Preparándose para los catalizadores de Bitcoin

El precio de Bitcoin, la Criptomonedas más grande del mundo por capitalización de mercado, comenzó a subir durante la semana del 23 de octubre después de pasar gran parte del verano estancado en alrededor de 26.000 dólares. Recientemente subió por encima de los 35.000 dólares para alcanzar su nivel más alto desde mayo de 2022.

Esta publicación es parte de la Trading Week 2023 de la revista Consensus , presentada por CME.

¿Por qué se está apreciando Bitcoin ?

Algunos señalan señales de que los reguladores estadounidenses pronto podrían aprobar una serie de fondos cotizados en bolsa que contienen Bitcoin reales, conocidos como ETF de Bitcoin al contado. Dicha aprobación (si se concede) proporcionará a los inversores productos adicionales para acceder a la exposición a Bitcoin y puede atraer a participantes que pueden haber estado al margen.

La aprobación del ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO) basado en futuros hizo historia en octubre de 2021 como ONE de los lanzamientos de ETF más sólidos de la historia, acumulando más de mil millones de dólares en activos en solo dos días y continuando atrayendo interés.

Otra teoría popular está ligada a la próxima "reducción a la mitad" de bitcoin. Este ajuste preprogramado de la cadena de bloques reduce a la mitad la recompensa que reciben los mineros por procesar transacciones y crear nuevos Bitcoin de los actuales 6,25 a 3,125 Bitcoin por bloque. Este evento ocurre después de que se extraen 210.000 bloques o aproximadamente cada cuatro años hasta que se alcanza el suministro máximo (21 mm). Se espera que la próxima reducción a la mitad, la cuarta de Bitcoin, se produzca a mediados de abril de 2024.

En el pasado, este evento y la reducción de la oferta asociada coincidieron con un fuerte aumento en el precio de bitcoin y podrían conducir a una volatilidad previa y posterior a la reducción a la mitad. El contexto geopolítico y macro para la próxima reducción a la mitad es muy diferente de los anteriores y la disponibilidad de futuros y opciones de Bitcoin regulados, sólidos y líquidos de CME Group significa que las empresas han confiado y probado productos para cubrir su riesgo de precio de Bitcoin o ganar exposición.

Utilice futuros para posicionar su cartera

Los inversores que negocian en el mercado de futuros suelen tener ONE de dos objetivos: cubrir el precio de un activo fijando un precio futuro o especular sobre la dirección del precio de un activo para tratar de beneficiarse de los altibajos de los precios de futuros. .

CME Group Bitcoin y Micro Bitcoin y los futuros y opciones pueden ayudar a los inversores a navegar los riesgos del mercado de Criptomonedas y potencialmente beneficiarse de sus oportunidades. El volumen negociado de futuros de Micro Bitcoin se ha duplicado de 5.9000 contratos en septiembre de 2023 a 11.9000 contratos negociados en octubre de 2023, mientras que los futuros de Bitcoin experimentaron un aumento del 38% en el volumen diario a 13.300 contratos durante el mismo período.

¿Por qué operar con futuros de Criptomonedas de CME Group?

Los futuros de Criptomonedas aportan tres ventajas principales para los inversores.

1. El contrato se liquida en efectivo en USD. No es necesario custodiar la moneda, lo que elimina el riesgo de tener que almacenarla de forma segura. Eso significa que no necesita tener una billetera, preocuparse por piratería o seguro. Los futuros simplemente siguen el precio de Bitcoin o ether y se liquidan en dólares estadounidenses, por lo que, al negociar futuros de Criptomonedas en lugar de las monedas mismas, los inversores pueden sortear varios obstáculos operativos.

2. Son contratos regulados por la CFTC. Eso significa que ofrecen varias protecciones al cliente. Por ejemplo, sus fondos están completamente segregados y cada operación se compensa de forma centralizada. La cámara de compensación de CME Group se convierte en el comprador de cada vendedor y el vendedor de cada comprador. Esto mitiga sustancialmente el riesgo de contraparte de la operación.

3. Los futuros facilitan a los inversores las posiciones cortas. No es necesario "ubicar" ni pedir prestado, simplemente vender para obtener una exposición corta. Bitcoin y ether no son ajenos a la volatilidad. Si bien algunos inversores podrían aceptar esto, otros son mucho más reacios al riesgo. La venta de contratos de futuros bien podría desempeñar un papel en su estrategia. Los inversores a los que les guste más riesgo pueden vender futuros (cortos) para intentar beneficiarse de los movimientos a la baja de Bitcoin o ether. Mientras tanto, otros inversores pueden vender futuros (cortos) para cubrir el Bitcoin o el ether que ya poseen. De esta manera, pueden compensar algunas pérdidas si su cartera de Cripto se hunde.

Además, los futuros ofrecen a los inversores más precisión para ajustar la exposición y les permiten controlar un gran valor de contrato con una cantidad menor de capital. Un contrato de futuros de Micro Bitcoin (ticker: MBT) se establece en una décima parte de un Bitcoin, que es 50 veces más pequeño que un contrato de tamaño completo (ticker: BTC). Un contrato de futuros de Micro Ether (ticker: MET) es una décima parte de un ether, que es 500 veces más pequeño que su contraparte de tamaño completo (ticker: ETH). El tamaño nominal del MBT es de unos 3.500 dólares, mientras que el del MET es de unos 200 dólares (a los precios actuales del mercado).

Si está comprando Bitcoin o ether en un intercambio al contado, deberá financiar completamente la posición antes de operar. Una ventaja de los futuros es que sólo necesita pagar el requisito de margen inicial, o la cantidad de dinero que necesita como garantía para abrir su operación.

El interés institucional en los futuros de Bitcoin ha aumentado constantemente. El interés abierto, una medida de la demanda de los clientes, alcanzó un máximo histórico de 20.380 contratos el 25 de octubre, equivalente a 101.900 Bitcoin, lo que representa 3.500 millones de dólares en valor nocional. De manera similar, el número de grandes tenedores de intereses abiertos (LOIH) de los futuros de Bitcoin del Grupo CME creció a un récord de 122 el 24 de octubre (la CFTC define el LOIH para futuros de Criptomonedas como una entidad que posee al menos 25 contratos).

Esta es una prueba más de que los inversores institucionales se están acercando al Bitcoin y posicionando sus carteras en medio de un Optimism renovado. Los inversores minoristas también parecen haber desempeñado su papel, como lo demuestra el aumento de los activos gestionados de ETF basados ​​en futuros. El volumen móvil de cinco días en el ETF Bitcoin Strategy (BITO) de ProShares, líder en la industria, aumentó en un asombroso 420 % a $ 340 millones la semana pasada. BITO invierte en futuros de Bitcoin del Grupo CME.

Los futuros del Grupo CME no son adecuados para todos los inversores e implican riesgo de pérdida. Descargo de responsabilidad completo . Copyright © 2023 CME Group Inc.