Bitcoin foi construído para este momento

O fracasso do Silicon Valley Bank, do Silvergate Bank e do Signature Bank continua a se opor aos Mercados, fazendo com que os estoques bancários dos EUA despencassem. Mais recentemente, as ações da Charles Schwab foram interrompidas nas negociações na manhã de segunda-feira. Enquanto isso, o Bitcoin e o restante do mercado de Criptomoeda estão passando por uma Rally de dois dígitos , que pode ser a primeira vez que o Bitcoin está se unindo em um ambiente de risco . Talvez este seja exatamente o momento para o qual o Bitcoin foi construído.

Tatiana Koffman é uma investidora anjo, autora e criadora do boletim informativo semanal MythOfMoney.com .

A rede Bitcoin foi criada como uma resposta direta à Grande Crise Financeira em 2008, durante um período em que muitas pessoas trabalhadoras sentiam que tanto o governo como o sistema financeiro estavam a trabalhar contra elas. Na verdade, o primeiro bloco de Bitcoin tinha uma inscrição no código: “The Times 03/Jan/2009 Chanceler à beira do segundo resgate aos bancos”.

Agora que os reguladores estão a preparar-se para apoiar outra instituição financeira centralizada, que entrou em colapso em parte devido a uma Política monetária agressiva na Reserva Federal e ao que parece ser uma má gestão de risco ou ganância, é importante prestar atenção à mensagem de Satoshi Nakamoto.

Há anos venho falando sobre a “ Grande Reinicialização ”, um conceito que defende que paremos de confiar nas instituições centralizadas as coisas que mais importam. Afinal, estas instituições são dirigidas por pessoas que não são necessariamente melhores ou mais inteligentes do que nós, mas que tomam todas as decisões e erros por nós.

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O banco corre

Se olharmos para a sequência de Eventos da última semana, rapidamente começamos a reconhecer os erros da centralização Human . Na quarta-feira passada, o presidente da Reserva Federal, Powell, delineou uma nova abordagem à trajetória Política da Reserva Federal, indicando que as taxas de juro podem continuar a subir durante um período mais longo do que o anteriormente esperado. A expectativa de taxas de juro mais elevadas durante um período prolongado de tempo provocou quase imediatamente um efeito cascata no mercado BOND , fazendo com que os preços das BOND caíssem drasticamente porque os preços se movem na direção oposta aos rendimentos.

Ao mesmo tempo, o Silicon Valley Bank foi forçado a vender algumas das obrigações a 10 anos do seu balanço com um desconto de 20%-30% para cumprir as obrigações num período de levantamentos crescentes. À medida que começaram a circular rumores de um défice de caixa, seguiu-se uma corrida total ao banco e os reguladores assumiram o controlo. Isso causou ainda mais pânico.

Todos os bancos regionais poderiam falir? Afinal de contas, de acordo com as regras bancárias fracionárias, a maioria destes bancos detém apenas 5%-10% do seu capital em reservas, tornando todos os bancos vulneráveis ​​a uma corrida bancária.

E depois havia a questão óbvia de saber quem liderou o departamento de gestão de risco que decidiu que não havia problema em comprar títulos a 10 anos para uma instituição que tem obrigações diárias de Flow de caixa para com os seus depositantes.

Quando a atual desaceleração econômica começou no ano passado, muitos temiam que as falhas de Cripto , como as da FTX, Three Arrows Capital e Terraform Labs, se espalhassem para as Finanças tradicionais. Mas aconteceu exatamente o oposto porque a falência do Silicon Valley Bank impactou diretamente o mercado de stablecoin.

Dependências do USDC

USDC, a segunda maior stablecoin indexada ao dólar dos EUA depois do USDT, é administrada pela Circle. O modelo da Circle é simples – ele pega seu dinheiro e lhe dá um cupom digital chamado USDC. Depois, pega o seu dinheiro e investe em títulos superlíquidos do Tesouro dos EUA com vencimento em três meses (atualmente rendendo 4,87%). O que poderia ser mais seguro?

Bem, a Circle decidiu razoavelmente que ainda deveria KEEP algum dinheiro em mãos e distribuí-lo por seis parceiros bancários diferentes, sendo um deles o Silicon Valley Bank. Quando o SVB começou a falir, a Circle anunciou que tinha US$ 3,3 bilhões depositados no SVB, criando um buraco de mais de 5% em seu balanço.

O pânico se seguiu quando o USDC perdeu sua indexação ao dólar e caiu abaixo de 87 centavos no sábado. Os comerciantes rapidamente mudaram para o Tether, a maior moeda estável em dólares americanos, embora tenham sido levantadas questões sobre as práticas comerciais e reservas do seu emissor. Eu pessoalmente escolhi transferir uma grande parte de minhas participações para Bitcoin, aparentemente como muitos .

A descentralização do USDC é significativa porque a Circle, considerada uma empresa altamente regulamentada e segura, estava preparada para abrir o capital como uma entidade separada. O incidente serviu de alerta aos investidores, demonstrando que “nem as suas chaves, nem as suas moedas” se aplica não apenas aos bancos, mas a todas as entidades centralizadas, mesmo aquelas que gerem as nossas stablecoins.

A Circle tentou restaurar a confiança anunciando que usará seus recursos corporativos para cobrir qualquer déficit, o que fez com que o mercado de stablecoin se recuperasse na noite de domingo. Como resultado, o USDC e o DAI (que tem reservas significativas de USDC ) retornaram à sua indexação ao dólar, e espera-se que o USDC agora seja negociado ao par após compensar os depositantes do SVB. Mas isso é suficiente?

Em quem confiamos?

Os nossos activos podem estar a recuperar, mas o choque no nosso sistema nervoso permanece. Como podemos confiar em algo centralizado? Como podemos KEEP o nosso dinheiro nos bancos acima do limite segurado pela FDIC de 250.000 dólares? O seguro poderia falhar? Como podemos KEEP nosso dinheiro em stablecoins que utilizam os mesmos parceiros bancários?

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A beleza do Bitcoin reside na sua capacidade de armazenar valor de forma descentralizada, apoiada pela matemática, sem exigir que humanos o validem ou apoiem. ONE empresta 90% dos seus depósitos para obter lucro, não há possibilidade de uma corrida aos bancos e ONE joga com o seu suado dinheiro em títulos.

O Bitcoin foi feito para este momento e parece que o mercado concorda. A Grande Reinicialização pressupõe um futuro onde o Bitcoin é o ativo mais valioso e a medida definitiva de valor. É o que usamos para armazenar a nossa riqueza, talvez vendendo pequenas peças em stablecoins para pagar as nossas despesas diárias, mas mesmo assim confiando apenas nesta reserva descentralizada de valor.

O conceito de descentralização, no entanto, aplica-se também a outras áreas, tais como a forma como gerimos as nossas comunidades, alocamos recursos e decidimos o que o nosso governo deve ou não controlar. Uma mudança significativa está em curso e mais pessoas estão optando por sair do sistema tradicional.

Não sabemos quanto tempo vai demorar, mas o Grande Reset está acontecendo e o Bitcoin será a moeda escolhida.