4 критерії для оцінки блокчейн ICO

Вільям Мугаяр – автор книги «Бізнес-блокчейн», радник правління Ethereum Foundation і венчурний інвестор.

У цій Погляди Мугаяр висловлює свої міркування щодо нового сценарію використання блокчейну, який оцінюють і використовують підприємці як альтернативу традиційному венчурному капіталу.

Початкові пропозиції Криптовалюта або початкові пропозиції монет (ICO) — це найпопулярніша річ на розгалуженому ринку криптотехнологій.

Як я описав у попередніх творах, ICO відображають фундаментальну зміну способів фінансування компаній, принаймні в порівнянні з традиційними методами венчурного капіталу.

З цього допису я зробив висновок, що шлях вперед — це розумне поєднання обох світів, старого й нового, момент, який Зенель Батагель від ICONOMI зібрано в "ICO 2.0 – що таке ідеальне ICO?" – хороший допис, який я настійно рекомендую.

Для довідки я вже описав "найкращі практики ICO" у великій публікації два роки тому. Його уроки все ще актуальні, але з нової причини: сьогодні ICO на кілька більше, ніж на початку 2015 року.

Я хотів би розширити свої думки щодо того, як оцінити ICO, класифікувавши критерії за чотирма вимірами:

• Характеристики запуску
• Операційна прозорість
• Стійкість до криптовалютного продажу
• Відносини бізнес-моделі

Можливо, тепер планка вища, тому що, якщо ви хочете всебічно оцінити ICO, вам потрібно поглянути на деякі нові виміри.

Але в той же час планка може здаватися набагато нижчою, оскільки ONE не змушує нових інвесторів досліджувати ці чотири сфери з тією ж необхідною ретельністю, як зазвичай дотримуються венчурні капіталісти, а конкретне регулювання ICO виглядає слабким або взагалі відсутнім.

Ось де входять усі традиційні речі венчурного капіталу. У світі, де немає криптотехнологій, венчурний капітальний капітал продовжить свою роботу, як і завжди, приймаючи інвестиційні рішення на основі оцінки стартапів по ONE .

Ось тут і з’являється традиційна трифектна оцінка «команда-продукт-ринок», і я не збираюся повторювати те, що відбувається в цьому вимірі.

Часто потрібна ціла кар’єра, щоб удосконалити способи інвестування на основі розпізнавання шаблонів і створення власних орієнтирів для прийняття рішень. Ви T можете замінити це, і ви також T можете підробити це. Тут ви можете додати такі теми, як конкуренція, підхід до виходу на ринок, дорожня карта продукту та неявна оцінка.

Попереджувальний сигнал з’являється, коли новачки починають пропонувати широкі оцінки, не маючи досвіду прямого інвестування, який включає уроки, отримані в результаті прийняття правильних і поганих рішень.

Додаткова вимога полягає в тому, щоб хтось, хто оцінює Ринки або рішення, на які націлені ці нові компанії, мав щось знати про новий простір криптотехнологій.

Багато з цих компаній не націлені на традиційні звичайні або існуючі онлайн- Ринки.

Швидше, вони могли б базувати свої моделі на припущеннях про нову екосистему користувачів, що базуються на блокчейні, додатків і нових типів ринків з новими типами послуг, яких раніше T існувало (наприклад, ідентифікація, перевірки, права, розумні активи, логіка смарт-контрактів ETC).

Стійкість до криптовалютного продажу

Тут ми вступаємо на територію криптотехнологій. Ця частина охоплює саму механіку продажу Криптовалюта , включаючи її правові та нормативні аспекти.

Деякі запитання для роздумів включають:

• У якій юрисдикції зареєстровано компанію?
• Які правові структури розкриваються?
• Що таке структура розподілу токенів?
• Як забезпечується безпека?
• Які очевидні, уявні чи реальні регуляторні ризики?
• Чи є плани щодо зовнішнього чи внутрішнього аудиту?
• Якщо є компонент, схожий на DAO, чи його артикуляція реалістична та добре обґрунтована?
• Хто написав контракти на випуск токенів і фактичне програмне забезпечення для випуску токенів?
• Яка інфраструктура блокчейну підтримує їх продаж?
• Чи опублікували вони умови продажу зрозумілою мовою?
• Чи спілкувалися ви принаймні з трьома іншими організаціями, які раніше успішно продали токени?

Некомерційна правозахисна група Coin Center опублікувала дуже хороший аналізщо варто прочитати. У ньому згадуються два важливі моменти, про які слід KEEP : 1) токени мають бути корисними для операцій бізнесу, і 2) вони мають стати доступними лише після ваших операцій, а не раніше.

Операційна прозорість

Я написав це в лютому 2015 року:

З державними грошима приходить більша відповідальність. Проведення публічної краудфандингової кампанії – це вулиця з двостороннім рухом. Це майже як бути публічною компанією з ONE дня. Нелегко бути на очах громадськості. Якщо ви T можете забезпечити прозорість, T йдіть цим шляхом. І якщо ми T керуватимемося вищими стандартами, регулятори прийдуть і перешкодять цій подорожі.

Це все ще вірно, і це стосується того, як ви плануєте повідомляти про видимість прогресу.

Деякі запитання:

• Чи надає компанія загальнодоступні інформаційні панелі?
• Чи є в компанії незалежні аудитори?
• Чи добре сформульовані їхні обіцянки щодо доставки, щоб їх можна було згодом виміряти?
• Чи відображає GitHub чи інший загальнодоступний репозиторій їхній прогрес і чи має певний послужний список?
• Як вони продовжуватимуть повідомляти про свій прогрес?
• Чи регулярно вони ведуть блог про свою роботу?
• Чи добре ідентифіковано членів команди за допомогою посилань на їхні профілі в LinkedIn?
• Чи є у них зовнішні радники?
• Чи плануєте ви розмістити свою Криптовалюта на публічних біржах і з якими з них ви спілкувалися?

Відносини бізнес-моделі

Це важлива частина, до якої не слід ставитися легковажно, і її слід з’ясувати на ранній стадії.

Це стосується обґрунтування того, чому модель Криптовалюта є правильним шляхом для цієї компанії. Основна передумова полягає в тому, як токени пов’язані з бізнес-моделлю компанії.

Жетона має об’єднувати все разом.

Наприклад, у випадку з блокчейном Bitcoin , Bitcoin як валюта повністю вкорінена в операції цього блокчейну, і він знаходиться в центрі різноманітних дій: перевірка транзакцій, обмін вартості, винагороди майнерам, збереження вартості, комісія за транзакції, валюта за послуги ETC.

У випадку Ethereum ETH використовується для винагороди майнерів як «паливо», що фінансує смарт-контракти, а також є проксі-сервером для інших токенів, які можна створювати та керувати в інфраструктурі Ethereum .

По суті, необхідно відповісти на деякі запитання:

• Яке призначення токена?
• Яку функцію чи корисність він виконує?
• Це абсолютно необхідно?
• Чи можете ви описати життєздатну економічну модель, що стоїть за цим?

Ось ще одне важливе питання, яке заслуговує окремого занурення:

Як цінність FLOW ззовні екосистеми всередину і навпаки (не враховуючи спекулятивну торгівлю на публічних біржах)?

Існує два типи сегментів для створення вартості:

• На власному ринку
• За межами вашого ринку та на Ринки Криптовалюта загалом або в реальному світі.

Наприклад, чи можуть ваші користувачі просто витрачати та заробляти свої монети всередині чи вони також можуть витрачати їх поза вашою програмою?

Якщо ви використовуєте валюту, яка має доступну ліквідність (наприклад, BTC або ETH), ви отримуєте вигоду від ширших мережевих ефектів цих валют, але якщо ви створюєте власну власну валюту, матеріалізація вашої взаємозалежної ліквідності може зайняти трохи більше часу.

Наприклад, STEEM добре подолав кордони між сайтами, які керуються криптовалютою. Steemit, і реальний світ, і продемонстрували це на нещодавньому Steemfest в Амстердамі.

Ось чотири приклади, які я описав у недавній статті, "Перший «фестиваль» Steemit розкриває силу блокчейн-спільноти", які демонструють це перехресне запилення транзакцій між криптосвітом і некриптопростірами.

Процитую з твору:

"Багато відвідувачів оплачували свої подорожі за допомогою доларів STEEM , які вони заробили на платформі. Як бонус кожен учасник отримав певну кількість STEEM Power як нагороду за відвідування. Крім того, був створений фонд для відшкодування фінансових витрат відвідувачам. В ONE невеликій виставковій зоні був представлений Моріс Міккерс, "ловець сліз", який фотографує вашу сльозу за допомогою спеціального мікроскопа з високою роздільною здатністю на 25 SBD. (Долари, забезпечені Steem).»

Вам справді потрібен ICO?

Серед усього ажіотажу, викликаного ICO та перспективами звільнення від потоків венчурних грошей, необхідно поставити фундаментальне запитання:

Вам справді потрібне ICO з власною валютою чи, можливо, ви просто захочете використати існуючу Криптовалюта , яка додається до вашої моделі, і в цьому випадку ICO може бути обтяжливим і ризикованим?

Звичайно, ви можете обертати власну монету і сподіватися, що економіка бізнес-моделі підтримуватиме її в довгостроковій перспективі, але ви також можете відокремити токен від своєї моделі та розглядати його як валюту, прив’язану до існуючої ONE (наприклад, BTC, ETH або STEEM).

Позитивним є те, що, незважаючи на те, що ринок ICO виглядає як «Дикий Захід», з’являються деякі відомі кращі практики для створення та оцінки ICO.

Незалежно від того, чи є ви підприємцем, який планує ICO, інвестором, який намагається розшифрувати, як їх оцінити, чи регулятором, який розмірковує про своє майбутнє, не ігноруйте рекомендації, запропоновані в цій статті.

Ця стаття була раніше опублікована на Управління запуском веб-сайті та було опубліковано тут із дозволу. Ця стаття не призначена для надання інвестиційних порад і не повинна розглядатися як інвестиційна порада.

Головоломка зображення через Shutterstock