Контроль за централизованными биржами будет стимулировать исследования децентрализованных бирж

Толчок после краха биржи FTX к регулированию централизованных Криптo , вероятно, будет чистым позитивом для тех, кто хочет расширить свое понимание Криптo. Я говорю это T как человек, выступающий за или против регулирования, а как человек, ожидающий, что участники Криптo будут адаптироваться по мере изменения среды.

Я признаю важность регулирования, но иногда скептически отношусь к мотивам, стоящим за ним. Я тоже живу на Земле, а точнее в Нью-Джерси. Поэтому я хожу с базовым предположением, что регулирование, как и плохое движение, в значительной степени неизбежно.

Вы читаетеКриптo Лонг и Шорт, наш еженедельный информационный бюллетень с идеями, новостями и аналитикой для профессиональных инвесторов.Зарегистрируйтесь здесьчтобы получать его на свой почтовый ящик каждую среду.

• 9 февраля мы увиделиKraken согласилась закрыть свои операции по криптостекингу в СШАи выплатить штраф в размере 30 миллионов долларов Комиссии по ценным бумагам и биржам.
• 23 февраля SEC возразила противBinance.USсделка по покупке активов ныне несуществующего Криптo Voyager Digital.
• Coinbase также подвергается пристальному вниманию, поскольку ей пришлось публично заявить, что ее продукты для стейкинга «в корне отличаются» от доходных продуктов, которые Kraken был вынужден прекратить предлагать.

Все три вещи связаны с централизованными биржами (CEX). Это корневое слово «центральный» теперь LOOKS как регуляторная мишень.

Когда я только начинал свой путь в мире Криптo , централизованные биржи служили мне желанным входом, где я мог создать учетную запись, LINK к банковскому счету (что позволяло мне легко перевести фиатные деньги в сферу цифровых активов), а затем нажать кнопку и увидеть, что я только что купил Bitcoin (BTC). Я также предоставил кучу личной информации во время процесса «Знай своего клиента» (KYC).

Для пуристов все это полностью противоречит Криптo децентрализованных, не требующих доверия, одноранговых транзакций. Я на самом деле считаю, что существование централизованных бирж — это позитив. Для многих инвесторов это представляет собой удобный способ получить доступ к этому пространству через подотчетную организацию. Я ожидаю, что они останутся.

Но я также ожидаю, что недавние репрессии (а, честно говоря, я думаю, что некоторое повышенное внимание было заслужено после банкротства FTX) ускорят процесс обучения для тех, кто готов окунуться в децентрализованные биржи (DEX), которые работают совсем не так, как все, что вы видите в традиционных Финансы (TradFi).

Как инвестор, я был бы заинтересован не только в самих биржах, но и в токенах, связанных с ними, и их экономике. Для ориентированных на рынок людей из мира TradFi — как я — это требует определенного уровня приверженности изучению технических различий, стоящих за многими из этих протоколов.

Определенные фундаментальные атрибуты, безусловно, заслуживают внимания. Для начала, с DEX вы в основном будете иметь дело с кодом, а не с людьми. Математикой, а не управлением. В отличие от Криптo CEX, DEX на самом деле не похожи на Нью-Йоркскую фондовую биржу или Nasdaq.

Решения, которые команды управления принимают в CEX, обрабатываются на DEX путем голосования среди держателей токенов. Управление осуществляется без доверия и децентрализованно.

Для справки, крупнейшая DEX по рыночной капитализации — Uniswap. Рыночная капитализация токена UNI в размере $5 млрд меркнет по сравнению с токеном BNB от Binance ($48 млрд). В некотором смысле это иллюстрирует потенциальные возможности, которые существуют в ландшафте DEX.

Распределение капитала с DEX также представляет некоторые интересные возможности. Подобно выкупу акций в традиционном мире, DEX часто распределяют стоимость обратно держателям токенов через сжигание токенов или выкуп и сжигание токенов. Короче говоря, цель состоит в том, чтобы сократить предложение актива, что (когда динамика спроса и предложения остается верной форме) приводит к увеличению стоимости актива.

Справедливости ради, это делают как централизованные, так и децентрализованные биржи. Однако отличие от DEX заключается в том, что, хотя CEX должна учитывать интересы как индивидуальных акционеров, так и держателей токенов, в DEX такого конфликта не существует.

Нет президента компании или команды управления, которые нужно учитывать. Только сами держатели токенов, которые часто могут голосовать за или против платежного механизма. Решение принимает сама сеть.

Токены DEX часто предоставляют держателям стимулы на основе генерации доходности, сниженных торговых сборов и управления. По мере увеличения спроса на использование сети, стоимость актива, вероятно, также будет расти, без нависания должностного преступления и крайней цели регуляторов (по крайней мере, на данный момент).

В целом, более пристальное внимание к централизованным биржам, скорее всего, приведет к повышению уровня знаний и принятию децентрализованных. Во многих отношениях это больше соответствует оригинальному документу Bitcoin white paper, который в значительной степени положил начало всему.

Выносы

Из CoinDeskНик Бейкер, вот некоторые недавние новости, которые стоит прочитать:

• СОЗДАТЕЛИ Bitcoin : Несмотря на влияние и гигантский размер блокчейна Bitcoin , отличная статья на CoinDesk исследует потенциально шаткую почву под его развитием в условиях Криптo . Все сводится к деньгам: хватит ли денег, чтобы платить людям, которые поддерживают инфраструктуру? Хотя трудно поверить, что Bitcoin останется без денег, тот факт, что такую ​​историю нужно писать, говорит вам, насколько холодно стало там.
• NBA MESS: NBA Top Shot — это коллекция невзаимозаменяемых токенов (NFT), которая позволяет фанатам баскетбола собирать видеоклипы с игр. Безобидные вещи, как вы могли подумать. Прямо как бумажные коллекционные карточки в былые времена? Ну. Судья только что постановил, что есть основания полагать,они могут быть ценными бумагами. Такие вещи, которые нужно регистрировать, с документами и т. п., например, акции или облигации. Маленький забавный эксперимент Сатоши Накамото продолжает врезаться в гору традиционного финансового регулирования.
• ARBITRUM ASCENDS: ONE из HOT историй 2021 года было то, как Solana привнесет в Криптo промышленную мощность обработки транзакций, к которой привыкли традиционные Рынки, Финансы и банковское дело. Крупнейший блокчейн на основе смарт-контрактов, Ethereum, как считалось, просто T справился с этой задачей. Обычный Ethereum остается относительно медленным и дорогим; Visa или Нью-Йоркская фондовая биржа T обратятся к нему в ближайшее время. И хотя Solana не добилась значительного прогресса, в последние месяцы масштабирование Ethereum путем выгрузки транзакций на связанные платформы получил тягу. И ONE из них, ARBITRUM, только что достиг важной вехи: он обрабатывал больше транзакций за 24 часа, чем Ethereum. Это может быть будущим для ресурсоемких проектов.
• FTX HFT: Folkvang — это фирма высокочастотной торговли, которая пострадала от краха FTX. Большая часть ее денег была заморожена там. Хотя она не затаила дыхание в ожидании возврата денег, компания все еще стоит. «Мы усвоили тяжелый урок с FTX», — сказал основатель Майк ван Россум в недавнее интервью«Мы обнаружили, что риск реален. Мы думали, что это никогда не произойдет так, как произошло, поэтому теперь мы гораздо более склонны избегать риска».

Чтобы услышать больше аналитики, нажмитездесь или здесь для подкаста CoinDesk «Рынки Daily Криптo Roundup».