Оправдывает ли риск BlockFi вознаграждение?

Поскольку рынок Криптовалюта сейчас HOT как никогда, несколько самых известных компаний в этой сфере уже запланировали выход на биржу. Хотя наибольший ажиотаж был вокруг Coinbase прямой листинг, особенно потому, что частные продажи оценили обмен примерно в100 миллиардов долларов, возможно, наиболее интересной компанией, которую стоит проанализировать инвесторам, является BlockFi.

В отличие от Coinbase, которая работает как биржа для розничных и институциональных клиентов, BlockFi по сути является современным Криптo (без страховки), который выплачивает владельцам счетов значительную сумму более высокий интересчем традиционные банки. Он может платить такие высокие проценты, потому что взимает еще более высокие ставки по кредитам. Пока BlockFi продолжает успешно захватывать разницу между ставками, которые он платит, и ставками, которые он собирает, он должен быть в состоянии оставаться прибыльным.

Томас Мейер — руководитель отдела маркетинга Cove Рынки. Ранее он работал в Peak6 и Spire Trading в качестве трейдера опционов на акции. Он владеет инвестициями в Bitcoin и эфир.

Внешние инвесторы и венчурные компании обратили внимание. Ранее в этом месяце BlockFi привлекла350 миллионов долларовчерез раунд серии D, совместно возглавляемый Bain Capital Ventures. Исходя из этого привлечения, компания оценивается примерно в 3 миллиарда долларов.

Итак, все хорошо, да? Не совсем. Несмотря на сильную бизнес-модель компании и опытных лидеров, существуют значительные риски, которые клиенты должны понимать.

«Экстремальные рыночные условия»

Несколько аналитиков и влиятельных лиц в Криптo взволнованы доходами, которые могут быть получены в этом году. Фактически, согласно теория четырехлетнего цикла, в этом году трейдеры могут снова испытать эйфорию, которая была в 2017 году. План Бмодель «запасы-поток» предполагает, что в этом году Bitcoin может достичь шестизначной цифры.

Если это произойдет, то, скорее всего, по пути туда будут резкие колебания, как это было в 2013 и 2017 годах. Сети будут перегружены, комиссии GAS Ethereum будут возмутительными, а торговые платформы будут перегружены объемом трафика. Хотя это проблемы, с которыми трейдеры могут справиться, ONE проблема, с которой они T смирятся, — это приостановка возможности вывода средств. Но именно этот риск BlockFi указывает в своем процентном счете условия:

BlockFi и наши сторонние партнеры могут столкнуться с кибератаками, экстремальными рыночными условиями или другими операционными или техническими трудностями, которые могут привести к немедленной остановке переводов и выводов Криптовалюта как временно, так и навсегда. BlockFi не несет и не будет нести ответственности за любые убытки или ущерб любого рода, понесенные вами в результате таких кибератак, операционных или технических трудностей или приостановок переводов или выводов.

Хотя некоторые из этих рисков ожидаемы, отключение выводов из-за волатильности проблематично по нескольким причинам. Учитывая крайне ограниченный выбор криптовалют BlockFi (BTC, ETH, LTC,LINKи стейблкоины), клиенты могут захотеть перевести средства, чтобы заняться торговыми возможностями в другом месте. Фактически, в обычное время вывод средств все еще занимает более 24 часов, а в выходные — значительно дольше.

Если клиент отправляет Request на вывод средств в будний день (понедельник-четверг) до 17:00 по восточному времени, вывод средств T будет обработан до 20:00 по восточному времени следующего рабочего дня. Если Request на вывод средств отправляется в пятницу, он T будет обработан до 20:00 понедельника по восточному времени. Задержка выходного дня странная, учитывая, что Криптo торгуется 24 часа в сутки, 7 дней в неделю. Почему это занимает так много времени?

См. также: Томас Мейер -Извините, Coinbase, вы не стоите 100 миллиардов долларов

BlockFi заявляет, что задержка вызвана необходимостью обеспечения безопасности, но каждый аккаунт проходит проверку «знай своего клиента» при открытии. Такие биржи, как Coinbase и Kraken, обрабатывают переводы практически мгновенно, поэтому BlockFi тоже должна иметь такую возможность. Здесь встает вопрос о бизнес-модели компании и процессе управления рисками.

ONE из основных моментов, отмеченных в отчете компании, заявление о миссии прозрачность создает доверие. BlockFi утверждает, что общается прозрачно во всех аспектах, когда имеет дело с командами, клиентами и инвесторами. Однако на веб-сайте компании T приводится много подробностей о структуре управления рисками для управления активами. Когда его спросили об этом в недавнем выпуске «On The Brink» подкаст, Зак Принс, генеральный директор BlockFi, сказал, что причина в том, что никто не хочет его читать. Это не совсем так, потому что клиенты с большими остатками на счетах хотят знать, в безопасности ли их деньги. Слепое доверие заходит так далеко.

Представляют ли угрозу Celsius и Близнецы?

В рамках централизованного Финансы (CeFi) BlockFi и Celsius стали наиболее широко используемыми сервисами для клиентов, желающих получать пассивный доход от своих Криптo . Интересно, что Celsius Network недавно была оценена в 3,1 миллиарда долларовпо оценке Alpha Sigma Capital, которая ставит его примерно на ту же оценку, что и BlockFi.

Хотя обе платформы работают примерно одинаково, Celsius предлагает несколько преимуществ. Первое преимущество заключается в том, что вывод средств обрабатывается в тот же день. Второе преимущество заключается в том, что Celsius выплачивает проценты по 39 монетам, а BlockFi — только по 10 монетам. Кроме того, ранее на этой неделе BlockFi объявила, что будет снижаться процентные ставки для BTC и ETH. Это будет больнее всего для Криптo , поскольку больше всего пострадают крупные балансы. Однако, как и BlockFi, Celsius не лишен риска. В прошлом году CoinDesk опубликовал статьяподробно описаны некоторые сомнительные практики, в которых участвует компания, такие как выдача необеспеченных кредитов и повторный заклад средств, используемых в качестве обеспечения.

Смотрите также:Криптo кредитор BlockFi регистрирует Bitcoin Trust в SEC

Другим важным фактором, который клиенты могут захотеть рассмотреть, является то, что BlockFi выплачивает проценты ежемесячно, тогда как Celsius выплачивает еженедельно. При прочих равных условиях я бы предпочел получать выплаты четыре раза в месяц и позволить этим процентам Compound.

До недавнего времени BlockFi и Celsius были основными игроками в сфере кредитования CeFi. Но в начале февраля Gemini запустил Близнецы зарабатывают, программа, которая позволит клиентам зарабатывать до 7,4% годовых на своих Криптo . Хотя программа предлагает больше монет, чем BlockFi, ставки также значительно ниже. Учитывая низкие ставки, Gemini Earn, вероятно, T представляет угрозы для переманивания бизнеса у BlockFi или Celsius в настоящее время. Однако это может означать, что существующие клиенты Gemini, которые рассматривали возможность использования других сервисов, могут решить KEEP свои активы в Gemini.

Не твои ключи

Поскольку BlockFi продолжает приближаться к возможному первичному публичному размещению, важно разобраться в том, что предлагает компания, каковы риски и есть ли у конкурентов возможность украсть долю рынка. Хотя большинство инвесторов стремятся получать пассивный доход от своей Криптo, они должны полностью осознавать риски хранения Криптo на централизованной платформе, такой как BlockFi.

В Криптo есть расхожая поговорка, которую инвесторам, возможно, стоит принять во внимание: «Нет ваших ключей — нет ваших монет».