Контроль централізованих бірж стимулюватиме дослідження децентралізованих бірж

Поштовх до регулювання централізованих Крипто бірж після краху біржі FTX, ймовірно, буде позитивним для тих, хто хоче розширити своє розуміння Крипто. Я кажу це T як людина, яка виступає за чи проти регулювання, а як людина, яка очікує, що учасники Крипто адаптуються до змін середовища.

Я визнаю важливість регулювання, але інколи скептично ставлюся до мотивів, які стоять за ним. Я також живу на Землі, точніше в Нью-Джерсі. Тож я ходжу з основним припущенням, що регулювання, як і поганий рух, здебільшого неминуче.

Ви читаєте Довгі та короткі Крипто, наш щотижневий інформаційний бюлетень, що містить статистику, новини та аналіз для професійних інвесторів. Зареєструйтеся тут щоб отримувати його на свою поштову скриньку щосереди.

• 9 лютого ми побачили Kraken погоджується припинити свої операції з криптовалютними ставками в США і сплатити 30 мільйонів доларів США Комісії з цінних паперів і бірж.
• 23 лютого SEC заперечила Binance.US» угода про купівлю активів нині неіснуючого Крипто Voyager Digital.
• Coinbase також піддається ретельній перевірці, оскільки їй доводиться публічно заявляти, що її продукти для стейкингу «фундаментально відрізняються» від тих продуктів, які Kraken був змушений припинити пропонувати.

Усі три речі включають централізовані біржі (CEX). Це корінь слова «центральний» тепер LOOKS як нормативна яблуко.

Коли я був на початку моєї Крипто подорожі, централізовані біржі служили вітальним майданчиком, де я міг налаштувати обліковий запис, LINK до банківського рахунку (дозволяючи мені легко перевести фіатні гроші в сферу цифрових активів), а потім натиснути кнопку й побачити, що я щойно придбав Bitcoin (BTC). Я також надав багато особистої інформації під час процесу «Знай свого клієнта» (KYC).

Для пуристів все це повністю суперечить Крипто децентралізованих, безнадійних, однорангових транзакцій. Насправді я вважаю, що існування централізованих бірж є позитивним. Для багатьох інвесторів це зручний спосіб отримати доступ до цього простору через підзвітну організацію. Я очікую, що вони залишаться.

Але я також очікую, що нещодавні репресії – і, відверто кажучи, я вважаю, що деяка частина посиленого контролю була заслужена після банкрутства FTX – прискорять криву навчання для тих, хто бажає зануритися в децентралізовані біржі (DEX), які працюють зовсім інакше, ніж усе, що ви бачите в традиційних Фінанси (TradFi).

Як інвестора мене цікавлять не лише самі біржі, а й пов’язані з ними токени та їхня економіка. Для орієнтованих на ринок людей зі світу TradFi – як я – це вимагає певного рівня відданості вивченню технічних відмінностей багатьох із цих протоколів.

Варто звернути увагу на певні фундаментальні атрибути. По-перше, з DEX ви матимете справу з кодом, а не з людьми. Математика на противагу менеджменту. На відміну від Крипто CEX, DEX насправді не нагадують Нью-Йоркську фондову біржу чи Nasdaq.

Рішення, які управлінські команди приймають на CEX, замість цього обробляються на DEX через голосування серед власників токенів. Управління здійснюється без довіри та децентралізовано.

Для відліку, найбільшим DEX за ринковою капіталізацією є Uniswap. Ринкова капіталізація токена UNI у 5 мільярдів доларів блідне порівняно з токеном BNB Binance (48 мільярдів доларів). У певному сенсі це ілюструє потенційні можливості, які існують у ландшафті DEX.

Розподіл капіталу з DEX також відкриває деякі цікаві можливості. Подібно до викупу акцій у традиційному світі, DEX часто розподіляють вартість назад власникам токенів за допомогою спалювання токенів або викупу та спалювання токенів. Коротше кажучи, мета полягає в тому, щоб зменшити пропозицію активу, що (якщо динаміка пропозиції та попиту відповідає дійсності) сприяє збільшенню вартості активу.

Чесно кажучи, це роблять як централізовані, так і децентралізовані біржі. Однак відмінність від DEX полягає в тому, що хоча CEX має враховувати інтереси як окремих акціонерів, так і власників токенів, у DEX такого конфлікту не існує.

Немає президента компанії чи керівної команди, яку слід враховувати. Лише самі власники токенів, які часто можуть голосувати за або проти платіжного механізму. Рішення залежить від самої мережі.

Токени DEX часто надають стимули власникам на основі генерації прибутку, зниженої комісії за торгівлю та управління. У міру зростання попиту на використання мережі вартість активу, ймовірно, також зросте, без надмірних службових злочинів і надзвичайної мети регуляторів (принаймні на даний момент).

Загалом, посилення перевірки централізованих бірж, швидше за все, призведе до підвищення рівня знань і впровадження децентралізованих бірж. У багатьох відношеннях це ближче до оригінальної білої книги Bitcoin , яка значною мірою поклала початок всьому.

Винос

Від CoinDesk Нік Бейкер, ось кілька останніх новин, які варто прочитати:

• РОЗРОБНИКИ Bitcoin : незважаючи на вплив і гігантський розмір блокчейну Bitcoin , ан чудова частина CoinDesk досліджує потенційно хиткий ґрунт під його розвитком серед Крипто зими. Справа зводиться до грошей: чи вистачить їх, щоб платити людям, які обслуговують інфраструктуру? Хоча важко повірити, що Bitcoin залишиться на місці, той факт, що таку історію потрібно написати, говорить вам, наскільки холодно там стало.
• NBA MESS: NBA Top Shot — це колекція незамінних токенів (NFT), яка дозволяє любителям баскетболу збирати відеокліпи з ігор. Ви можете подумати, нешкідливі речі. Так само, як паперові колекційні картки минулого? добре Суддя щойно постановив, що є підстави вважати вони можуть бути цінними паперами. Такі речі, які потрібно зареєструвати, з документами тощо, наприклад акції чи облігації. Веселий маленький експеримент Сатоші Накамото продовжує врізатися в гору традиційного фінансового регулювання.
• ARBITRUM ПІДНЯТЬСЯ: ONE з HOT історій 2021 року було те, як Solana привнесе в Крипто потужність обробки транзакцій промислового рівня, до якої звикли звичайні Ринки, Фінанси та банківська справа. Найбільший блокчейн, заснований на смарт-контрактах, Ethereum, за думкою, просто T відповідав цьому завданню. Звичайний Ethereum залишається відносно повільним і дорогим; Visa чи Нью-Йоркська фондова біржа T звертатимуться до цього найближчим часом. І хоча Solana не досягла значного прогресу, останніми місяцями масштабування Ethereum шляхом перенесення транзакцій на пов’язані платформи отримав тягу. І ONE із них, ARBITRUM, щойно досягнуто віхи: він обробив більше транзакцій за 24 години, ніж Ethereum. Це може бути майбутнє для ресурсомістких проектів.
• FTX HFT: Folkvang — це фірма, що займається високочастотною торгівлею, яка постраждала від краху FTX. Значна частина його грошей була пов’язана саме там. Незважаючи на те, що компанія не затамувала подих, чекаючи, щоб отримати щось назад, компанія все ще стоїть. «Ми отримали важкий урок із FTX», — сказав засновник Майк ван Россум у a недавнє інтерв'ю. «Ми виявили, що ризик реальний. Ми думали, що це ніколи не могло статися так, як це сталося, тому зараз ми набагато більше не схильні до ризику».

Щоб почути більше аналізу, натисніть тут або тут для подкасту CoinDesk “Ринки Daily Крипто Roundup”.