Bitcoin ETF могут спровоцировать огромную торговлю BTC . Рынок, похоже, готов к этой задаче

Если Комиссия по ценным бумагам и биржам США поступит так, как и ожидалось, и одобрит Bitcoin ETF от примерно десятка компаний в ближайшие несколько дней, на Криптовалюта рынок, LOOKS, хлынет поток инвестиционных денег, поскольку практически каждый — как разбирающийся в криптовалютах, так и нет — получит более легкий доступ к миру Bitcoin [BTC].

Это заставило бы эмитентов ETF в спешке покупать потенциально десятки миллиардов долларов оригинальной Криптовалюта , чтобы удовлетворить всплеск спроса со стороны семейных инвесторов (бабушек, дедушек и детей тоже). Текущий крупнейший инвестиционный инструмент Bitcoin , относительно трудно покупаемый продукт под названием Grayscale Bitcoin Trust, имеет активы на сумму 26 миллиардов долларов, что дает некоторое представление об аппетите к BTC еще до того, как шлюзы откроются.

Справится ли отрасль с этой задачей? Да, по словам ключевых игроков рынка, которые считают, что торговля Bitcoin достаточно ликвидна, чтобы легко справляться с такими гигантскими покупками от эмитентов, включая BlackRock, Grayscale, Fidelity и Galaxy/Invesco.

Чтобы обеспечить эффективную торговлю крупными объемами капитала, необходимо участие двух ключевых игроков: торговых фирм, называемых уполномоченными участниками (УУ), и маркет-мейкеров.

AP создают и выкупают акции ETF, направляя деньги инвесторов в фонд и из него; хотя это может показаться обыденным, это жизненно важная часть обеспечения того, чтобы цена ETF оставалась тесно связанной со стоимостью базовых активов фонда. С помощью траста Grayscale акции не могут быть выкуплены. Это может привести к избыточному предложению акций траста, что оказывает понижательное давление на их цену. И, действительно, траст в последние годы опустился намного ниже своей так называемой чистой стоимости активов — отчасти поэтому Grayscale хочет превратить его в ETF.

В то время как работа AP считается «первичным» рынком, другой ключевой игрок, маркет-мейкеры, необходим на «вторичном» рынке, например, на биржах, где совершается большая часть торговли. Маркет-мейкеры опираются на роль AP, покупая акции ETF, когда другие хотят их продать, и наоборот. Если цены выходят из-под контроля, они могут получить прибыль, торгуя, чтобы подтолкнуть их обратно в нужное русло. В некоторых случаях маркет-мейкеры также играют роль AP.

Несколько крупных фирм с Уолл-стрит согласились выступить в качестве AP для Bitcoin ETF: JPMorgan Chase, Jane Street и Cantor Fitzgerald. Вероятно, и другие.

Читать дальше: Goldman Sachs рассматривает возможность участия в Bitcoin -ETF через BlackRock и Grayscale: Источники

Торговая фирма DRW является ONE из крупнейших поставщиков ликвидности в мире. Ее Криптo Cumberland DRW готовится к Bitcoin -ETF, привлекая эмитентов и закупая Bitcoin , чтобы быть готовым к поступлению заказов от AP, если и когда новые инвестиционные инструменты появятся на рынке, сообщила компания CoinDesk.

Хотя может показаться, что миллиарды долларов в Bitcoin -заявках — это слишком много для рынка, трейдеры уверены, что рынок достаточно эффективен, чтобы поглотить такой объем торговли.

«Если есть спрос, будет и предложение», — сказал в интервью Роб Стребель, глава отдела управления взаимоотношениями Cumberland DRW. «Я был бы удивлен, если бы эмитенты и регуляторы позволили запустить этот продукт, если бы он T был уверен в возможности получения ликвидности. Я думаю, что в интересах всех убедиться, что ликвидность выстроена, и я уверен, что мы сможем предоставить необходимую ликвидность».

ETF являются привлекательными продуктами для инвесторов, поскольку к ним относительно легко получить доступ. В США обычные брокерские счета позволяют клиентам покупать практически любые из тысяч акций и ETF, котирующихся в стране. Купить Bitcoin ETF было бы так же легко, как и акции Apple.

Еще один аргумент в пользу продажи: они, как правило, внимательно отслеживают стоимость актива, которым владеют. Например, золотые ETF обычно движутся в ногу с ценой золота, которым они владеют. Как? Авторизованные участники динамически создают и выкупают акции ETF, чтобы KEEP цену фонда привязанной к базовому активу.

Оживленный рынок Bitcoin

За последние 45 дней ежедневный объем торговли Bitcoin на основных биржах в среднем составил около 22 миллиардов долларов, хотя в некоторые дни наблюдались всплески примерно до 40 миллиардов долларов, согласно данным CoinMarketCap.com данные проанализированы CoinDesk. Наблюдатели полагают, что этого достаточно, чтобы удовлетворить спрос со стороны эмитентов Bitcoin ETF.

«Рынок может поглотить этот новый уровень спроса на рынке ETF», — сказал в интервью Лоран Кссис, директор финансовой компании CEC Capital и бывший управляющий директор 21Shares.

Она добавила, что хотя новая волна денег потенциально позитивна для общего состояния рынка, неясно, повлияет ли она на цену самого Bitcoin , которая будет зависеть от спроса на ETF и от того, как быстро он появится.

«Не все ETF получат такую поддержку», — сказала она. «Я твердо верю, что инвестиционный спрос будет смещен в сторону BlackRock».