Se préparer aux catalyseurs du Bitcoin

Le prix du Bitcoin, la plus grande Cryptomonnaie du monde en termes de capitalisation boursière, a commencé à grimper au cours de la semaine du 23 octobre après avoir passé une grande partie de l'été bloqué autour de 26 000 dollars. Il a récemment dépassé les 35 000 dollars pour atteindre son plus haut niveau depuis mai 2022.

Cet article fait partie du magazine ConsensusSemaine de négociation 2023, présenté par CME.

Pourquoi le Bitcoin s’apprécie-t-il ?

Certains évoquent des signes indiquant qu’une série de fonds négociés en bourse détenant de véritables Bitcoin – connus sous le nom d’ETF spot Bitcoin – pourraient bientôt être approuvés par les régulateurs américains. Une telle approbation (si elle est accordée) fournira aux investisseurs des produits supplémentaires pour accéder à l’exposition au Bitcoin et pourrait attirer des participants qui auraient pu rester sur la touche.

L'approbation de l'ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO), basé sur des contrats à terme, est entrée dans l'histoire en octobre 2021 comme ONEun des lancements d'ETF les plus importants jamais réalisés, amassant plus d'un milliard de dollars d'actifs en seulement deux jours et continuant de susciter l'intérêt.

Une autre théorie populaire est liée à la prochaine « réduction de moitié » du bitcoin. Cet ajustement préprogrammé de la blockchain réduit de moitié la récompense que les mineurs reçoivent pour le traitement des transactions et la création de nouveaux Bitcoin , de 6,25 à 3,125 Bitcoin par bloc. Cet événement se produit après l'extraction de 210 000 blocs, soit environ tous les quatre ans jusqu'à ce que l'offre maximale (21 millions) soit atteinte. La prochaine réduction de moitié, la quatrième du bitcoin, devrait avoir lieu d'ici la mi-avril 2024.

Par le passé, cet événement et la réduction de l’offre qui en a résulté ont coïncidé avec une forte hausse du prix du bitcoin et pourraient potentiellement conduire à une volatilité avant et après le halving. Le contexte géopolitique et macroéconomique du prochain halving est très différent des précédents et la disponibilité de cryptomonnaies réglementées, robustes et liquides Contrats à terme et options sur Bitcoin du CME Group signifie que les entreprises ont des produits fiables et testés pour couvrir leur risque de prix du Bitcoin ou gagner en exposition.

Utilisez les contrats à terme pour positionner votre portefeuille

Les investisseurs qui négocient sur le marché à terme ont généralement ONEun des deux objectifs suivants : soit couvrir le prix d'un actif en bloquant un prix futur, soit spéculer sur la direction du prix d'un actif pour chercher à profiter des hausses et des baisses des prix à terme.

Groupe CME Bitcoin et Micro Bitcoin et contrats à terme et les options peuvent aider les investisseurs à naviguer dans les risques du marché des Cryptomonnaie et potentiellement à profiter de ses opportunités. Le volume négocié des contrats à terme Micro Bitcoin a doublé, passant de 5 900 contrats en septembre 2023 à 11 900 contrats négociés en octobre 2023, tandis que les contrats à terme Bitcoin ont connu une augmentation de 38 % du volume quotidien à 13 300 contrats au cours de la même période.

Pourquoi trader les contrats à Cryptomonnaie du CME Group ?

Les contrats à terme sur Cryptomonnaie présentent trois avantages principaux pour les investisseurs.

1. Le contrat est réglé en espèces en USD.Il n'est pas nécessaire de conserver la pièce, ce qui élimine le risque de devoir la stocker en toute sécurité. Cela signifie que vous n'avez T besoin d'avoir un portefeuille, de vous soucier des piratages ou de souscrire une assurance.avenir il suffit de suivre le prix du Bitcoin ou de l'éther et de régler en USD. Ainsi, en négociant des contrats à terme sur Cryptomonnaie au lieu des pièces elles-mêmes, les investisseurs peuvent contourner plusieurs obstacles opérationnels.

2. Ce sont des contrats réglementés par la CFTC.Cela signifie qu'ils offrent plusieurs protections aux clients. Par exemple, vos fonds sont entièrement séparés et chaque transaction est compensée de manière centralisée. La chambre de compensation du CME Group devient l'acheteur de chaque vendeur et le vendeur de chaque acheteur. Cela atténue considérablement le risque de contrepartie lié à la transaction.

3. Les contrats à terme permettent aux investisseurs de vendre plus facilement à découvert.Il n’est pas nécessaire de « localiser » ou d’emprunter, il suffit simplement de vendre pour obtenir une exposition à découvert. Le Bitcoin et l’Ether ne sont pas étrangers à la volatilité. Si certains investisseurs peuvent l’accepter, d’autres sont beaucoup plus réticents au risque. La vente de contrats à terme pourrait bien jouer un rôle dans leur stratégie. Les investisseurs qui aiment prendre plus de risques peuvent vendre des contrats à terme (à découvert) pour essayer de profiter des mouvements à la baisse du Bitcoin ou de l’Ether. D’autres investisseurs, quant à eux, peuvent vendre des contrats à terme (à découvert) pour couvrir le Bitcoin ou l’Ether qu’ils possèdent déjà. De cette façon, ils peuvent compenser certaines pertes si leur portefeuille de Crypto plonge.

De plusavenir Les contrats à terme Micro Bitcoin (ticker : MBT) sont fixés à un dixième de Bitcoin, soit 50 fois plus petit qu'un contrat de taille normale (ticker : BTC ). Un contrat à terme Micro ONE (ticker : MET) est fixé à un dixième d'éther, soit 500 fois plus petit que son homologue de taille normale (ticker : ETH). La taille notionnelle du MBT est d'environ 3 500 $, tandis que celle du MET est d'environ 200 $ (aux prix actuels du marché).

Si vous achetez du Bitcoin ou de l'ether sur une bourse au comptant, vous devrez financer entièrement la position avant de négocier. L'avantage des contrats à terme est que vous n'avez besoin de verser que la marge initiale requise, c'est-à-dire le montant d'argent dont vous avez besoin comme garantie pour ouvrir votre transaction.

L'intérêt institutionnel pour les contrats à terme sur Bitcoin n'a cessé d'augmenter. L'intérêt ouvert, une mesure de la demande des clients, a atteint un sommet historique de 20 380 contrats le 25 octobre, soit l'équivalent de 101 900 Bitcoin, représentant 3,5 milliards de dollars en valeur notionnelle. De même, le nombre de grands détenteurs d'intérêts ouverts (LOIH) des contrats à terme sur Bitcoin du CME Group a atteint un record de 122 le 24 octobre (LOIH pour les contrats à terme sur Cryptomonnaie est défini par la CFTC comme une entité qui détient au moins 25 contrats).

Il s'agit d'une preuve supplémentaire que les investisseurs institutionnels s'intéressent de plus en plus au Bitcoin et positionnent leurs portefeuilles dans un contexte d' Optimism renouvelé. Les investisseurs particuliers semblent également avoir joué leur rôle, comme en témoigne la hausse des actifs sous gestion des ETF basés sur des contrats à terme. Le volume glissant sur cinq jours de ProShares leader de l'industrie L'ETF Bitcoin Strategy (BITO) a bondi de 420 % à 340 millions de dollars la semaine dernière. BITO investit dans les contrats à terme Bitcoin du CME Group.

Les contrats à terme du CME Group ne conviennent pas à tous les investisseurs et comportent un risque de perte.Avis de non-responsabilité completDroits d'auteur © 2023 CME Group Inc.