Anteprima della Fed: il mercato Bitcoin tende al ribasso mentre gli analisti prevedono una "pausa falchista dell'aumento dei tassi"

I trader Bitcoin (BTC) stanno assumendo una posizione difensiva in vista della riunione di mercoledì della Federal Reserve statunitense, con la banca centrale che probabilmente lascerà invariati i tassi di interesse, mantenendo la porta aperta a futuri aumenti, in una mossa che alcuni osservatori hanno descritto come una "falcopausa."

Il Federal Open Market Committee (FOMC) annuncerà la decisione sui tassi di interesse mercoledì alle 2 p.m. ET (18:00 UTC). Mezz'ora dopo, il presidente Jerome Powell parlerà in conferenza stampa.

Futures sui fondi federalimostrano che i trader dei tassi di interesse si aspettano che la banca centrale mantenga il costo di prestito di riferimento stabile nell'intervallo del 5%-5,25%, avendo aumentato di 500 punti base (5 punti percentuali) da marzo 2022. Il ripido ciclo di aumento dei tassi, unito alla contrazione del bilancio,destabilizzatoattività rischiose, tra cui le criptovalute, lo scorso anno.

Tuttavia, si prevede che la banca centrale indichi un potenziale per un ulteriore restringimento nei prossimi mesi. Al momento della stampa, i future sui fondi federali hanno mostrato una probabilità di poco superiore al 50% che la Fed aumenti i tassi di altri 25 punti base a luglio. I tagli impliciti dei tassi da fine anno sono stati esclusi dalla curva dei tassi forward.

Le opzioni put, o scommesse ribassiste, legate a Bitcoin stanno venendo scambiate a un prezzo più alto delle opzioni call rialziste in vista della riunione della Fed, secondo i dati sulle inversioni del rischio delle opzioni monitorati dal gigante del trading Cripto con sede a Singapore QCP Capital. Il bias delle opzioni put mostra un umore nervoso nel mercato.

"Per la riunione del FOMC, pensiamo che il rischio sia che facciano un 'salto da falco', il che implica che si fermino in questa riunione, ma aumentino la loro proiezione DOT di interesse medio per mostrare una continua tendenza all'aumento per placare i falchi del comitato", ha affermato il team di analisi di mercato di QCP Capital in un aggiornamento pubblicato martedì, aggiungendo che "l'equilibrio rischio-rendimento questa settimana favorisce l'essere lunghi BTC e put su ether".

L'indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense è scivolato a un minimo di due anni del 4% a maggio, scendendo al di sotto dell'attuale tasso sui fondi federali. Ciò ha creato spazio per la Fed per mantenere stabili i tassi alla riunione di mercoledì, secondo QCP.

Tuttavia, sia l'indice dei prezzi al consumo (CPI) sia la misura dell'inflazione preferita dalla Fed, il PCE CORE al 4,7%, restano ben al di sopra dell'obiettivo di lunga data della banca centrale del 2%, lasciando alla Fed meno spazio per porre fine al ciclo di restringimento.

Inoltre, i tassi di interesse positivi adeguati all'inflazione, noti anche come tassi reali, spesso incidono su asset a rendimento zero come oro e Bitcoin.

"I tassi reali positivi sono generalmente negativi per gli asset a rendimento zero e, in genere, BTC è stato negativamente correlato ai rendimenti reali", ha aggiunto QCP.

Storicamente, alcuni trader Cripto hanno guardato alle mosse post-Fed nei Mercati azionari statunitensi per decidere i loro piani. Questa strategia potrebbe non funzionare questa volta, dati i recenti indebolimento della correlazione tra Bitcoin e gli indici azionari S&P 500 e Nasdaq.

"È probabile che un salto di aumento dei tassi della Fed venga celebrato dai rialzisti azionari che hanno già contribuito ad alimentare l'S&P 500 verso nuovi massimi annuali", ha affermato Joshua Olszewicz, responsabile della ricerca presso la società di gestione patrimoniale alternativa Valkyrie Investment, in una revisione settimanale del mercato pubblicata lunedì. "Bitcoin ed Ethereum non hanno beneficiato di un ambiente di rischio sul capitale nelle ultime settimane, il che potrebbe alludere al disagio per quanto riguarda le azioni normative in sospeso".

Secondo David Brickell, direttore delle vendite istituzionali presso la rete di liquidità Cripto Paradigm, il consenso per un salto aggressivo significa che Powell potrebbe avere difficoltà a superare il mercato, consentendo una ripresa delle attività rischiose.

"Il consenso è per il salto falco, quindi l'asticella potrebbe essere piuttosto alta per Jerome Powell per superare il mercato", ha detto Brickell a CoinDesk. Da una prospettiva comunicativa, penso che sia difficile sembrare troppo falco quando ci si prende una pausa, quindi il mio pregiudizio sarebbe che venga interpretato come più accomodante rispetto alle aspettative. I tassi [rendimenti] quindi, penso, scendono e BTC si riprende, ma non mi aspetto che inneschi una grande mossa".

Al momento della stampa, il Bitcoin è stato scambiato a NEAR $ 25.940, I dati CoinDesk mostrano.