Prévia do Fed: Mercado de Bitcoin se inclina para baixa enquanto analistas antecipam 'pausa de Hawkish no aumento de juros'

Os comerciantes de Bitcoin (BTC) estão adotando uma postura defensiva antes da reunião do Federal Reserve dos EUA na quarta-feira, com o banco central provavelmente deixando as taxas de juros inalteradas, mas mantendo a porta aberta para aumentos futuros, em um movimento que alguns observadores descreveram como um "agressivo"pausa."

O Federal Open Market Committee (FOMC) deve anunciar a decisão sobre a taxa de juros na quarta-feira às 14h ET (18h UTC). Meia hora depois, o presidente Jerome Powell falará em uma coletiva de imprensa.

Futuros de fundos federaismostram que os traders de taxas de juros esperam que o banco central mantenha o custo de empréstimo de referência estável na faixa de 5%-5,25%, tendo aumentado em 500 pontos-base (5 pontos percentuais) desde março de 2022. O ciclo de aumento acentuado da taxa, juntamente com a redução do balanço,desestabilizadoativos de risco, incluindo criptomoedas, no ano passado.

O banco central, no entanto, deve indicar um potencial para aperto contínuo nos próximos meses. No momento da impressão, os futuros de fundos do Fed mostraram pouco mais de 50% de probabilidade de o Fed aumentar as taxas em mais 25 pontos-base em julho. Cortes implícitos nas taxas do fim do ano foram precificados fora da curva de taxas futuras.

Puts – ou apostas pessimistas – atreladas ao Bitcoin estão sendo negociadas mais caras do que calls otimistas rumo à reunião do Fed, de acordo com dados de reversões de risco de opções rastreados pela gigante de negociação de Cripto QCP Capital, sediada em Cingapura. O viés put mostra um clima nervoso no mercado.

"Para a reunião do FOMC, achamos que o risco é que eles façam um 'pulo hawkish' — o que implica que eles parem nesta reunião, mas aumentem sua projeção de DOT médio [taxa de juros] para mostrar um viés de alta contínuo para apaziguar os falcões do comitê", disse a equipe de insights de mercado da QCP Capital em uma atualização publicada na terça-feira, acrescentando que "o equilíbrio risco-recompensa nesta semana favorece posições longas em BTC e puts de ether".

O índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA caiu para uma baixa de dois anos de 4% em maio, ficando abaixo da taxa atual dos fundos do Fed. Isso criou espaço para o Fed manter as taxas estáveis na reunião de quarta-feira, de acordo com o QCP.

No entanto, tanto o IPC principal quanto a medida de inflação preferida do Fed, o CORE do PCE em 4,7%, permanecem bem acima da meta de longa data do banco central de 2%, deixando ao Fed menos espaço para encerrar o ciclo de aperto.

Além disso, taxas de juros positivas ajustadas pela inflação, também conhecidas como taxas reais, muitas vezes pesam sobre ativos de rendimento zero, como ouro e Bitcoin.

"Taxas reais positivas geralmente são ruins para ativos de rendimento zero e, em geral, o BTC tem sido negativamente correlacionado com rendimentos reais", acrescentou o QCP.

Historicamente, alguns traders de Cripto têm olhado para os movimentos pós-Fed nos Mercados de ações dos EUA para decidir sobre seus planos. Essa estratégia pode não funcionar desta vez, dada a recente enfraquecimento da correlação entre o Bitcoin e os índices de ações S&P 500 e Nasdaq.

"Um salto na alta da taxa do Fed provavelmente será comemorado pelos touros do mercado de ações que já ajudaram a impulsionar o S&P 500 para novas máximas anuais", disse Joshua Olszewicz, chefe de pesquisa da empresa de gestão de ativos alternativos Valkyrie Investment, em uma revisão semanal de mercado publicada na segunda-feira. "Bitcoin e Ethereum não se beneficiaram de um ambiente de risco sobre ações nas últimas semanas, potencialmente sugerindo o desconforto em relação às ações regulatórias pendentes."

De acordo com David Brickell, diretor de vendas institucionais na rede de liquidez de Cripto Paradigm, o consenso para uma alta agressiva significa que Powell pode ter dificuldades para superar o mercado, permitindo uma recuperação nos ativos de risco.

"O consenso é para o salto hawkish, então a barra pode ser bem alta para Jerome Powell superar o mercado", Brickell disse ao CoinDesk. De uma perspectiva de comunicação, acho que é difícil soar muito hawkish quando você está fazendo uma pausa, então meu viés seria que isso seja interpretado como mais dovish em relação às expectativas. Taxas [rendimentos] então, eu acho, deriva mais baixa e BTC se recupera, mas não espero que isso desencadeie um grande movimento."

O Bitcoin foi negociado com pouca alteração NEAR de US$ 25.940 no momento da publicação, Dados do CoinDesk mostram.