Les conseillers devraient réfléchir avant que leurs clients se lancent dans la DeFi

La Finance décentralisée (DeFi) fait beaucoup parler d’elle ces derniers temps, mais pas toujours pour les bonnes raisons.

Les projets DeFi ont la capacité d’offrir aux gens des rendements époustouflants de plus de 10 % par an.

Mais ces projets peuvent être opaques et risqués. Ils incitent souvent les investisseurs à recourir à des escroqueries ou à des protocoles mal conçus.

« Souvenez-vous de cette vieille expression : si cela semble trop beau pour être vrai, c’est probablement le cas », a déclaré Michael Rosmer, cofondateur et PDG de DeFiYield.

DeFiYield propose un produit en deux parties : ONEune est une couche de sécurité pour les contrats intelligents afin d'aider les investisseurs à éviter de se faire arnaquer ou pirater, l'autre est une plateforme de gestion d'actifs inter-chaînes que Rosmer décrit comme une sorte de « Robin des Bois pour la Crypto».

« En tant qu’investisseur, je souhaite comprendre ce qui se passe avec les choses dans lesquelles j’investis mon argent et d’où viennent les rendements », a déclaré Rosmer.

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Même si ces projets sont crédibles, ils peuvent offrir des rendements insoutenables. Les rendements extrêmement élevés offerts par certains de ces projets DeFi ne sont possibles que parce qu'ils sont nouveaux et ne représentent qu'une poignée de participants bénéficiant de rendements initiaux élevés.

« Dans la DeFi, dans certains cas, c'est tout simplement intenable, ça ne marchera pas », a déclaré Rosmer. « Ce qui est tout à fait normal, c'est que ces rendements ne vont pas durer. Les rendements très élevés sont des rendements à court terme, et la situation se normalise à mesure que davantage de participants s'impliquent. »

Voyons comment fonctionne la DeFi et pourquoi ces rendements ne sont pas durables avant d’aborder les signaux d’alarme à surveiller.

Deux types de DeFi génératrices de rendement

Comment fonctionnent les projets de Finance décentralisée ?

Imaginez une transaction sur une place Finance traditionnelle. En général, les prix demandés par les acheteurs ne correspondent T parfaitement aux prix demandés par les vendeurs. Des teneurs de marché interviennent pour faciliter les transactions et faciliter la tâche de tous.

Dans la Finance décentralisée, il existe des teneurs de marché automatisés. Les algorithmes assument les fonctions d'intermédiaire pour le trading de Crypto .

Afin de générer du rendement dans DeFi, les utilisateurs ont plusieurs options.

Une option est le prêt. Déposer des jetons sur une plateforme DeFi afin de les prêter aux emprunteurs est un moyen pour les utilisateurs de la DeFi de générer du rendement. Les déposants perçoivent des intérêts réguliers auprès des emprunteurs.

Une autre option est celle des pools de liquidités, qui ne ressemblent T directement à la Finance traditionnelle.

Le fonctionnement des pools de liquidité est le suivant : les participants y déposent deux jetons différents – par exemple, l'Ether (ETH) et le Tether (USDT). Ce pool de jetons déposés peut ensuite faciliter la liquidité pour les autres personnes souhaitant acheter ou vendre chacun de ces jetons. Les personnes déposant les jetons reçoivent une récompense à chaque transaction.

« Si le nombre de traders est élevé et que les dépôts dans le pool de liquidités sont faibles, l'argent est réutilisé à maintes reprises et les gains obtenus peuvent s'avérer BIT lorsqu'ils sont capitalisés », a déclaré Rosmer. « Dès le début, les investisseurs obtiennent un excellent rendement. »

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Les pools de liquidités sont particulièrement importants pour les nouveaux projets DeFi qui tentent de créer suffisamment de liquidités pour que d'autres puissent facilement échanger leurs jetons.

Dans ces cas, les projets créeront des incitations pour les premiers participants à leurs pools de liquidités, en leur versant des jetons de liquidité qui les aideront à gonfler artificiellement leurs revenus. Cependant, à mesure que davantage de participants participeront, ces incitations seront supprimées.

« Vous soudoyez vraiment les gens pour qu'ils fournissent des liquidités afin de permettre aux utilisateurs d'échanger des jetons, et l'efficacité de cette approche à long terme est un sujet de discussion intéressant », a déclaré Rosmer. « Il faudra peut-être adapter les incitations. »

La tendance générale dans la DeFi est que les rendements tendent à diminuer au fil du temps, à mesure que davantage de participants s'impliquent dans les projets. Plus les acteurs fournissant des liquidités sont nombreux, plus la distribution des incitations est importante. Autrement dit, les projets de Finance décentralisée tendent à gagner en efficacité à mesure qu'ils mûrissent.

Drapeaux rouges

En tant qu’investisseurs, nous souhaitons prendre les précautions appropriées avant de placer notre argent dans un coffre-fort de liquidités.

Une précaution que nous voulons prendre est de nous assurer que nous savons qui lance les protocoles dans lesquels nous intervenons.

Parmi les premiers coffres à liquidités que nous pourrions envisager figurent des projets comme Convex, Balancer et Vancor. Ce sont des valeurs sûres de la DeFi. Ce sont de grands protocoles avec de nombreux participants et les rendements ne sont T très élevés.

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Toutefois, lorsque nous cherchons des rendements plus élevés ailleurs, nous devons être prudents.

« Avec la DeFi, n'importe qui peut lancer un protocole très rapidement », a déclaré Rosmer. « Souvent, ils ne se présentent pas et ne discutent pas du projet dans un écosystème ouvert, mais ils offrent de bonnes incitations ou un potentiel de rendement important. »

Cela peut créer des opportunités pour les acteurs malveillants de commettre des escroqueries. Ils peuvent notamment intégrer du code dans les projets DeFi pour détourner des fonds du coffre-fort de liquidités.

Un bon exemple de ces acteurs malveillants est le « minting infini ». Il s'agit de créer un nouveau jeton de liquidité via un contrat intelligent qui permet d'en créer un nombre illimité. Cela leur permet d'accéder au coffre-fort du projet et d'échanger ce jeton de liquidité contre la totalité des ethers ou des USDT qu'il contient. Lorsque la valeur du jeton de liquidité tombe à zéro, le fondateur du contrat intelligent s'enfuit avec les actifs de valeur.

« Il existe toutes sortes d'opportunités pour les gens de dépouiller des investisseurs peu méfiants qui ne savent T déchiffrer les codes », a déclaré Rosmer. « Les gens sont attirés par les gains attractifs et ne comprennent T dans quoi ils s'engagent. »