Предварительный обзор ФРС: рынок Bitcoin склоняется к медвежьему тренду, поскольку аналитики ожидают «ястребиной паузы в повышении ставок»

Трейдеры Bitcoin (BTC) занимают оборонительную позицию перед заседанием Федеральной резервной системы США в среду, при этом центральный банк, скорее всего, оставит процентные ставки без изменений, сохраняя при этом возможность для будущего повышения. Некоторые наблюдатели описывают этот шаг как «...ястребиныйпауза."

Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) должен объявить о решении по процентной ставке в среду в 14:00 по восточному времени (18:00 по всемирному координированному времени). Через полчаса председатель Джером Пауэлл выступит на пресс-конференции.

Фьючерсы на федеральные фондытрейдеры процентных ставок ожидают, что центральный банк сохранит базовую стоимость заимствований на уровне 5%-5,25%, повысив ее на 500 базисных пунктов (5 процентных пунктов) с марта 2022 года. Резкий цикл повышения ставок в сочетании с сокращением балансадестабилизированныйрисковых активов, включая криптовалюты, в прошлом году.

Однако ожидается, что центральный банк укажет на потенциал для дальнейшего ужесточения в ближайшие месяцы. На момент публикации фьючерсы на федеральные фонды показали чуть более 50% вероятности повышения ставок ФРС еще на 25 базисных пунктов в июле. Подразумеваемые снижения ставок с конца года были учтены в кривой форвардных ставок.

Путы — или медвежьи ставки — привязанные к Bitcoin , торгуются дороже, чем бычьи колл-опционы в преддверии заседания ФРС, согласно данным по разворотам рисков опционов, отслеживаемым сингапурским Криптo гигантом QCP Capital. Смещение путов показывает нервозное настроение на рынке.

«Что касается заседания FOMC, мы считаем, что риск заключается в том, что они сделают «ястребиный скачок» — подразумевая, что они сделают паузу на этом заседании, но повысят свой прогноз медианной DOT [процентной ставки], чтобы продемонстрировать сохраняющуюся тенденцию к повышению и успокоить ястребов комитета», — заявила команда аналитиков рынка QCP Capital в обновлении, опубликованном во вторник, добавив, что «баланс риска и вознаграждения на этой неделе благоприятствует длинным путам по BTC и эфиру».

Индекс потребительских цен (ИПЦ) США упал до двухлетнего минимума в 4% в мае, упав ниже текущей ставки по федеральным фондам. Это создало возможность для ФРС сохранить ставки на прежнем уровне на заседании в среду, согласно QCP.

Однако как общий индекс потребительских цен, так и предпочитаемый ФРС показатель инфляции, CORE расходов на личное потребление (PCE) на уровне 4,7%, остаются значительно выше давно установленного Центробанком целевого показателя в 2%, что оставляет ФРС меньше возможностей для завершения цикла ужесточения денежно-кредитной политики.

Кроме того, положительные процентные ставки, скорректированные с учетом инфляции, также известные как реальные ставки, часто имеют преимущество перед активами с нулевой доходностью, такими как золото и Bitcoin.

«Положительные реальные ставки, как правило, плохи для активов с нулевой доходностью, и, как правило, BTC отрицательно коррелирует с реальной доходностью», — добавили в QCP.

Исторически некоторые Криптo смотрели на действия на фондовых Рынки США после ФРС, чтобы определиться со своими планами. Эта стратегия может не сработать в этот раз, учитывая недавние ослабление корреляции между Bitcoin и фондовыми индексами S&P 500 и Nasdaq.

«Отказ от повышения ставки ФРС, вероятно, будет приветствоваться быками на фондовом рынке, которые уже помогли S&P 500 достичь новых годовых максимумов», — сказал Джошуа Ольшевич, руководитель исследований в компании по управлению альтернативными активами Valkyrie Investment, в еженедельном обзоре рынка, опубликованном в понедельник. «Bitcoin и Ethereum не извлекли выгоду из среды риска на акции за последние несколько недель, что потенциально указывает на беспокойство по поводу ожидаемых мер регулирования».

По словам Дэвида Брикелла, директора по институциональным продажам в сети Криптo ликвидности Paradigm, консенсус в пользу «ястребиного» подхода означает, что Пауэллу, возможно, будет сложно переиграть рынок, что позволит восстановиться рискованным активам.

«Консенсус склоняется к ястребиному отскоку, поэтому планка может быть довольно высокой для Джерома Пауэлла, чтобы перехитрить рынок», — сказал Брикелл CoinDesk. С точки зрения коммуникации, я думаю, что трудно показаться слишком ястребиным, когда вы делаете паузу, поэтому я бы предвзято отнесся к тому, что это интерпретируется как более голубиное по отношению к ожиданиям. Ставки [доходность] затем, я думаю, дрейфуют ниже, а BTC растет, но я не ожидаю, что это вызовет большое движение».

На момент написания статьи цена Bitcoin почти не изменилась и NEAR $25 940. Данные CoinDesk показывают.