Почему ONE советник тормозит Криптo

В большей части Криптo вы часто найдете много Optimism, позитива и надежд на будущее этого класса активов, даже в условиях сложных Рынки.

Такого рода Optimism может быть заразительным. Действительно, за последние два года основная финансовая пресса заняла в основном благосклонную, если не сказать восторженную, позицию по отношению к Криптo.

Однако финансовая индустрия по-прежнему испытывает смешанные чувства по отношению к Криптo, и опасения только усилились из-за потрясений на рынке последних нескольких месяцев.

Пожалуй, нигде это не представлено лучше, чем в выдающихся личностях легендарных инвесторов и руководителей Berkshire Hathaway Чарли Мангера и Уоррена Баффета, которые оба проявили себя как ярые критики цифровых активов и Криптo не только как инвестиций, но и как концепций в целом.

Нежелание управлять Криптo

Чтобы соответствовать стандартам, которыми они руководствуются, доверительные советники должны балансировать между энтузиастами и критиками, но это T значит, что они должны принимать цифровые активы, сказал Скотт Эйхлер, основатель Standing Oak Financial, зарегистрированного инвестиционного консультанта (RIA) из Ньюпорт-Бич, Калифорния.

«Многие мои клиенты владеют Криптo в частном порядке, и в конечном итоге мы также консультируем по ней, поскольку она является частью их портфеля и распределения активов», — сказал он. «Я T против, если клиент этого хочет. Я T против того, чтобы включить ее в распределение активов, но я против принятия на себя фидуциарной роли по управлению Криптo. Я T думаю, что мы находимся в хорошем положении, чтобы выступать в качестве фидуциаров с точки зрения торговли и ребалансировки Криптo. Мы можем давать советы, но мы T можем реально действовать».

Читать дальше: Как DAO могут расширить возможности консультантов и инвесторов

Комментарии Эйхлера резко контрастируют с комментариями многих консультантов, положительно относящихся к криптовалютам, которые считают, что управление Криптo от имени клиентов является фидуциарной обязанностью. Вместо этого он считает, что консультанту очень сложно продолжать действовать в качестве фидуциара и напрямую управлять цифровыми активами.

По словам Эйхлера, основным препятствием для консультантов при работе с Криптo является информация.

«Есть ряд вещей, которые мы должны делать в рамках фидуциарных обязанностей, и ONE из них — иметь возможность диверсифицировать активы клиента и быть хорошо информированными об их выборе», — сказал он. «Только в прошлом году на рынок вышло около 4000 новых монет. Невозможно KEEP , если это не станет нашей постоянной работой».

Standing Oak — далеко не консервативная фирма, придерживающаяся традиционных активов — сам Эйхлер выступает за инвестирование в альтернативы. Но Криптo — это новый класс активов, сказал он, который вырос так быстро за столь короткий промежуток времени, что финансовый консультант с ответственностью перед клиентами и всеми их активами не может KEEP за развитием событий.

Эйхлер сказал, что у советников до сих пор T хорошо функционирующей многокастодиальной системы для торговли активами за пределами индивидуальных счетов. Standing Oak использует традиционных кастодианов RIA, таких как TD Ameritrade, которые до сих пор не предлагали советникам возможности торговать отдельными монетами.

«Мне пришлось бы KEEP каждую сделку фактически на бумаге», — сказал Эйхлер. «Насколько мне известно, сейчас нет системы, которая бы отслеживала все сделки, вела журналы и выполняла все необходимые функции фидуциара».

Создадут ли Криптo ETF больше инвестиционных возможностей?

Для многих компаний, сталкивающихся с подобными проблемами, решением являются Криптовалюта биржевые фонды (ETF) или продукты частного размещения, которые Эйхлер считает неподходящими для индивидуальных инвесторов и, следовательно, неподходящими рекомендациями для доверительных управляющих.

Но что, если недорогой,место Криптовалюта ETF был одобрен SEC?

«В этот момент я немного смеюсь, потому что весь смысл Криптo , похоже, в том, чтобы устранить меня или посредника, и это стало вопросом, должен ли я утверждать сторонний характер покупки ETF», — сказал Эйхлер. «Цель Криптo — устранить необходимость в ETF и консультанте. Есть много хороших монет на выбор с хорошей историей, зачем вам приходить ко мне, чтобы инвестировать в них? Это было бы все равно, что попросить меня пойти и достать вам 100-долларовую купюру. Если вы действительно хотите ее, вы T должны платить мне за это комиссию».

Вместо этого Эйхлер просит своих клиентов рассказать ему, сколько денег инвестировано в Криптовалюта и во сколько разных монет они инвестируют, чтобы он мог добавить это к их распределению активов. Затем он отслеживает стоимость их Криптo с течением времени, предлагая им покупать или продавать, когда распределение не соответствует целям их портфеля.

Это похоже на то, как Standing Oak относится к частной недвижимости клиентов: консультанты спрашивают стоимость актива и генерируемый им денежный FLOW , чтобы интегрировать его в общий портфель клиента и торговать активами, связанными с недвижимостью, для поддержания распределения.

Читать дальше: Как Криптo укрепляет доверие

Главное отличие: Криптовалюта присвоен гораздо более высокий весовой коэффициент риска, чем такому классу активов, как частная недвижимость.

«Я T выступаю здесь в качестве доверенного лица, я выступаю в качестве информированного участника», — сказал он. «Я не торгую им, я не покупаю его, мы просто даем ему распределение активов и следим за тем, чтобы оно оставалось в рамках этих параметров. Распределение активов — это уже фидуциарная ответственность».

FOMO, толерантность к риску и волатильность

В качестве фидуциара Эйхлер также старается обеспечить, чтобы Криптo активы клиента отражали его способность к риску и волатильности.

«Если у них очень низкая толерантность к риску, я скажу им, что им не T инвестировать в Криптo, потому что это заставит их взять на себя слишком большое стандартное отклонение, чтобы эмоционально выдержать, когда их портфель пойдет вниз», — сказал он. «Если у них более высокая толерантность к риску, они могут взять его на себя, и это может стать для них большим активом. Криптo имеет способность сильно колебаться вверх, поэтому, если вы хорошо к этому относитесь и придерживаетесь ребалансировки, она может создать альфав клиентском портфеле, поскольку он настолько некоррелирован».

По словам Эйхлера, истинная альфа исходит не из способности криптовалют быть высокоэффективным классом активов, а из способности консультанта перебалансировать портфель вокруг них, чтобы периодически получать и фиксировать сверхприбыль.

Эйхлер сказал, что для того, чтобы начать работать с Криптo в качестве доверенного лица от имени своих клиентов, ему понадобятся две вещи: четкий анализ управления Криптo и надежная система купли-продажи Криптo , которая могла бы надлежащим образом регистрировать продажи и покупки.

«Мы знаем, кто управляет деньгами: Федеральный резерв и Казначейство. Я вижу, кто управляет и какие решения они принимают», — сказал он. «Я T могу сделать этого с большинством Криптовалюта. Я бы предпочел, чтобы законы по этому вопросу не принимались. Разве какой-то орган власти выходит и заявляет, что будет органом власти по Криптo и будет следить за тем, чтобы эти монеты T фрагментировались, не разделялись и не разбавлялись, органом власти, который может дать монете свое благословение, что сделает ее более ценной? Это то, за чем я слежу».

Читать дальше: Как консультанты могут повысить ценность для клиентов с помощью Криптo