode aumentar os riscos legais se houver ambiguidade ou falta de certeza sobre a base legal de um acordo."

Imagem viaWikimedia