Консультанты должны внимательно изучить вопрос, прежде чем клиенты начнут использовать DeFi

В последнее время децентрализованные Финансы (DeFi) часто появляются в новостях, но не всегда по правильным причинам.

Проекты DeFi способны предложить людям невероятную доходность, превышающую 10% в год.

Но эти проекты могут быть непрозрачными и рискованными. Они часто заманивают инвесторов в мошенничества или плохо построенные протоколы.

«Помните старую поговорку: если что-то кажется слишком хорошим, чтобы быть правдой, скорее всего, так оно и есть», — сказал Майкл Росмер, соучредитель и генеральный директор DeFiYield.

DeFiYield предлагает продукт, состоящий из двух частей: ONE представляет собой уровень безопасности для смарт-контрактов, помогающий инвесторам избежать мошенничества или взлома, другая — это платформа кросс-чейн управления активами, которую Росмер описывает как своего рода «Робингуд для Криптo».

«Как инвестор я хочу понимать, что происходит с вещами, в которые я вкладываю деньги, и откуда приходит прибыль», — сказал Росмер.

Вы читаетеКриптo для советников, еженедельный обзор цифровых активов и будущего Финансы для финансовых консультантов. Подпишитесь здесьполучать рассылку каждый четверг.

Даже если проекты заслуживают доверия, они могут предложить неустойчивую доходность. Сверхвысокая доходность, предлагаемая некоторыми из этих проектов DeFi, существует только потому, что они новые и представляют собой лишь горстку участников, наслаждающихся высокой ранней доходностью.

«В DeFi в некоторых случаях это просто неустойчиво, это не сработает», — сказал Росмер. «Что совершенно справедливо, так это то, что эта доходность не будет долгой. Сверхвысокая доходность — это краткосрочная доходность, и все нормализуется по мере вовлечения большего количества участников».

Давайте рассмотрим, как работает DeFi и почему эта доходность неустойчива, прежде чем рассмотреть тревожные сигналы, на которые следует обращать внимание.

Два вида DeFi, приносящих доход

Как работают проекты децентрализованного Финансы ?

Представьте себе торговлю на традиционной Финансы бирже. Обычно покупатели, предлагающие цены на ценные бумаги, T полностью совпадают с запрашиваемыми продавцами. Существуют маркет-мейкеры, которые действуют посередине, чтобы облегчить торговлю и сделать ее проще для всех остальных.

В децентрализованных Финансы есть автоматизированные маркет-мейкеры. Алгоритмы берут на себя обязанности посредников в Криптo .

Чтобы получать доход в DeFi, у пользователей есть несколько вариантов.

ONE из вариантов является кредитование. Размещение токенов на платформе DeFi для предоставления их взаймы заемщикам является способом получения дохода для пользователей DeFi. Вкладчики получают регулярные процентные платежи от заемщиков.

Другой вариант — пулы ликвидности, которые T имеют прямого сходства с традиционными Финансы.

Пулы ликвидности работают следующим образом: участники вносят два разных токена — скажем, эфир (ETH) и Tether (USDT) — в пул. Пул вложенных токенов может затем обеспечить ликвидность для других, желающих купить или продать каждый из токенов. Люди, вносящие токены, получают вознаграждение каждый раз, когда происходит транзакция.

«Если много людей торгуют, а в пул ликвидности вложено не так много денег, деньги используются повторно раз за разом, и полученные вознаграждения могут составить довольно большую BIT , когда они суммируются», — сказал Росмер. «На раннем этапе люди получат большую прибыль».

Читать дальше: Эпоха легкой доходности DeFi закончилась

Пулы ликвидности особенно важны для новых проектов DeFi, которые пытаются создать достаточную ликвидность, чтобы другие могли легко торговать их токенами.

В этих случаях проекты будут создавать стимулы для ранних участников своих пулов ликвидности, буквально выплачивая им токены ликвидности, которые помогают искусственно выжимать из них прибыль от участия в проекте. Однако по мере того, как со временем все больше людей будут участвовать, стимулы будут отменяться.

«Вы действительно подкупаете людей, чтобы дать им некоторую ликвидность, чтобы пользователи могли приходить и обмениваться токенами, и насколько хорошо это будет работать в долгосрочной перспективе — это интересный разговор», — сказал Росмер. «Возможно, придется изменить стимулы».

Общая тенденция в DeFi заключается в том, что доходность имеет тенденцию к снижению с течением времени по мере вовлечения большего количества участников в проекты. Чем больше людей предоставляют ликвидность, тем больше становится распределение стимулов. Другими словами, децентрализованные Финансы проекты имеют тенденцию к большей эффективности по мере созревания.

Красные флаги

Как инвесторы, мы хотим принять необходимые меры предосторожности, прежде чем вкладывать свои деньги в хранилище ликвидности.

ONE из мер предосторожности, которую мы хотим принять, — это убедиться, что мы знаем, кто запускает протоколы, в которых мы принимаем участие.

Среди первых хранилищ ликвидности, на которые мы можем обратить внимание, есть такие проекты, как Convex, Balancer и Vancor. Это голубые фишки DeFi. Это большие протоколы с большим количеством участников, а доходность T .

Читать дальше: Почему гиганты DeFi Aave и Curve могут захотеть запустить собственные стейблкоины

Однако, ища более высокую прибыль в других местах, нам следует быть осторожными.

«В DeFi происходит следующее: любой может запустить протокол и сделать это очень быстро», — сказал Росмер. «Часто они не показывают, кто они, и не обсуждают проект в открытой экосистеме, но они предлагают большие стимулы или потенциал для большой прибыли».

Это может создать возможности для мошенников проводить мошеннические действия. В частности, мошенники могут писать код в DeFi-проектах, который позволяет им выкачивать деньги из хранилища ликвидности.

ONE примером таких плохих актеров является «бесконечный чекан». Это когда новый токен ликвидности создается с помощью смарт-контракта, который дает им возможность создавать неограниченное количество этих токенов. Это позволяет им войти в хранилище проекта и обменять этот токен ликвидности на все эфиры или USDT в хранилище. Когда стоимость токена ликвидности падает до нуля, основатель смарт-контракта скрывается с активами, имеющими ценность.

«Существует множество возможностей для людей пойти и, по сути, ограбить ничего не подозревающих инвесторов, которые T умеют читать код», — сказал Росмер. «Люди соблазняются привлекательной прибылью и T понимают, во что ввязываются».