Перспективы и опасности токенизации частных активов

Альтернативные активы, такие как природные ресурсы, искусство и частный капитал, стали популярными инвестициями из-за их потенциала более высокой доходности и меньшей волатильности, чем у традиционных активов. Однако преимущества альтернативных классов активов, таких как эти, также сопровождаются рядом ограничений, включая высокие минимальные инвестиционные требования, ограничения ликвидности и отсутствие прозрачности.

Токенизация — процесс преобразования традиционных активов в цифровые токены с помощью Технологии блокчейн — может преодолеть некоторые из этих ограничений, а ее успех может трансформировать сектор альтернативных технологий.

Кристиано Вентричелли — вице-президент группы цифровой экономики рейтингового агентства Moody’s.

Примечание: Мнения, выраженные в этой колонке, принадлежат автору и не обязательно отражают точку зрения CoinDesk, Inc. или ее владельцев и аффилированных лиц.

Прозрачный и неизменяемый реестр Blockchain позволяет держателям токенов получать доступ к информации о своих инвестициях в режиме реального времени, способствуя большей прозрачности на традиционно непрозрачных Рынки. Эта видимость меняет правила игры для мониторинга денежных потоков и эффективности кредитных портфелей, хотя токенизация не изменяет базовые характеристики инструментов. Независимо от того, находятся ли они в сети или вне ее, базовые риски активов и важность должной осмотрительности остаются прежними.

ONE из наиболее многообещающих аспектов токенизации является ее потенциал для расширения доступа к альтернативным инвестициям с высокой стоимостью. За счет дробления собственности токенизация снижает барьеры для входа, позволяя более широкому кругу инвесторов участвовать в возможностях, ранее ограниченных институциональными и сверхбогатыми инвесторами. Делая некогда неликвидные активы более торгуемыми и, следовательно, более ликвидными, токенизация может изменить динамику рынка, создавая вторичные Рынки, работающие на блокчейне.

Еще одним существенным преимуществом является снижение затрат. Токенизация может оптимизировать выпуск, снижая затраты как для инвесторов, так и для управляющих активами. Полученная эффективность может привести к более высокой прибыли для инвесторов, поскольку управляющие активами передают часть потенциальной экономии. Для дистрибьюторов снижение административной нагрузки и накладных расходов позволит им сосредоточиться на углублении отношений с клиентами и разработке новых инновационных продуктов. Интеграция искусственного интеллекта в финансовые операции может еще больше усилить эти преимущества, повысив эффективность и точность.

Прозрачность на частных Рынки может быть улучшена с помощью токенизации, но только до определенной степени. Хотя Технологии блокчейна повышает прозрачность, полная прозрачность маловероятна. Поскольку управляющие активами на частном рынке имеют больше информации о своих инвестициях, чем доступно публично, они могут использовать эту асимметрию информации, чтобы воспользоваться рыночными возможностями и получить более высокую доходность. Эта неотъемлемая характеристика частных Рынки, скорее всего, сохранится, даже с достижениями, принесенными токенизацией.

Токенизированные альтернативные активы уже активно торгуются. Традиционные финансовые институты начали предлагать токенизированные версии частных инвестиций в акционерный капитал и частные кредитные инвестиции через фидерные фонды на частных и публичных блокчейнах. Эти токенизированные фонды имеют значительно более низкие минимальные инвестиционные пороги, чем их традиционные аналоги, открывая новые возможности для более широкого круга инвесторов.

Смотрите также:Почему токенизация активов неизбежна | Мнение

В сфере децентрализованных Финансы (DeFi) платформы используют смарт-контракты для упрощения частных кредитных транзакций, подчеркивая растущую взаимосвязь между Технологии блокчейн и альтернативными инвестициями.

Однако инвестирование в токенизированные частные активы несет с собой новые риски. Нормативная и правовая неопределенность остается существенным барьером, при этом многие аспекты токенизации все еще находятся в правовой серой зоне. Инвесторам приходится ориентироваться в этой неопределенности, а доходность токенизированных транзакций, вероятно, будет выше, чем на традиционных Рынки , чтобы компенсировать дополнительные риски. Технические проблемы также сохраняются, в частности, необходимость бесшовной интеграции между операциями в сети и вне ее. Отсутствие надежной опции цифровых денег и проблемы взаимодействия между различными платформами блокчейна еще больше затрудняют развитие надежного вторичного рынка.

Регулятивная ясность, технологические достижения и общеотраслевое сотрудничество являются ключом к преодолению этих препятствий. Если эти проблемы будут решены, токенизация может принести доступность, прозрачность и эффективность альтернативным Рынки активов, открывая ценность для более широкого круга инвесторов.