Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) не подтвердила и не опровергла сообщение о том, что она расследует популярный рынок ставок на основе Ethereum. Но вы можете свободно делать ставки на вероятность такого расследования на платформе в центре скандала, Polymarket.

Основанная в марте 2020 года, Polymarket позволяет широкому кругу лиц делать ставки на вероятность реальных Мероприятия. Все еще находящийся в режиме бета-тестирования, так называемый «рынок правды» за время своего существования продемонстрировал торговлю акциями на сумму около 4 миллиардов долларов.

Эта статья взята из The Node, ежедневного обзора CoinDesk самых важных историй в сфере блокчейна и новостей Криптo . Вы можете подписаться, чтобы получить полную версию информационный бюллетень здесь.

Блумбергсообщили на прошлой неделе CFTC изучает, позволяет ли Polymarket пользователям ненадлежащим образом торговать свопами или бинарными опционами, и следует ли компании быть зарегистрированной в регуляторе сырьевых товаров. Более интересный вопрос, на мой взгляд, заключается в том, следует ли разрешить Polymarket и другим Рынки ставок работать так, как рекламируется.

Читать дальше: Крупнейший рынок прогнозов DeFi Polymarket находится под следствием CFTC: отчет

Экономисты давно интересуются идеей Рынки предсказаний как способом проверки гипотезы эффективного рынка. Пользователи делают ставки на вероятность наступления определенных Мероприятия — от жизненно важных, например, будет ли принят законопроект Сената США о двухпартийной инфраструктуре, до обыденных, например, объявит ли Clubhouse о своем приобретении.

Рынки прогнозов работают на идее, что люди, имеющие «шкуру на кону», с большей вероятностью придут к точному отображению реальности. Мотив прибыли, в теории, прорывает предвзятость, партийность и информационную неэффективность и служит нейтральной платформой для генерации данных о мире.

Это способ краудсорсинга правды — или, как минимум, узнать, что люди думают на самом деле. Если на кону деньги, то, если они сделают неправильный прогноз, у людей будет сильный стимул делать ставки на свои убеждения, а не на то, что, по их мнению, хотят услышать другие. И если есть возможность заработать деньги, если они сделают верный прогноз, у тех, кто обладает опытом, будет сильный стимул принять участие.

Такая торговая деятельность полезна. Само собой разумеется, что информированные читатели становятся лучшими инвесторами. Polymarket торгует информацией на двух уровнях. Во-первых, отдельные пользователи мотивированы читать глубоко и широко и делать свои ставки соответственно. Во-вторых, данные, полученные с этих Рынки, являются полезной метрикой для всех, кто хочет узнать больше и оценить настроения — это своего рода общественная полезность.

«Когда вы решаете купить акции на рынке, вы взвешиваете свои собственные знания, исследования и взгляд на будущее. Рыночные цены отражают то, что трейдеры считают шансами будущих Мероприятия, превращая торговую активность в действенные идеи, которые помогают людям принимать более обоснованные решения», — говорится в разделе часто задаваемых вопросов Polymarket.

Дело в том, что если мы собираемся краудсорсингом истины, то нам нужна как можно большая толпа. Если участие ограничено аккредитованными инвесторами, географическими регионами, всеми, кромеЖители штата Нью-Йорк, это обязательно искажает процесс установления фактов. Это может даже ограничить то, какие вопросы вообще будут задаваться. Подчинение Рынки прогнозов режиму лицензирования CFTC, таким образом, сделало бы их менее полезными для общества.

«Я думаю, что Рынки ставок весьма удобны для выявления истины и прогнозирования, но это T имеет ни малейшего значения для CFTC или бюрократов в целом», — сказал Гверн, псевдоним, независимый исследователь и писатель, имеющий опыт в области Рынки прогнозирования.

Ограничения

Рынки прогнозов не идеальны. Азартные игры могут быть компульсивными — люди могут делать ставки и терять деньги, которых у них на самом деле T . Все еще существуют асимметрии рынка, где инсайдеры могут получать прибыль от непубличной информации. Некоторые люди, у которых есть деньги, которые они могут потерять, могут действовать, чтобы добиться желаемого результата.

Но в совокупности,данные показывает Рынки предсказаний предлагают точную точку зрения на мир. Это одна из причин, по которой так много людей, Криптo , часто мотивированных чувством общественного блага (в конце концов, это бесплатное и открытое программное обеспечение) и сильной убежденностью в Рынки, создавали, финансировали и использовали « Рынки правды» на протяжении многих лет.

Polymarket — последний и самый успешный из них. Он предлагает разнообразные Рынки, многие из которых здоровые объемы и ликвидность. Это также, возможно, наименее заслуживающий мер государственного принуждения. Нет собственного токена; вместо этого торги проводятся с использованием стейблкоина USDC – с несколькими ограничениями.

Платформа не хранит клиентские средства, не участвует в Рынки, не делает ставок против своих пользователей и, что существенно, не получает прибыли от сделок. Существуют торговые комиссии, но 2%-ная комиссия идет поставщикам ликвидности на рынке.

Основатель Шейн Коплан рассказал CoinDesk в апреле прошлого года он все еще думает о способах монетизации платформы. Но его более высокая цель заключается в том, чтобы Polymarket, который является просто интерфейсом для Рынки с открытым исходным кодом, основанных на смарт-контрактах, был заложен в основу Web 3, предполагаемого децентрализованного преемника сегодняшней жалкой версии Интернета. Это может иметь серьезные последствия для борьбы с дезинформацией или ее подавления.

(Коплан отказался давать официальные комментарии для этой статьи, как и его адвокат Джеймс Макдональд из Sullivan & Cromwell, который ранее курировал расследования в CFTC.)

Существуют некоторые ограничения на использование Polymarket. Не все могут создавать Рынки или участвовать в них. Люди в США не могут покупать стейблкоины USDC напрямую с помощью дебетовых или кредитных карт. И, как могут подтвердить большинство пользователей Ethereum , существует очень мало неконтролируемых входов в эту экосистему — в какой-то момент, покупаете ли вы USDC на Coinbase или Uniswap, вы столкнетесь с методами идентификации.

Смотрите также:«Небрежные» пользователи разрушают Политика конфиденциальности Ethereum: статья

Но даже для людей, которые обходят эти меры защиты, все транзакции в публичных блокчейнах являются... публичными. Если люди нарушают правила или ведут себя подозрительно, то настроить оповещения о перемещении их средств не составит труда.

Безлимит?

У CFTC была непоследовательная история, когда дело касалось надзора за Рынки прогнозов. В 2012 году агентство вынесло вердикт базирующимся в Дублине компаниям Intrade The Prediction Market Limited (Intrade) и Trade Exchange Network Limited (TEN) за то, что они разрешали резидентам США торговать и, что более важно, лгали агентству.

В этом году ErisX отложила планы предлагать фьючерсные контракты на основе игр Национальной футбольной лиги после настояний CFTC. Но некоммерческие централизованные Рынки PredictIt и Iowa Electronic Market защищены отдельными письмами о непринятии мер от CFTC. Стартап, поддерживаемый Sequoia и Charles Schwab Калшифункционирует как официальный контрактный рынок со всеми вытекающими требованиями к отчетности.

Когда дело доходит до бинарных контрактов, которые, как сообщается, являются частью расследования CFTC в отношении Polymarket, то, что кажется черно-белым вопросом — либо да, это регулируемые деривативы, либо нет — на самом деле немного более серое. Свопы — это производные контракты для обмена денег на определенный период времени, в то время как бинарные опционы позволяют инвесторам торговать на колебаниях цен.

Но как отмечает Криптo Габриэль Шапиро, Polymarket — это всего лишь интерфейс для контрактов, которые существуют на Ethereum. «Если это делает вас биржей ценных бумаг или фьючерсов, то и Bloomberg Terminal тоже», — он твитнул.

Смотрите также:«Неправильно» регулировать Криптo посредством принуждения, считает бывший чиновник CFTC Квинтенц

Остается открытым вопрос, обеспечивают ли Рынки ставок, подобные Polymarket, ту полезность, которую они обещают, и соответствуют ли они статусу « Рынки правды». Робин Хэнсон, доцент кафедры экономики в Университете Джорджа Мейсона, которого часто считают создателем первого корпоративного рынка прогнозов, критическийтекущей волны предложений.

Бинарные опционы (голосование «за» или «нет» относительно того, произойдет ли событие) редко дают полезную информацию, сказал он. Вместо этого платформы, такие как Polymarket, должны поддерживать условные переменные, которые учитывают меняющиеся обстоятельства.

Ну, вот условное: Если Polymarket может обеспечить ценность, краудсорсингом правды, то разве мы T хотим, чтобы наибольшее количество людей имело доступ? Кто делает ставки на то, что произойдет дальше?