Gli ETF Bitcoin potrebbero innescare un enorme trading BTC . Il mercato sembra all'altezza del compito

Un'ondata di denaro da investimento LOOKS pronta a riversarsi nel mercato Criptovaluta se la Securities and Exchange Commission statunitense farà come previsto e approverà gli ETF Bitcoin di una dozzina di aziende nei prossimi giorni, poiché praticamente tutti, esperti di criptovalute o meno, avranno un accesso più facile al mondo dei Bitcoin [BTC].

Ciò costringerebbe gli emittenti di ETF a darsi da fare per acquistare potenzialmente decine di miliardi di dollari della Criptovaluta originale per soddisfare un'impennata della domanda da parte degli investitori familiari (nonna, nonno e anche il bambino). L'attuale più grande veicolo di investimento in Bitcoin , un prodotto relativamente difficile da acquistare chiamato Grayscale Bitcoin Trust, ha 26 miliardi di dollari di asset, il che dà un'idea dell'appetito per BTC anche prima che si aprano le porte.

Il settore è all'altezza del compito? Sì, secondo i principali operatori di mercato, che ritengono che il trading Bitcoin sia sufficientemente liquido da accogliere facilmente acquisti così grandi da parte di emittenti tra cui BlackRock, Grayscale, Fidelity e Galaxy/Invesco.

Per garantire che grandi quantità di capitale vengano negoziate in modo efficiente, devono intervenire due attori chiave: le società di trading chiamate partecipanti autorizzati (AP) e market maker.

Gli AP creano e riscattano azioni ETF, indirizzando il denaro degli investitori dentro e fuori dal fondo; sebbene possa sembrare banale, è una parte fondamentale per garantire che il prezzo di un ETF rimanga strettamente legato al valore delle partecipazioni sottostanti del fondo. Con il trust di Grayscale, le azioni non possono essere riscattate. Ciò può portare a un eccesso di offerta di azioni del trust, esercitando una pressione al ribasso sul loro prezzo. E, in effetti, il trust è sceso molto al di sotto del suo cosiddetto valore patrimoniale netto negli ultimi anni, uno dei motivi per cui Grayscale vuole trasformarlo in un ETF.

Mentre il lavoro degli AP è considerato il mercato "primario", un altro attore chiave, i market maker, è necessario nel mercato "secondario", ad esempio nelle borse, dove si svolge la maggior parte delle negoziazioni. I market maker si basano sul ruolo svolto dagli AP acquistando azioni ETF quando altri vogliono venderle e viceversa. Se i prezzi vanno fuori controllo, possono guadagnare un profitto negoziando per riportarli in linea. In alcuni casi, i market maker svolgono anche il ruolo degli AP.

Diverse grandi società di Wall Street hanno accettato di fungere da AP per gli ETF Bitcoin : JPMorgan Chase, Jane Street e Cantor Fitzgerald. Altri sono probabili.

Continua a leggere: Goldman Sachs punta al ruolo dell'ETF Bitcoin tramite BlackRock e Grayscale: fonti

La società di trading DRW è ONE dei maggiori fornitori di liquidità al mondo. La sua divisione Cripto , Cumberland DRW, si è preparata per gli ETF Bitcoin integrando gli emittenti e procurandosi Bitcoin per assicurarsi che sia pronto quando arriveranno gli ordini dagli AP, se e quando i nuovi veicoli di investimento saranno sul mercato, ha detto la società a CoinDesk.

Anche se potrebbe sembrare che miliardi di dollari di ordini Bitcoin siano troppi per il mercato, i trader sono certi che il mercato sia sufficientemente efficiente da assorbire questo tipo di volume di scambi.

"Se c'è domanda, ci sarà offerta", ha affermato Rob Strebel, responsabile della gestione delle relazioni di Cumberland DRW, in un'intervista. "Sarei sorpreso se gli emittenti e gli enti regolatori consentissero il lancio di questo prodotto se T fossero sicuri di poter reperire liquidità. Penso che sia nell'interesse di tutti assicurarsi che tutte le liquidità siano allineate e sono sicuro che saremo in grado di fornire la liquidità necessaria".

Gli ETF sono prodotti interessanti per gli investitori perché sono relativamente facili da accedere. Negli Stati Uniti, i conti di intermediazione convenzionali consentono ai clienti di acquistare sostanzialmente qualsiasi delle migliaia di azioni ed ETF quotati nella nazione. Un ETF Bitcoin sarebbe facile da acquistare tanto quanto le azioni Apple.

Un altro punto di forza: tendono a seguire da vicino il valore dell'asset che detengono. Gli ETF sull'oro, ad esempio, generalmente si muovono di pari passo con il prezzo dell'oro che possiedono. Come? I partecipanti autorizzati creano e riscattano dinamicamente le quote ETF per KEEP il prezzo del fondo legato all'asset sottostante.

Il vivace mercato Bitcoin

Negli ultimi 45 giorni, il trading giornaliero Bitcoin ha raggiunto una media di circa 22 miliardi di dollari sulle principali borse, anche se in alcuni giorni si sono verificati picchi fino a circa 40 miliardi di dollari, secondo CoinMarketCap.com dati analizzati da CoinDesk. Gli osservatori ritengono che sia sufficiente a soddisfare la domanda degli emittenti di ETF Bitcoin .

"Il mercato può assorbire questo nuovo livello di domanda per il mercato degli ETF", ha affermato in un'intervista Laurent Kssis, direttore della società di servizi finanziari CEC Capital ed ex amministratore delegato di 21Shares.

Sebbene la nuova ondata di denaro sia potenzialmente positiva per la salute generale del mercato, non è chiaro se avrà un impatto sul prezzo del Bitcoin stesso, che dipenderà dalla domanda dell'ETF e dalla velocità con cui arriverà, ha aggiunto.

"Non tutti gli ETF otterranno quel tipo di trazione", ha affermato. "Credo fermamente che la domanda di investimenti sarà sbilanciata verso BlackRock".