Empréstimos DeFi vs CeFi: antes de escolher, entenda os desafios e riscos

O empréstimo de Cripto se tornou uma forma muito popular para investidores em Cripto gerarem renda adicional em seus portfólios de Cripto .

Antes que o empréstimo de Cripto fosse oferecido aos investidores, os indivíduos normalmente tinham dois métodos para capitalizar seus investimentos: um, a manutenção de longo prazo de moedas e tokens; e dois, a negociação de curto prazo dentro e fora de Mercados voláteis.

À medida que o mercado de Cripto amadureceu, serviços adicionais foram criados e ofereceram oportunidades adicionais aos investidores. Como Finanças descentralizadas (DeFi) cresceu, serviços mais tradicionais, como serviços bancários, foram trazidos para o mercado de Cripto .

Criptomoedas habilitadas para contratos inteligentes, como Ethereum, permitiram que empresas oferecessem esses serviços bancários a usuários de Cripto globalmente. Um dos casos de uso mais populares do DeFi é oferecer serviços de empréstimo e empréstimo a detentores de Cripto .

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Assim como um banco que oferece um rendimento para depositantes de dinheiro, os serviços bancários DeFi oferecem rendimento para detentores de Cripto . Os usuários podem depositar tokens de Cripto em um contrato inteligente e ganhar juros sobre seu dinheiro, geralmente pagos a eles na forma de Criptomoeda.

Esses protocolos de empréstimo de contrato inteligente geralmente oferecem um rendimento maior do que os bancos tradicionais, o que atraiu a atenção de muitos investidores em Cripto . Os serviços bancários DeFi eliminam a necessidade de uma parte central para facilitar as funções de empréstimo e tomada de empréstimos, reduzindo eficientemente as taxas e aumentando os rendimentos para os participantes.

Os empréstimos DeFi usam o poder dos contratos inteligentes para oferecer esses serviços por meio da Tecnologia blockchain.

Benefícios e desvantagens do DeFi

Alguns dos benefícios de usar um protocolo de empréstimo DeFi em vez de um banco tradicional incluem:

• Anonimato
• Descentralização
• Sobrecolateralização de empréstimos
• Acessibilidade global

À medida que o serviço cresceu em popularidade, mais empresas começaram a oferecer serviços de empréstimo e tomada de empréstimos com tecnologia DeFi ao mercado. Plataformas como Aave, MakerDAO, Compound e Solend cresceram em popularidade. Atualmente, há US$ 65 bilhões bloqueados em plataformas de empréstimo DeFi.

Quando um usuário deseja participar do sistema bancário DeFi, ele deve interagir diretamente com o protocolo. Isso inclui enviar sua Cripto para o contrato inteligente e gerenciar o investimento diretamente.

Os desenvolvedores de Cripto têm se concentrado em melhorar a experiência do usuário ao interagir com essa Tecnologia, mas ela ainda apresenta um desafio único para os investidores. Muitas pessoas que querem ganhar rendimento em suas posições de Cripto são repelidas porque não podem usar um serviço de terceiros ao interagir com um protocolo DeFi.

Leia Mais: Compreendendo o DeFi e sua importância na economia Cripto

CeFi como ponte entre DeFi e TradFi

Por causa dessas barreiras tecnológicas, os empreendedores viram a oportunidade de criar um “intermediário”. Plataformas populares como BlockFi, Celsius, Voyager, entre outras, começaram a oferecer “DeFi como serviço”, ou plataformas que exigiriam apenas que os usuários depositassem suas moedas em uma entidade central para gerar rendimento.

Essas empresas, frequentemente chamadas de “CeFi” ( Finanças centralizadas) pelo mercado, cresceram muito rapidamente devido à sua facilidade de uso e uma experiência muito mais simples para usuários novatos. Elas começaram a comercializar seus serviços e rapidamente aumentaram seus ativos sob gestão.

A experiência do usuário no CeFi é muito mais simples, exigindo uma conta para os usuários, a fim de começar a ganhar um rendimento em suas posições Cripto . Essas empresas Cripto então emprestariam o dinheiro diretamente aos tomadores, lidando com as transferências Cripto , subscrição, ETC Os usuários das plataformas CeFi simplesmente depositariam seus fundos e então receberiam sua renda mensalmente.

Uma diferença importante entre DeFi e CeFi é que quando um usuário interage com DeFi, ele simplesmente tem que confiar que o contrato inteligente é escrito de forma segura. DeFi é um empréstimo peer-to-peer e não requer a mesma quantidade de confiança que interagir com uma empresa CeFi.

Quando um usuário deposita fundos em uma plataforma CeFi, muitos dos riscos bancários tradicionais existem, como:

• Solvência da plataforma CeFi
• Padrões de subscrição adequados
• Atendendo aos padrões de garantia
• Confiar na discrição da plataforma CeFi ao emprestar

Quando um usuário decide usar uma plataforma DeFi diretamente, há um nível mais alto de conhecimento tecnológico que é necessário. O investidor precisa ser muito mais prático no gerenciamento de seus próprios investimentos. DeFi é trustless e descentralizado, o que cria mais confiança nos serviços bancários devido à capacidade de auditar o código do contrato inteligente subjacente.

As plataformas CeFi essencialmente terceirizam os obstáculos tecnológicos do depositante para a instituição, mas exigem que o depositante confie em uma parte central e em suas práticas de empréstimo.

Sinais de alerta da CeFi surgem

As plataformas CeFi tiveram um crescimento tremendo em 2020 e 2021. “DeFi como serviço” cresceu em popularidade e muitas das plataformas CeFi estavam administrando bilhões de dólares em nome de seus clientes.

No verão de 2022, as populares plataformas CeFi Celsius Network e Voyager Digital congelaram os fundos dos clientes. Os padrões de empréstimo dessas plataformas não estavam à altura e as empresas perderam muitos dos fundos de seus clientes.

Isso se deveu, em parte, às condições extremas do mercado (o valor de mercado da Cripto caiu quase 60% em relação ao pico) e à falta de medidas adequadas de prevenção de riscos. Celsius e Voyager já declararam falência, fazendo com que os depositantes tivessem suas contas congeladas e sua capacidade de sacar seu dinheiro das plataformas fosse restringida.

Leia Mais: Por trás da queda da Voyager: corretora de Cripto agiu como um banco e faliu

Preocupações regulatórias também estão impactando essas plataformas de empréstimos centralizadas. A popular plataforma BlockFi foi processada pela Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA e multada por não ter se registrado adequadamente na SEC. A BlockFi concordou em pagar US$ 100 milhões em multas e não pode mais oferecer rendimento a novos clientes. Atualmente, ela está solicitando as licenças corretas e espera oferecer o rendimento a clientes com a aprovação da SEC no futuro.

Plataformas DeFi, no entanto, têm operado sem problemas. Aave e MakerDAO, entre outras, não tiveram as mesmas dificuldades que as plataformas CeFi, e estão atualmente disponíveis para os usuários.

DeFi ou CeFi: qual consultores e clientes devem escolher?

Os investidores se deparam com uma situação difícil: Aprenda o conhecimento tecnológico necessário para interagir com plataformas DeFi individualmente ou confiar seus fundos a uma plataforma CeFi.

Os contratos inteligentes de código aberto que as plataformas DeFi usam podem ter uma curva de aprendizado maior do que simplesmente usar uma plataforma CeFi. No entanto, durante condições difíceis de mercado, os sistemas sem permissão e sem confiança que o DeFi utiliza provaram ser um método sustentável para investidores gerarem renda em suas posições de Cripto .

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Como consultor, você deve entender os riscos associados ao DeFi e ao CeFi e aos vários serviços oferecidos em torno dessas tecnologias.

Os clientes podem expressar interesse em gerar rendimento em suas posições de Cripto , e é importante que os consultores entendam os riscos e preocupações associados a ambas as extremidades do espectro– interagir individualmente com uma plataforma DeFi e confiar em uma plataforma CeFi.

Talvez as plataformas CeFi logo sejam negócios regulamentados com proteções aos investidores e práticas satisfatórias de gerenciamento de risco. Mas até que proteções adequadas estejam em vigor, aprender a interagir diretamente com plataformas DeFi apresenta uma maneira única e mais transparente de acessar esses serviços bancários.

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