6 previsões para criptografia em 2024: Paul Veradittakit do Pantera

O ano passado foi uma prova da capacidade do espaço blockchain de se recuperar até mesmo das condições externas mais adversas. Desde as profundezas do “inverno criptográfico” no início do ano, a capitalização de mercado geral do espaço criptográfico cresceu 90%, para US$ 1,69 trilhão , com o Bitcoin mais que dobrando de seu mínimo anual de US$ 16 mil em janeiro de 2023 para mais de US$ 40 mil em dezembro .

Esta postagem faz parte do pacote de previsões “Crypto 2024” da CoinDesk .

Em 2023, continuamos a sentir alguns dos tremores secundários da onda de grandes colapsos em 2022, mais notavelmente o julgamento e veredicto da FTX e o acordo judicial da Binance em novembro, bem como a desativação momentânea da stablecoin USDC em março em meio a a crise bancária. Ao mesmo tempo, continuamos a ver avanços no espaço, incluindo a atualização Shapella do Ethereum para uma rede completa de Prova de Participação, também em março, a decisão de que o XRP (principalmente) não era um título em julho, o lançamento do stablecoin PYUSD do PayPal e WIN da Grayscale sobre a SEC para o ETF spot Bitcoin em agosto, e o pioneirismo de novas experiências sociais tokenizadas, como a ascensão de Friend.tech .

Entramos assim em 2024 com um grande Optimism quanto ao caminho que temos pela frente. Aqui estão minhas principais previsões para a indústria de criptografia em 2024:

1. O ressurgimento do Bitcoin e do “DeFi Summer 2.0”

Em 2023, o Bitcoin encenou um retorno, com o domínio do b itcoin (a proporção do Bitcoin na capitalização de mercado criptográfica) aumentando de 38% em janeiro para cerca de 50% em dezembro, tornando-o um dos principais ecossistemas a serem observados em 2024. Existem pelo menos três grandes catalisadores impulsionando seu renascimento no próximo ano: (1) o quarto Bitcoin reduzido pela metade, previsto para abril de 2024, (2) a aprovação esperada de vários ETFs à vista de Bitcoin por parte de investidores institucionais e (3) um aumento nos recursos de programabilidade, tanto no protocolo base (como Ordinals), quanto nas Camadas 2 e outras camadas de escalabilidade, como Stacks e Rootstock .

No nível da infraestrutura, acreditamos que veremos uma proliferação de Bitcoin L2s e outras camadas de escalabilidade para suportar contratos inteligentes. O ecossistema Bitcoin deve se unir em torno de uma ou duas linguagens de contrato inteligente Turing-completas, com os principais concorrentes incluindo Rust, Solidity ou a extensão de uma linguagem nativa do Bitcoin, como Clarity. Esta linguagem se tornará o “padrão” para o desenvolvimento do Bitcoin , semelhante a como o Solidity é considerado o “padrão” para o desenvolvimento do Ethereum .

Vemos também os fundamentos para um possível “verão DeFi 2.0” no Bitcoin. Com o Wrapped BTC (WBTC) tendo hoje uma capitalização de mercado e Total Value Locked (TVL) de cerca de US$ 6 bilhões , há claramente uma enorme demanda por Bitcoin no DeFi. Hoje, Ethereum tem cerca de 10% de seu valor de mercado de US$ 273 bilhões em TVL (US$ 28 bilhões) . À medida que a infraestrutura Bitcoin DeFi amadurece, poderemos potencialmente ver o Bitcoin DeFi Total Value Locked (TVL) aumentar dos atuais US$ 300 milhões (<0,05% da capitalização de mercado) para ~1-2% da capitalização de mercado Bitcoin ( ~$10-15 bilhões no valor atual). preços ). Nesse processo, muitas práticas Ethereum DeFi provavelmente serão transferidas e “naturalizadas” no Bitcoin, como o recente aumento de inscrições BRC-20 e ideias como staking como no L2 da Babylon .

Os NFTs de Bitcoin , como aqueles inscritos em Ordinais, também podem ter maior popularidade em 2024. Como o Bitcoin tem reconhecimento cultural e valor memético muito maior, é possível que marcas da web2 (como varejistas de luxo) optem por lançar NFTs em Bitcoin, semelhante sobre como a Tiffanys fez parceria com a Cryptopunks para lançar a coleção de pingentes “NFTiff” em 2022.

2. Experiências sociais tokenizadas para novos casos de uso de consumidores

Enquanto a Web2 passou do social para o Finanças, a Web3 está mudando do Finanças para o social. Em agosto de 2023, friend.tech foi pioneira em uma nova forma de experiências sociais tokenizadas na Base L2 , com usuários capazes de comprar e vender “ações” fracionadas de contas X (fka. Twitter) de outros, atingindo um pico de 30k ETH TVL ( ~US$ 50 milhões na época) em outubro, e inspirando vários “projetos imitadores”, como post.tech no ARBITRUM. Parece que a friend.tech , através da financeirização de perfis do Twitter, foi pioneira com sucesso em um novo modelo de tokenomics para o espaço SocialFi.

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No próximo ano, esperamos mais experiências no espaço social, com a tokenização (tanto como tokens fungíveis como não fungíveis) desempenhando um papel fundamental na reinvenção da experiência social. É mais provável que os tokens fungíveis sejam novas formas de pontos e sistemas de fidelidade, enquanto os tokens não fungíveis (NFTs) têm mais probabilidade de servir como perfis e recursos sociais (como cartões colecionáveis). Ambos poderiam ser negociados em cadeia e participar de ecossistemas DeFi.

Lens e Farcaster são dois dos principais aplicativos nativos da web3 que integram DeFi com redes sociais. Projetos como o Blackbird também popularizarão sistemas de pontos tokenizados para programas de fidelidade em setores específicos (como restaurantes), usando uma combinação de pagamentos em moeda estável e descontos tokenizados para reinventar a experiência do consumidor, fornecendo funcionalmente uma alternativa on-chain aos cartões de crédito.

3. Um aumento nas “pontes” TradFi-DeFi, como stablecoins e ativos espelhados

2023 viu muitas ações legais em criptografia, incluindo várias vitórias de alto perfil para a indústria, como a decisão XRP e a WIN no litígio de ETF em Grayscale , e justiça sendo feita por fraude financeira em Binance e FTX . Paralelamente a isso, há um grande aumento no interesse institucional e potenciais aprovações de ETF para Bitcoin e Ethereum.

Em 2024, esperamos ver um aumento dramático na adoção institucional, que não apenas busca ETFs, mas também ativos tokenizados do mundo real (RWA) e produtos financeiros TradFi. Em outras palavras, os ativos TradFi serão “espelhados” no DeFi, enquanto os ativos criptográficos terão maior exposição nos mercados TradFi, criando assim “pontes” TradFi-DeFi que aproximam esses dois mundos para maior liquidez e diversificação para os investidores.

Os Stablecoins servirão como um dos elos mais importantes entre os mundos TradFi e DeFi, com stablecoins como USDC e PYUSD sendo mais amplamente aceitos tanto como opções de portfólio quanto como ferramentas de pagamento. Com a Circle considerando um IPO em 2024 , também poderemos ver um aumento na emissão e uso de stablecoins não-USD, mais notavelmente stablecoins lastreadas em euros, como o EURC da Circle , bem como stablecoins de libra esterlina , dólar de Cingapura e iene japonês. . Algumas dessas stablecoins podem ser lançadas por atores apoiados pelo Estado. Isto também pode levar ao crescimento de um mercado de câmbio fiduciário em cadeia. Os títulos do tesouro tokenizados já ganharam força com US$ 800 milhões tokenizados por meio de plataformas como Ondo .

4. A polinização cruzada de blockchains modulares e provas de conhecimento zero

Tanto a ideia de blockchains modulares quanto de ZKPs amadureceram muito no ano passado, como o recente lançamento da rede principal Celestia , a integração do ARBITRUM do Espresso , o provador Zeth de código aberto da RiscZero e o lançamento de um mercado ZK da Succinct . Uma tendência interessante é como essas duas narrativas se fundiram, com as empresas no espaço ZK “modularizando-se”, concentrando-se em verticais específicas, como coprocessadores, camadas de privacidade, mercados de prova e zkDevOps.

No próximo ano, espero que esta tendência continue, com Zero Knowledge Proofs emergindo como uma interface entre diferentes componentes da pilha modular de blockchain. Por exemplo, o coprocessador ZK da Axiom aproveita ZKPs para fornecer provas históricas de estado, que podem então ser usadas pelos desenvolvedores para realizar cálculos em DApps. Com os ZKPs sendo a interface comum entre esses diferentes provedores, veremos uma nova era de composição inteligente de contratos. Isso fornece aos desenvolvedores que criam DApps uma flexibilidade muito maior para os provedores e reduz a barreira de entrada na pilha de blockchain. Do lado do consumidor, os ZKPs podem ver o aumento dos casos de uso como forma de preservar a identidade e a privacidade, como na forma de IDs descentralizados baseados em ZK.

5. Aplicações mais intensivas em termos computacionais movendo-se na cadeia, como AI e DePIN

Muito tempo, energia e capital foram investidos no problema de escalabilidade para aplicações descentralizadas. Hoje, grande parte do problema de escalabilidade foi resolvido – as taxas de Gas nos L2s Ethereum são inferiores a 0,02 USD (em comparação com 11,5 USD para a rede principal Ethereum ), e em Solana as taxas são 3-4 ordens de magnitude ainda mais baixas .

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À medida que esta tendência continuar no próximo ano, acreditamos que aplicações computacionalmente caras (aplicações podem consumir gigabytes de RAM) se tornarão muito mais viáveis ​​economicamente na cadeia num futuro NEAR . Isso inclui aplicações verticais, como sistemas de IA on-chain, redes de infraestrutura física descentralizadas ( DePIN ), gráficos de conhecimento on-chain e jogos e redes sociais totalmente on-chain. Tudo isto pode remodelar radicalmente a economia de dados em cadeia, melhorar significativamente a experiência do utilizador e do desenvolvedor, à medida que ficam livres de taxas onerosas de Gas e de restrições rigorosas ao poder computacional.

Exemplos de projetos computacionalmente caros que podem tirar proveito dessa “computação” on-chain muito mais barata incluem os esforços do Hivemapper para criar um Google Maps descentralizado em Solana, a criação da Bittensor de uma plataforma descentralizada de aprendizado de máquina, os esforços da Modulus Labs em ZKML e gerados por IA. Arte NFT, os planos do The Graph para gráficos de conhecimento em cadeia e o Realmsverse criando um mundo de jogo em cadeia e tradição no Starknet.

6. Consolidação de ecossistemas públicos de blockchain e um modelo “Hub-and-Spoke” para appchains

Houve uma proliferação de projetos de infraestrutura nos últimos anos. Apesar da categorização técnica comum de Camada 1 (L1) e Camada 2 (L2) , do ponto de vista da experiência do usuário não há muita diferença. Isto é especialmente verdadeiro para blockchains públicos de uso geral; hoje, um L1 como Solana ou Avalanche é um concorrente direto de um L2 como ARBITRUM ou zkSync em termos de usuários, projetos e volume.

Com esta homogeneidade estabelecida, a liquidez serve como uma força concentradora para blockchains públicos de uso geral, beneficiando participantes maiores, como ARBITRUM, Optimism e Solana, com os quatro principais ecossistemas atualmente respondendo por aproximadamente 90% do Valor Total Bloqueado (TVL). Ecossistemas menores devem concentrar seus esforços em setores específicos (como social, jogos, DeFi) para manter uma vantagem, tornando-se efetivamente “appchains” ou “cadeias setoriais”. Já três dos Top 10 L2s da TVL (dYdX, Loopring, Ronin) são efetivamente appchains especializados em um único vertical. A “invasão” da TVL de cadeias L2 menores e mais recentes, como Base e Blast , também depende fortemente de “aplicativos matadores” únicos (por exemplo, friend.tech e BLUR , respectivamente) para estabelecer cabeças de ponte em volume.

Além disso, a maioria dos principais blockchains públicos de uso geral lançaram kits de ferramentas de appchain (OP Stack, ARBITRUM Nitro, StarkEx, ETC) para permitir que appchains aproveitem a liquidez dessas redes públicas e as coloquem dentro de suas órbitas de ecossistema. Assim, estamos começando a ver um modelo “hub and spoke”, onde existem alguns blockchains públicos de uso geral atuando como “hubs” centrais, em torno dos quais existem numerosos “raios” de appchains específicos. Em 2024, pode valer a pena prestar atenção aos principais fornecedores de rollup como serviço, como Caldera , Conduit e Eclipse , que aproveitam esse movimento “hub-and-spoke”.

Conclusão

Ao chegarmos ao final de 2023, talvez tenhamos superado o pior do mercado baixista, virando a página da série de colapsos brutais que vimos no último ano e meio, e prontos para começar a explorar novos usos casos. Hoje, estamos num ponto de inflexão, onde a criptografia não se trata mais apenas de financeirização, mas sim de uma ideia mais ampla de como redefinimos as experiências do consumidor, sociais e dos desenvolvedores usando blockchains. Estou muito entusiasmado para ver o que 2024 reserva para o futuro da nossa indústria ainda nascente, à medida que utilizamos tecnologias descentralizadas para reimaginar a nossa cultura digital.