Preparando-se para os catalisadores do Bitcoin

O preço do Bitcoin, a maior Criptomoeda do mundo em valor de mercado, começou a subir durante a semana de 23 de outubro, depois de passar grande parte do verão preso em torno de US$ 26.000. Recentemente, subiu acima de US$ 35.000, atingindo seu nível mais alto desde maio de 2022.

Este post faz parte da Trading Week 2023 da Consensus Magazine , apresentada pela CME.

Por que o Bitcoin está se valorizando?

Alguns apontam sinais de que uma lista de fundos negociados em bolsa que detêm Bitcoin real – conhecidos como ETFs de Bitcoin à vista – poderá em breve ser aprovada pelos reguladores dos EUA. Essa aprovação (se concedida) fornecerá aos investidores produtos adicionais para acessar a exposição ao Bitcoin e poderá atrair participantes que possam estar à margem.

A aprovação do ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO) baseado em futuros fez história em outubro de 2021 como um dos lançamentos de ETF mais fortes de todos os tempos, acumulando mais de US$ 1 bilhão em ativos em apenas dois dias e continuando a atrair interesse.

Outra teoria popular está ligada à próxima “redução pela metade” do Bitcoin. Este ajuste pré-programado no blockchain reduz pela metade a recompensa que os mineradores recebem pelo processamento de transações e criação de novos Bitcoin, dos atuais 6,25 para 3,125 Bitcoin por bloco. Este evento ocorre após a mineração de 210 mil blocos ou aproximadamente a cada quatro anos até que o fornecimento máximo (21 milhões) seja atingido. A próxima redução pela metade, a quarta do Bitcoin, deverá acontecer em meados de abril de 2024.

No passado, este evento e a redução da oferta associada coincidiram com um forte aumento no preço do bitcoin e poderiam potencialmente levar a uma volatilidade pré e pós-halving. O cenário geopolítico e macro para o próximo halving é muito diferente dos anteriores e a disponibilidade de futuros e opções de Bitcoin regulamentados, robustos e líquidos do CME Group significa que as empresas confiaram e testaram produtos para cobrir o risco do preço do Bitcoin ou ganhar exposição.

Use futuros para posicionar seu portfólio

Os investidores que negociam no mercado de futuros geralmente têm um de dois objetivos: proteger o preço de um ativo fixando um preço futuro ou especular sobre a direção do preço de um ativo para tentar lucrar com os altos e baixos dos preços futuros. .

Bitcoin e Micro Bitcoin do CME Group e futuros e opções podem ajudar os investidores a navegar pelos riscos do mercado de Criptomoeda e potencialmente lucrar com suas oportunidades. O volume negociado de futuros de micro Bitcoin dobrou de 5.9.000 contratos em setembro de 2023 para 11.9.000 contratos negociados em outubro de 2023, enquanto os futuros de Bitcoin testemunharam um aumento de 38% no volume diário, para 13.300 contratos no mesmo período.

Por que negociar futuros de Criptomoeda do CME Group?

Os futuros de Criptomoeda trazem três vantagens principais para os investidores.

1. O contrato é liquidado em dinheiro em dólares americanos. Não há necessidade de guardar a moeda, o que elimina o risco de ter que armazená-la com segurança. Isso significa que você T precisa ter carteira, se preocupar com hackers ou seguro. Os futuros simplesmente rastreiam o preço do Bitcoin ou do éter e liquidam em dólares americanos, portanto, ao negociar futuros de Criptomoeda em vez das próprias moedas, os investidores podem contornar vários obstáculos operacionais.

2. São contratos regulamentados pela CFTC. Isso significa que eles oferecem diversas proteções ao cliente. Por exemplo, os seus fundos são totalmente segregados e cada negociação é compensada centralmente. A câmara de compensação do CME Group torna-se compradora para todos os vendedores e vendedora para todos os compradores. Isto mitiga substancialmente o risco de contraparte da negociação.

3. Os futuros tornam mais fácil para os investidores operarem a descoberto. Não é necessário “localizar” ou pedir emprestado, basta simplesmente vender para obter exposição a descoberto. Bitcoin e éter não são estranhos à volatilidade. Embora alguns investidores possam aceitar isso, outros são muito mais avessos ao risco. A venda de contratos futuros poderia muito bem desempenhar um papel na sua estratégia. Os investidores que gostam de mais risco podem vender futuros (a descoberto) para tentar lucrar com os movimentos negativos do Bitcoin ou do Ether. Outros investidores, entretanto, podem vender futuros (a descoberto) para proteger o Bitcoin ou o éter que já possuem. Dessa forma, eles podem compensar algumas perdas se seu portfólio de Cripto despencar.

Além disso, os futuros oferecem aos investidores mais precisão para ajustar a exposição e permitem-lhes controlar um grande valor de contrato com uma quantidade menor de capital. Um contrato futuro de Micro Bitcoin (ticker: MBT) é definido como um décimo de Bitcoin, que é 50 vezes menor que um contrato de tamanho normal (ticker: BTC). Um contrato futuro de Micro Ether (ticker: MET) é um décimo de um éter, que é 500 vezes menor que seu equivalente de tamanho normal (ticker: ETH). O tamanho nocional para o MBT é de cerca de US$ 3.500, enquanto para o MET é de cerca de US$ 200 (a preços atuais de mercado).

Se você estiver comprando Bitcoin ou Ether em uma bolsa à vista, precisará financiar totalmente a posição antes de negociar. Uma vantagem dos futuros é que você só precisa definir o requisito de margem inicial ou a quantidade de dinheiro necessária como garantia para abrir sua negociação.

O interesse institucional nos futuros do Bitcoin tem aumentado constantemente. Os contratos em aberto, uma medida da demanda dos clientes, atingiram um recorde histórico de 20.380 contratos em 25 de outubro, equivalente a 101.900 Bitcoin, representando US$ 3,5 bilhões em valor nocional. Da mesma forma, o número de grandes detentores de contratos em aberto (LOIH) de futuros de Bitcoin do CME Group cresceu para um recorde de 122 em 24 de outubro (LOIH para futuros de Criptomoeda é definido pela CFTC como uma entidade que detém pelo menos 25 contratos).

Esta é mais uma prova de que os investidores institucionais estão a aderir ao Bitcoin e a posicionar as suas carteiras num ambiente de Optimism renovado. Os investidores de retalho também parecem ter desempenhado o seu papel, como evidenciado pelo aumento dos AUM dos ETFs baseados em futuros. O volume contínuo de cinco dias do ETF Bitcoin Strategy (BITO) líder do setor da ProShares saltou impressionantes 420%, para US$ 340 milhões na semana passada. BITO investe em futuros de Bitcoin do CME Group.

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