4 criteri per valutare le ICO Blockchain

William Mougayar è l'autore di "The Business Blockchain", consulente del consiglio di amministrazione della Ethereum Foundation e investitore di rischio.

In questo articolo Opinioni , Mougayar esprime le sue riflessioni su un nuovo caso d'uso della blockchain che viene valutato e utilizzato dagli imprenditori come alternativa al tradizionale capitale di rischio.

Le offerte iniziali Criptovaluta , o offerte iniziali di monete (ICO), sono la novità del momento nel mercato in rapida espansione delle criptovalute.

Come ho descrittoin scritti precedentiLe ICO rappresentano un cambiamento fondamentale nel modo in cui le aziende ottengono finanziamenti, almeno se confrontate con i metodi tradizionali basati sul capitale di rischio.

Ciò che ho dedotto da quel post è che la strada da seguire è una combinazione intelligente di entrambi i mondi, il vecchio e il nuovo, un punto cheZenel Batagelj da ICONOMIraccolto in "ICO 2.0: qual è l'ICO ideale?" – un buon post che consiglio vivamente.

Per il contesto, ho già descritto il "migliori pratiche per le ICO" in un lungo post di due anni fa. Le sue lezioni sono ancora valide, ma per una nuova ragione: oggi ci sono molte più ICO rispetto all'inizio del 2015.

Vorrei ampliare i miei pensieri su come valutare un ICO categorizzando i criteri lungo quattro dimensioni:

• Caratteristiche di avvio
• Trasparenza operativa
• Resilienza della vendita di criptovalute
• Relazioni del modello di business

Probabilmente ora l'asticella è più alta perché se si vuole valutare un'ICO in modo completo, è necessario considerare alcune nuove dimensioni.

Ma allo stesso tempo, l'asticella può sembrare molto più bassa perché ONE obbliga i nuovi investitori a esaminare queste quattro aree con lo stesso rigore richiesto dai capitalisti di rischio, e la regolamentazione specifica delle ICO sembra essere lassista o inesistente.

È qui che entrano in gioco tutti i tradizionali VC. In un mondo non crypto-tech, i VC continuerebbero a svolgere il loro lavoro come hanno sempre fatto, prendendo decisioni di investimento basate sulla valutazione delle startup, ONE alla volta.

È qui che entra in gioco la tradizionale valutazione triade "team-prodotto-mercato", e non ho intenzione di ripetere cosa accade in quella dimensione.

Spesso ci vuole una vita di carriera per perfezionare come investire basandosi sul riconoscimento di pattern e tracciando le proprie linee guida per prendere decisioni. T puoi sostituirlo e T puoi nemmeno fingere. Qui puoi aggiungere argomenti come concorrenza, approccio go-to-market, roadmap del prodotto e valutazione implicita.

Un segnale di allarme emerge quando i nuovi arrivati iniziano a offrire valutazioni generiche senza aver beneficiato di un'esperienza di investimento diretta che comprenda lezioni apprese dalle decisioni prese, sia buone che cattive.

Un ulteriore requisito è che chiunque valuti i Mercati o le soluzioni a cui mirano queste nuove aziende debba avere una conoscenza approfondita del settore emergente delle cripto-tecnologie.

Molte di queste aziende non si rivolgono ai tradizionali punti vendita fisici o Mercati online già esistenti.

Potrebbero piuttosto basare i loro modelli sui presupposti di un nuovo ecosistema di utenti, applicazioni e nuovi tipi di mercati basati su blockchain, con nuovi tipi di servizi che prima T esistevano (ad esempio: identità, verifiche, diritti, asset intelligenti, logica dei contratti intelligenti, ETC.).

Resilienza della vendita di criptovalute

Qui entriamo nel territorio della cripto-tecnologia. Questa parte riguarda la meccanica pura della vendita Criptovaluta , compresi i suoi aspetti legali e normativi.

Alcune domande su cui riflettere sono:

• In quale giurisdizione è costituita la società?
• Quali strutture giuridiche vengono divulgate?
• Qual è la struttura di distribuzione dei token?
• Come viene gestita la sicurezza?
• Quali sono i rischi normativi apparenti, percepiti o reali?
• Sono previsti audit esterni o interni?
• Se è presente una componente di tipo DAO, la sua articolazione è realistica e ben fondata?
• Chi ha redatto i contratti di emissione dei token e il software effettivo per l'emissione dei token?
• Quale infrastruttura blockchain supporta la loro vendita?
• Hanno pubblicato i termini e le condizioni di vendita in un linguaggio chiaro?
• Hai parlato con almeno altre tre entità che hanno già effettuato con successo una vendita di token in precedenza?

Il gruppo di difesa senza scopo di lucro Coin Center ha pubblicato un ottimoanalisiche vale la pena leggere. Menziona due punti importanti da KEEP a mente: 1) i token devono essere un'utilità per le operazioni dell'azienda e 2) dovrebbero essere disponibili solo dopo le tue operazioni, non prima.

Trasparenza operativa

Ho scritto questo nel febbraio 2015:

Con i soldi pubblici arriva una maggiore responsabilità. Fare una campagna di crowdfunding pubblico è una strada a doppio senso. È quasi come essere un'azienda pubblica dal ONE giorno. Non è facile essere sotto gli occhi del pubblico. Se T riesci a garantire la trasparenza, T prendere quella strada. E se T ci auto-governiamo secondo standard più elevati, i regolatori arriveranno e metteranno un freno a questo viaggio.

Tutto questo è ancora vero e dipende dal modo in cui si intende comunicare la visibilità dei progressi.

Alcune domande da porsi:

• L'azienda fornisce dashboard pubbliche?
• L'azienda dispone di revisori indipendenti?
• Le loro promesse di consegna sono ben articolate in modo che possano essere misurate in seguito?
• GitHub o un altro repository pubblico riflettono i loro progressi e hanno una cronologia certa?
• Come continueranno a comunicare i loro progressi?
• Scrivono regolarmente sul blog in merito al loro lavoro?
• I membri del team sono ben identificati con link ai loro profili LinkedIn?
• Hanno consulenti esterni?
• Hai intenzione di quotare la tua Criptovaluta su exchange pubblici? Con quali hai parlato?

Relazione del modello di business

Si tratta di un aspetto fondamentale che non va preso alla leggera e che andrebbe affrontato fin da subito.

Riguarda la creazione di un caso per cui un modello Criptovaluta è la strada giusta per questa azienda. La premessa di base riguarda il modo in cui i token sono correlati al modello di business dell'azienda.

Il token dovrebbe collegare tutto insieme.

Ad esempio, nel caso della blockchain Bitcoin , Bitcoin come valuta è totalmente radicato nelle operazioni di quella blockchain ed è al centro di una serie di azioni: convalida delle transazioni, scambio di valore, ricompense per i minatori, riserva di valore, commissione di transazione, valuta per i servizi, ETC.

Nel caso di Ethereum, ETH viene utilizzato per premiare i minatori, come “carburante” che finanzia i contratti intelligenti, ed è anche un proxy per altri token che possono essere creati e gestiti sull’infrastruttura Ethereum .

Fondamentalmente bisogna rispondere ad alcune domande:

• Qual è lo scopo del token?
• Quale funzione o utilità svolge?
• È assolutamente necessario?
• Puoi descrivere un modello economico praticabile su cui si basa?

Ecco un’altra domanda importante che merita una risposta a parte:

Come FLOW il valore dall'esterno dell'ecosistema verso l'interno e viceversa (senza contare le negoziazioni speculative sulle borse pubbliche)?

Esistono due tipi di segmenti per generare valore:

• All'interno del tuo mercato
• Al di fuori del tuo mercato e nei Mercati Criptovaluta in generale o nel mondo reale.

Ad esempio, i tuoi utenti possono semplicemente spendere e guadagnare le loro monete all'interno della tua applicazione oppure possono spenderle anche all'esterno?

Se utilizzi una valuta con liquidità disponibile (come BTC o ETH), trai vantaggio dagli effetti di rete più ampi di queste valute, ma se stai creando una tua valuta proprietaria, la liquidità di interdipendenza potrebbe richiedere un po' più di tempo per concretizzarsi.

Ad esempio, STEEM ha fatto un buon lavoro nell'attraversare i confini tra il suo sito governato dalle criptovalute Steemite il mondo reale, e lo hanno dimostrato al loro recente Steemfest ad Amsterdam.

Ecco quattro esempi che descrivo in un articolo recente, "Il primo "Fest" di Steemit rivela il potere della comunità Blockchain" che mettono in mostra questa contaminazione di transazioni tra il mondo delle criptovalute e gli spazi non crittografici.

Per citare l'articolo:

"Molti dei partecipanti hanno pagato il viaggio utilizzando i dollari STEEM guadagnati sulla piattaforma. Come bonus, ogni partecipante ha ricevuto un certo numero di STEEM Power come ricompensa per la partecipazione. Inoltre, è stato reso disponibile un fondo per rimborsare i partecipanti in difficoltà finanziarie. ONE piccola area espositiva ha ospitato Maurice Mikkers, un "acchiappa-lacrime" che fotografa le tue lacrime tramite uno speciale microscopio ad alta risoluzione per 25 SBD (dollari sostenuti da Steem)."

Hai davvero bisogno di una ICO?

In mezzo a tutta l'eccitazione generata dalle ICO e alle prospettive di libertà dai vincoli del capitale di rischio, c'è una domanda fondamentale che deve essere posta:

Hai davvero bisogno di una ICO con una propria valuta o forse vuoi semplicemente utilizzare una Criptovaluta esistente che si collega al tuo modello, nel qual caso la ICO potrebbe essere onerosa e rischiosa?

Naturalmente, puoi far girare la tua moneta e sperare che l'economia del modello di business la supporti in modo nativo a lungo termine, ma potresti anche disaccoppiare il token dal tuo modello e trattarlo come una valuta ancorata a una ONE esistente (ad esempio BTC, ETH o STEEM).

L'aspetto positivo è che, nonostante l'attuale aspetto da Far West del mercato ICO, stanno emergendo alcune buone pratiche note per creare e valutare le ICO.

Che tu sia un imprenditore che sta pianificando una ICO, un investitore che cerca di capire come valutarle o un regolatore che riflette sul proprio futuro, non ignorare le linee guida proposte in questo articolo.

Questo articolo è stato precedentemente pubblicato suGestione delle startupsito web ed è stato ripubblicato qui con autorizzazione. Questo articolo non intende fornire, e non deve essere considerato come, un consiglio di investimento.

Puzzleimmagine tramite Shutterstock