6 prédictions pour les Crypto en 2024 : Paul Veradittakit de Pantera

L'année écoulée a été un témoignage de la capacité de l'espace blockchain à se remettre des conditions externes les plus difficiles. Depuis les profondeurs de l'« hiver Crypto » du début de l'année, la capitalisation boursière globale de l'espace Crypto a a augmenté de 90 % pour atteindre 1,69 billion de dollars, avec le Bitcoin plus que doublé depuis son plus bas annuel de 16 000 $ en janvier 2023 à plus de 40 000 $ en décembre.

Cet article fait partie de CoinDesk "Crypto 2024"paquet de prédictions.

En 2023, nous avons continué à ressentir certaines des répliques de la vague d’effondrements majeurs de 2022, notammentProcès et verdict de FTXet leAccord de plaidoyer de Binanceen novembre, ainsi quele décrochage momentané du stablecoin USDCen mars au milieu de la crise bancaire. Dans le même temps, nous avons continué à voir des percées dans l'espace, y comprisMise à niveau de Shapella d'Ethereumà un réseau Proof-of-Stake complet, également en mars, ledécision selon laquelle le XRP n'était (en grande partie) pas un titreen juillet, lelancement du stablecoin PYUSD de PayPal et La WIN de Grayscale sur la SEC pour l'ETF Bitcoin spot en août, et le pionnier de nouvelles expériences sociales tokenisées telles que L'essor de Friend.tech.

Nous entrons donc en 2024 avec un grand Optimism quant à l’avenir. Voici mes principales prédictions pour l’industrie de la Crypto en 2024 :

1. La résurgence du Bitcoin et le « DeFi Summer 2.0 »

En 2023, Bitcoin a fait son retour, avec bDomination de l'itcoin (La part du Bitcoin dans la capitalisation boursière des Crypto ) passe de 38 % en janvier à environ 50 % en décembre, ce qui en fait l' un des principaux écosystèmes à surveiller en 2024. Il y a au moins trois catalyseurs majeurs qui stimulent sa renaissance au cours de la prochaine année : (1) le quatrième halving du Bitcoin prévu pour avril 2024, (2) l'approbation attendue de plusieurs ETF Bitcoin spot par des investisseurs institutionnels, et (3) une augmentation des fonctionnalités de programmabilité, à la fois sur le protocole de base (comme les ordinaux), ainsi que sur les couches 2 et autres couches d'évolutivité telles que Stacks et Porte-greffe.

Au niveau de l’infrastructure, nous pensons que nous assisterons à une prolifération de L2 Bitcoin et d’autres couches d’évolutivité pour prendre en charge les contrats intelligents. L’écosystème Bitcoin devrait se regrouper autour d’ un ou deux langages de contrats intelligents Turing-complets, les principaux prétendants étant Rust, Solidity ou l’extension d’un langage natif Bitcoin tel que Clarity. Ce langage deviendra la « norme » pour le développement Bitcoin , de la même manière que Solidity est considéré comme la « norme » pour le développement Ethereum .

Nous voyons également les fondamentaux d’un éventuel « DeFi summer 2.0 » sur Bitcoin. Avec Wrapped BTC (WBTC) ayant aujourd’hui un capitalisation boursière et valeur totale bloquée (TVL) d'environ 6 milliards de dollars, il existe clairement une énorme demande pour Bitcoin dans la DeFi. Aujourd'hui, Ethereum détient environ 10 % de ses 273 milliards de dollars de capitalisation boursière dans TVL (28 milliards de dollars). À mesure que l'infrastructure Bitcoin DeFi mûrit, nous pourrions potentiellement voir la valeur totale verrouillée (TVL) Bitcoin DeFi augmenter par rapport au niveau actuel 300 millions de dollars (< 0,05 % de la capitalisation boursière) à environ 1 à 2 % de la capitalisation boursière du Bitcoin (~10 à 15 milliards de dollars aux prix actuels). Dans ce processus, de nombreuses pratiques DeFi Ethereum sont susceptibles d'être transférées et « naturalisées » sur Bitcoin, comme la récente montée en puissance des inscriptions BRC-20 et des idées telles que le jalonnement comme dans Le L2 de Babylone.

Les NFT Bitcoin , tels que ceux inscrits sur des ordinaux, pourraient également connaître une popularité accrue en 2024. Comme Bitcoin a une reconnaissance culturelle et une valeur mémétique beaucoup plus élevées, il est possible que les marques Web2 (telles que les détaillants de luxe) choisissent de publier des NFT sur Bitcoin, de la même manière que Tiffanys s'est associé à Cryptopunks pour publier leCollection de pendentifs « NFTiff » en 2022.

2. Expériences sociales tokenisées pour de nouveaux cas d'utilisation grand public

Alors que le Web2 est passé du social à la Finance, le Web3 passe de la Finance au social. En août 2023, ami.techa été le pionnier d'une nouvelle forme d'expériences sociales tokenisées sur leBase L2, avec des utilisateurs capables d'acheter et de vendre des « parts » fractionnées des comptes X (anciennement Twitter) d'autres personnes, atteignant ainsi unpic de 30 000 ETH TVL(~50 millions de dollars américains à l'époque) en octobre, et inspirant plusieurs « projets d'imitation » tels quepost.tech sur ARBITRUM. Il semble que ami.tech, en financiarisant les profils Twitter, a réussi à lancer un nouveau modèle de tokenomics pour l'espace SocialFi.

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Au cours de l’année à venir, nous nous attendons à davantage d’expériences dans l’espace social, la tokenisation (à la fois sous forme de jetons fongibles et non fongibles) jouant un rôle clé dans la réinvention de l’expérience sociale. Les jetons fongibles sont plus susceptibles d’être de nouvelles formes de points et de systèmes de fidélité, tandis que les jetons non fongibles (NFT) sont plus susceptibles de servir de profils et de ressources sociales (comme des cartes à échanger). Les deux pourraient être échangés sur la chaîne et participer aux écosystèmes DeFi.

Lentille et Farcastersont deux des principales applications natives du Web3 intégrant DeFi aux réseaux sociaux. Des projets commeMerlepopularisera également les systèmes de points tokenisés pour les programmes de fidélité dans des secteurs verticaux spécifiques (tels que les restaurants), en utilisant une combinaison de paiements en pièces stables et de remises tokenisées pour réinventer l'expérience du consommateur, en fournissant fonctionnellement une alternative en chaîne aux cartes de crédit.

3. Une augmentation des « ponts » TradFi-DeFi tels que les stablecoins et les actifs miroirs

L'année 2023 a été marquée par de nombreuses actions en justice dans le Crypto, notamment plusieurs victoires très médiatisées pour l'industrie, telles que Décision XRPet leWIN dans un litige sur un ETF Grayscale, et que justice soit rendue pour fraude financièreBinance et FTXParallèlement à cela, on observe une forte augmentation de l’intérêt institutionnel et des approbations potentielles d’ETF pour Bitcoin et Ethereum.

En 2024, nous nous attendons à une augmentation spectaculaire de l’adoption institutionnelle, qui recherche non seulement des ETF, mais aussi des actifs réels tokenisés (RWA) et des produits financiers TradFi. En d’autres termes, les actifs TradFi seront « reflétés » dans la DeFi, tandis que les actifs Crypto auront une exposition accrue sur les Marchés TradFi, créant ainsi des « ponts » TradFi-DeFi qui rapprochent ces deux mondes pour une liquidité et une diversification accrues pour les investisseurs.

Les stablecoins serviront de ONEun des liens les plus importants entre les mondes TradFi et DeFi, les stablecoins tels que USDC et le PYUSD étant plus largement acceptés à la fois comme options de portefeuille et comme outils de paiement. Circle envisagerait une introduction en bourse en 2024, nous pourrions également assister à une augmentation de l'émission et de l'utilisation de pièces stables non libellées en USD, notamment des pièces stables adossées à l'euro telles queEURC du Cercle, ainsi que Livre sterling,Dollar de Singapour, et Yen japonaisstablecoins. Certains de ces stablecoins peuvent être lancés par des acteurs soutenus par l'État. Cela peut également conduire à la croissance d'un marché des changes fiduciaires sur la chaîne. Les bons du Trésor tokenisés ont déjà gagné du terrain avec 800 millions de dollars tokenisés via des plateformes commeONDO.

4. La pollinisation croisée des blockchains modulaires et des preuves à connaissance nulle

L'idée des blockchains modulaires et des ZKP a beaucoup mûri au cours de l'année écoulée, comme le montre le récentLancement du réseau principal de Celestia,Intégration ARBITRUM d'Espresso,Le démonstrateur Zeth open source de RiscZero, et Lancement de Succinct d'une place de marché ZK. Une tendance intéressante est la façon dont ces deux récits ont fusionné, avec des entreprises de l'espace ZK « modularisant » en se concentrant sur des secteurs verticaux spécifiques, tels que les coprocesseurs, les couches de Politique de confidentialité , les places de marché de preuves et zkDevOps.

Au cours de l'année à venir, je m'attends à ce que cette tendance se poursuive, avec l'émergence des preuves à connaissance nulle comme interface entre les différents composants de la pile modulaire de la blockchain. Par exemple,Axiome Le coprocesseur ZK exploite les ZKP pour fournir des preuves d'état historiques, qui peuvent ensuite être utilisées par les développeurs pour effectuer des calculs dans les DApps. Les ZKP étant l'interface commune entre ces différents fournisseurs, nous verrons une nouvelle ère de composabilité des contrats intelligents. Cela offre aux développeurs qui créent des DApps une flexibilité bien plus grande pour les fournisseurs et réduit la barrière à l'entrée pour la pile blockchain. Du côté des consommateurs, les ZKP peuvent voir des cas d'utilisation accrus comme un moyen de préserver l'identité et la Politique de confidentialité, par exemple sous la forme d'identifiants décentralisés basés sur ZK.

5. Des applications plus gourmandes en calcul se déplaçant sur la chaîne, telles que l'IA et DePIN

Beaucoup de temps, d’énergie et de capitaux ont été consacrés au problème de l’évolutivité des applications décentralisées. Aujourd’hui, une grande partie du problème d’évolutivité a été résolue : les frais de GAS sur les L2 Ethereum sont moins de 0,02 USD (contre 11,5 USD pour le réseau principal Ethereum ), et sur Solana les frais sont 3 à 4 ordres de grandeur encore plus bas.

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Comme cette tendance se poursuit l'année prochaine, nous pensons que les applications coûteuses en termes de calcul (les applications peuvent utiliser des gigaoctets de RAM) deviendront beaucoup plus rentables sur la chaîne dans un avenir NEAR . Cela inclut les applications verticales telles que les systèmes d'IA sur la chaîne, les réseaux d'infrastructure physique décentralisés (DePIN), des graphes de connaissances en chaîne, des jeux et des réseaux sociaux entièrement en chaîne. Tout cela peut radicalement remodeler l'économie des données en chaîne, améliorer considérablement l'expérience des utilisateurs et des développeurs, car ils sont libérés des frais de GAS onéreux et des contraintes strictes en matière de puissance de calcul.

Voici quelques exemples de projets coûteux en termes de calcul qui peuvent tirer parti de ce « calcul » en chaîne beaucoup moins cher :Les efforts de Hivemapper pour créer un Google Maps décentralisé sur Solana, Bittensorcréation d'une plateforme décentralisée de machine learning,Laboratoires Modulus’ efforts dans le domaine du ZKML et de l’art NFT généré par l’IA,Les projets de The Graphpour les graphiques de connaissances en chaîne et leRoyaumesversecréer un monde de jeu et une tradition en chaîne sur Starknet.

6. Consolidation des écosystèmes de blockchain publique et modèle « Hub-and-Spoke » pour les appchains

Les projets d'infrastructures se multiplient depuis quelques années. Malgré la banalité des projets,catégorisation technique de la couche 1 (L1) et de la couche 2 (L2), du point de vue de l'expérience utilisateur, il n'y a pas beaucoup de différence. Cela est particulièrement vrai pour les blockchains publiques à usage général ; aujourd'hui, une L1 telle queSolana ou Avalancheest un concurrent direct d'un L2 tel queARBITRUM ou Synchronisation zkpour les utilisateurs, les projets et le volume.

Avec cette homogénéité en place, la liquidité sert de force de concentration pour les blockchains publiques à usage général, bénéficiant aux plus grands acteurs en place tels ARBITRUM, Optimism et Solana, avec les quatre principaux écosystèmes représentant aujourd'hui environ 90 % de la valeur totale verrouillée(TVL). Les petits écosystèmes doivent concentrer leurs efforts sur des secteurs verticaux spécifiques (tels que les réseaux sociaux, les jeux, la DeFi) pour conserver un avantage, devenant ainsi des « chaînes d'applications » ou des « chaînes sectorielles ».trois des 10 meilleurs L2 par TVL (DYDX, Loopring, Ronin) sont en fait des chaînes d'applications spécialisées dans un seul secteur vertical. Le « rodage » TVL de chaînes L2 plus petites et plus récentes telles que Base et Explosions’appuient également fortement sur des « applications phares » uniques (par exempleami.tech et BLUR respectivement) pour établir des têtes de pont en volume.

De plus, la plupart des principales blockchains publiques à usage général ont publié des boîtes à outils pour les appchains (OP Stack, ARBITRUM Nitro, StarkEx, ETC) pour permettre aux appchains d'exploiter la liquidité de ces réseaux publics et de les placer dans leurs orbites d'écosystème. Ainsi, nous commençons à voir un modèle « hub and spoke » dans lequel quelques blockchains publiques à usage général agissent comme des « hubs » centraux, autour desquels se trouvent de nombreux « spokes » de appchains spécifiques. En 2024, il pourrait être intéressant de prêter attention aux principaux fournisseurs de rollup-as-a-service tels que Caldeira,Conduit, et Éclipsequi profitent de ce mouvement de « hub-and-spoke ».

Conclusion

Alors que nous approchons de la fin de l’année 2023, nous avons peut-être surmonté le pire du marché baissier, tourné la page sur la série d’effondrements brutaux que nous avons connus au cours de la dernière année et demie, et sommes prêts à commencer à explorer de nouveaux cas d’utilisation. Aujourd’hui, nous sommes à un point d’inflexion, où la Crypto n’est plus seulement une question de financiarisation, mais plutôt une idée plus large de la façon dont nous redéfinissons les expériences des consommateurs, des réseaux sociaux et des développeurs à l’aide des blockchains. Je suis très impatient de voir ce que 2024 réserve à l’avenir de notre industrie encore naissante, alors que nous utilisons des technologies décentralisées pour réimaginer notre culture numérique.