ETFs de Bitcoin podem gerar grandes negociações de BTC . O mercado parece estar à altura da tarefa

Uma enxurrada de dinheiro para investimentos LOOKS prestes a entrar no mercado de Criptomoeda se a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA fizer o que é esperado e aprovar ETFs de Bitcoin de uma dúzia de empresas nos próximos dias, já que praticamente todos — experientes em criptomoedas ou não — terão acesso mais fácil ao mundo do Bitcoin [BTC].

Isso forçaria os emissores de ETF a correr para comprar potencialmente dezenas de bilhões de dólares em Criptomoeda original para satisfazer um aumento na demanda de investidores familiares (vovó, vovô e bebê também). O maior veículo de investimento em Bitcoin atual, um produto relativamente difícil de comprar chamado Grayscale Bitcoin Trust, tem US$ 26 bilhões em ativos, dando uma ideia do apetite por BTC antes mesmo das comportas se abrirem.

A indústria está à altura da tarefa? Sim, de acordo com os principais participantes do mercado, que acreditam que a negociação de Bitcoin é líquida o suficiente para acomodar facilmente essas compras gigantes de emissores, incluindo BlackRock, Grayscale, Fidelity e Galaxy/Invesco.

Para garantir que qualquer grande quantidade de capital seja negociada de forma eficiente, dois participantes principais precisam intervir: empresas de negociação chamadas participantes autorizados (APs) e formadores de mercado.

Os APs criam e resgatam cotas de ETF, direcionando o dinheiro do investidor para dentro e para fora do fundo; embora isso possa parecer mundano, é uma parte vital para garantir que o preço de um ETF permaneça intimamente vinculado ao valor das participações subjacentes do fundo. Com o trust da Grayscale, as cotas não podem ser resgatadas. Isso pode levar a um excesso de oferta de cotas de trust, colocando pressão descendente em seu preço. E, de fato, o trust tem oscilado muito abaixo do seu chamado valor patrimonial líquido nos últimos anos – parte do motivo pelo qual a Grayscale quer transformá-lo em um ETF.

Embora o trabalho dos APs seja considerado o mercado "primário", outro participante importante, os formadores de mercado, é necessário no mercado "secundário", por exemplo, em bolsas, onde a maior parte das negociações é feita. Os formadores de mercado se baseiam no papel que os APs desempenham comprando ações de ETF quando outros querem vendê-las, e vice-versa. Se os preços saírem do controle, eles podem lucrar negociando para colocá-los de volta na linha. Em alguns casos, os formadores de mercado também desempenham o papel do AP.

Várias grandes empresas de Wall Street concordaram em servir como APs para ETFs de Bitcoin : JPMorgan Chase, Jane Street e Cantor Fitzgerald. Outras provavelmente.

Leia Mais: Goldman Sachs de olho no papel do ETF de Bitcoin via BlackRock e Grayscale: Fontes

A empresa de trading DRW é uma das maiores provedoras de liquidez do mundo. Sua divisão de Cripto , Cumberland DRW, vem se preparando para ETFs de Bitcoin integrando emissores e terceirizando Bitcoin para garantir que esteja pronto quando os pedidos chegarem de APs se e quando os novos veículos de investimento estiverem no mercado, disse a empresa à CoinDesk.

Embora possa parecer que bilhões de dólares em ordens de Bitcoin seriam demais para o mercado, os traders estão certos de que o mercado é eficiente o suficiente para absorver esse tipo de volume de negociação.

"Se houver demanda, haverá oferta", disse Rob Strebel, chefe de gestão de relacionamento da Cumberland DRW, em uma entrevista. "Eu ficaria surpreso se os emissores e reguladores permitissem o lançamento deste produto se T estivessem confiantes sobre a capacidade de obter liquidez. Acho que é do interesse de todos garantir que todas as liquidez estejam alinhadas, e estou confiante de que seremos capazes de fornecer a liquidez necessária."

Os ETFs são produtos atraentes para investidores porque são relativamente fáceis de acessar. Nos EUA, contas de corretagem convencionais permitem que os clientes comprem essencialmente qualquer uma das milhares de ações e ETFs listados no país. Um ETF de Bitcoin seria tão fácil de comprar quanto as ações da Apple.

Outro ponto de venda: eles tendem a acompanhar de perto o valor do ativo que detêm. Os ETFs de ouro, por exemplo, geralmente se movem em sintonia com o preço do ouro que possuem. Como? Participantes autorizados criam e resgatam dinamicamente cotas de ETF para KEEP o preço do fundo vinculado ao ativo subjacente.

O movimentado mercado de Bitcoin

Nos últimos 45 dias, a negociação diária de Bitcoin atingiu uma média de cerca de US$ 22 bilhões nas principais bolsas, embora tenha havido picos para cerca de US$ 40 bilhões em alguns dias, de acordo com CoinMarketCap.com dados analisados ​​pela CoinDesk. Observadores acreditam que isso é o suficiente para atender à demanda de emissores de ETF de Bitcoin .

"O mercado pode absorver essa nova camada de demanda pelo mercado de ETFs", disse Laurent Kssis, diretor da empresa de serviços financeiros CEC Capital e ex-diretor administrativo da 21Shares, em uma entrevista.

Embora a nova onda de dinheiro seja potencialmente positiva para a saúde geral do mercado, não está claro se ela terá impacto no preço do Bitcoin em si, o que dependeria da demanda pelo ETF e da rapidez com que ele chegaria, ela acrescentou.

"Nem todos os ETFs terão esse tipo de tração", ela disse. "Eu acredito fortemente que a demanda por investimentos será direcionada para a BlackRock."