Perkins Coie: UCC і біткойни – вирішення існуючої фатальної помилки

У цій статті Джордж К. Фогг в юридична фірма Perkins Coie досліджує, чому біткойни можуть бути предметом інтересів безпеки, що зменшує їх цінність для власників, і чи можна це вирішити.

Чи купили б ви будинок, якби не мали інформації про його іпотеку?

Це можна порівняти з тим, що покупці Bitcoin роблять щодня: купують Bitcoin без будь-якої інформації про права застави на їхні біткойни.

А застава це частка майна позичальника, яка служить заставою, яка використовується для погашення позикодавця, якщо позичальник не виконує зобов’язання. Якщо на біткойни є права застави, блокчейн T надасть такої інформації.

Наразі це лише вказує на гарантію власності.

Біткойни обтяжені інтересами безпеки, наданими ONE або кількома попередніми власниками – це фатальна вада екосистеми. Рішенням може стати посередник у сфері цінних паперів — хтось, хто погодиться розглядати біткойни, зараховані на рахунок у цінних паперах, як фінансовий актив.

У наступному звіті LOOKS , яким чином ця вада робить біткойни потенційно об’єктом інтересів безпеки, що може зменшити їх економічну цінність для власників, і як це можна вирішити.

Сучасна екосистема Bitcoin – фатальна вада

Bitcoin забезпечує прозорість, оскільки всі транзакції реєструються в загальнодоступній книзі, яка ONE відстежувати право власності на кожен Bitcoin. Ця прозорість разом із незворотністю кожного переказу біткойнів створює впевненість у тому, що одержувач отримує право власності на біткойни, які передаються. На жаль, публічна книга визначає лише право власності. Він не надає інформації про заставу.

Стаття 9

заставні інтереси створюються на особистому майні (відомому як застава) власником, який надає забезпеченій стороні заставний інтерес. Забезпечена сторона повинна вжити певних заходів, щоб «удосконалити» свій заставний інтерес, щоб отримати повну вигоду від прав, передбачених статтею 9.

Стаття 9 поділяє заставу на види, які визначені Єдиним господарським кодексом (UCC),[1] і надає різні правила щодо різних типів. Згідно з поточною екосистемою Bitcoin , біткойни є «загальними нематеріальними активами» — типовий тип UCC.

Забезпечувальний інтерес у загальних нематеріальних активах удосконалюється лише шляхом подання звіту про фінансування у відповідній державній установі. Фінансовий звіт повинен описувати заставу, опис якої може бути настільки розпливчастим, як «усі активи», або настільки конкретним, наскільки це вирішить заставна сторона.

Забезпечувальний інтерес у загальних нематеріальних активах, таких як Bitcoin , продовжує діяти, незважаючи на продаж, ліцензію чи інше розпорядження заставою, якщо забезпечена сторона не погоджується на передачу без її заставного права, зобов’язання, забезпечені заставним інтересом, виконано або забезпечувальний інтерес іншим чином припинено.[2]

Таким чином, кожного разу, коли Bitcoin проходить через руки власника, майно якого є об’єктом заставного інтересу в загальних нематеріальних активах, Bitcoin стає обтяженим цим заставним інтересом.

Заставні інтереси в загальних нематеріальних активах дуже поширені, особливо для бізнесу з кредитною лінією, забезпеченою банком. Саме поєднання біткойнів, які є загальними нематеріальними активами, гарантійні інтереси в загальних нематеріальних активах, які не вивільняються автоматично після передачі, і повсюдність забезпечення інтересів у загальних нематеріальних активах створює фатальну ваду – біткойни, які обтяжені інтересами безпеки, наданими ONE або кількома попередніми власниками.

Стаття 8 UCC – Рішення

Фатальну помилку можна усунути, змінивши тип застави біткойнів за Статтею 9 із загальних нематеріальних активів на «інвестиційну власність», що досягається за допомогою структури, яка змушує їх бути Стаття 8 фінансові активи.

«Фінансові активи» — це активи, якими володіє «посередник з цінними паперами»[3] який веде «рахунки в цінних паперах»[4] для інших («власників рахунків») під час звичайної діяльності, надається посередник погоджується розглядати активи як фінансові активи відповідно до статті 8.

Таким чином, метаморфоза Bitcoin із загальної нематеріальної власності на інвестиційну нерухомість здійснюється шляхом погодження посередника з цінних паперів розглядати біткойни, зараховані на рахунок у цінних паперах, як фінансовий актив відповідно до статті 8.

Структура статті 8 має такі переваги:

• Забезпечувальний інтерес в обліковому записі власника облікового запису може бути вдосконалений угодою про контроль (а не публічною реєстрацією), яка зберігає Політика конфіденційності
• Біткойни більше не підлягають заставі, наданій у загальних нематеріальних активах
• Біткойни можна передавати без наявних інтересів безпеки, надається власник облікового запису дав вартість біткоїнів на обліковому записі без повідомлення про існування заставних інтересів [5]
• Біткойни, що зберігаються на таких рахунках, не є власністю посередника і не будуть предметом претензій кредиторів посередника [6]
• Існуючі (але невідомі) інтереси безпеки усуваються.
• Досконалість шляхом контролю також дає забезпеченому кредитору вищий контроль, що має зробити кредит доступнішим і менш дорогим.
• Оскільки перекази біткойнів здійснюються посередником за вказівками власника рахунку, для власника рахунку існує додатковий рівень Політика конфіденційності
• Посередник зобов’язаний зберігати біткойни в кількості, що відповідає загальній сумі всіх біткойнів, зарахованих на такі рахунки. [7]
• Ця структура добре відома в комерційних операціях, створює юридичну визначеність, робить біткойни, що зберігаються таким чином, більш привабливими як застава та полегшить залучення інвестицій у Bitcoin за допомогою боргового фінансування.

Резюме

У поточній екосистемі Bitcoin сторонам бракує інформації про існуючі інтереси безпеки. Ця обставина залишає покупцям біткойнів ризик того, що їхні біткойни можуть бути об’єктом інтересів безпеки, які зменшують або усувають економічну цінність біткойнів для власників.

Щоб біткойни стали корисними у значних комерційних операціях, необхідно усунути поточну невизначеність щодо існуючих інтересів безпеки. Ці невизначеності не тільки впливають на здатність покупця бути впевненим, що він отримує вартість, про яку він розраховував, але й значно зменшують здатність покупця Фінанси такі інвестиції.

Структура статті 8 забезпечує вирішення цих недоліків. Це система, яка добре спрацювала для цінних паперів і є достатньо гнучкою, щоб зробити те саме для біткойнів.

[1]

Види застави згідно зі статтею 9 (за винятком підтипів) це: рахунки, рухомі папери, комерційні деліктні вимоги, депозитні рахунки, документи, загальні нематеріальні активи, товари (що включає інвентар, обладнання, обладнання та споживчі товари), інструменти, інвестиційна нерухомість, права на акредитив, акредитиви, гроші та нафта, GAS та інші корисні копалини до видобутку.

[2]

UCC §9-315(a).

[3]

Визначення «посередника з цінних паперів» міститься в UCC §8-102(a)(14). Прототипом посередника з цінними паперами є трастова компанія або брокерська фірма.

[4]

«Рахунки в цінних паперах» — це тип рахунків, визначений у §8-501(a) UCC.

[5]

UCC §8-502

[6]

UCC §8-503(a), UCC §8-507.

[7]

UCC §8-504(a).