Préstamos DeFi vs. CeFi: Antes de elegir, comprenda los desafíos y riesgos

Los préstamos de Cripto se han convertido en una forma muy popular para que los inversores en Cripto generen ingresos adicionales en sus carteras de Cripto .

Antes de que se ofrecieran préstamos de Cripto a los inversores, las personas normalmente tenían dos métodos para capitalizar sus inversiones: ONE, la tenencia a largo plazo de monedas y tokens; y dos, el comercio a corto plazo dentro y fuera de Mercados volátiles.

A medida que el mercado de Cripto maduró, se crearon servicios adicionales y se ofrecieron oportunidades adicionales a los inversores. Finanzas descentralizadas (DeFi) A medida que crecía, se incorporaron al mercado de Cripto servicios más tradicionales como la banca.

Las criptomonedas habilitadas con contratos inteligentes, como Ethereum, permitieron a las empresas ofrecer estos servicios bancarios a usuarios de Cripto a nivel mundial. ONE de los usos más populares de las DeFi es ofrecer servicios de préstamos y empréstitos a los poseedores de Cripto .

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Al igual que un banco ofrece rendimientos a quienes depositan efectivo, los servicios bancarios DeFi ofrecen rendimientos a quienes poseen Cripto . Los usuarios pueden depositar tokens de Cripto en un contrato inteligente y obtener intereses sobre su dinero, que generalmente se les pagan en Criptomonedas.

Estos protocolos de préstamo de contratos inteligentes suelen ofrecer una rentabilidad superior a la de los bancos tradicionales, lo que ha atraído la atención de muchos inversores en Cripto . Los servicios bancarios DeFi eliminan la necesidad de una entidad central que facilite las operaciones de préstamo y endeudamiento, reduciendo eficientemente las comisiones y aumentando la rentabilidad para los participantes.

Los préstamos DeFi utilizan el poder de los contratos inteligentes para ofrecer estos servicios a través de la Tecnología blockchain.

Beneficios y desventajas de DeFi

Algunos de los beneficios de utilizar un protocolo de préstamos DeFi en lugar de un banco tradicional incluyen:

• Anonimato
• Descentralización
• Sobrecolateralización de los préstamos
• Accesibilidad global

A medida que el servicio se popularizó, más empresas comenzaron a ofrecer servicios de préstamos y empréstitos basados ​​en DeFi. Plataformas como Aave, MakerDAO, Compound y Solend se popularizaron. Actualmente, hay 65 000 millones de dólares bloqueados en plataformas de préstamos DeFi.

Cuando un usuario desea participar en el sistema bancario DeFi, debe interactuar directamente con el protocolo. Esto incluye enviar sus Cripto al contrato inteligente y gestionar la inversión directamente.

Los desarrolladores de Cripto se han centrado en mejorar la experiencia del usuario al interactuar con esta Tecnología, pero aún presenta un desafío único para los inversores. Muchas personas que desean obtener rentabilidad de sus inversiones en Cripto se ven repelidas por no poder usar un servicio de terceros al interactuar con un protocolo DeFi.

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CeFi como puente entre DeFi y TradFi

Debido a estas barreras tecnológicas, los emprendedores vieron la oportunidad de crear un intermediario. Plataformas populares como BlockFi, Celsius y Voyager, entre otras, comenzaron a ofrecer "DeFi como servicio", es decir, plataformas que solo requerían que los usuarios depositaran sus monedas en una entidad central para generar ingresos.

Estas empresas, a menudo denominadas "CeFi" ( Finanzas centralizadas) por el mercado, crecieron rápidamente gracias a su facilidad de uso y a una experiencia mucho más sencilla para usuarios principiantes. Comenzaron a comercializar sus servicios y aumentaron rápidamente sus activos bajo gestión.

La experiencia de usuario en CeFi es mucho más sencilla, ya que requiere una ONE cuenta para comenzar a generar ingresos con sus posiciones en Cripto . Estas empresas de Cripto prestarían el dinero directamente a los prestatarios, gestionando las Cripto , la suscripción, ETC Los usuarios de las plataformas CeFi simplemente depositarían sus fondos y recibirían sus ingresos mensualmente.

Una diferencia importante entre DeFi y CeFi es que, al interactuar con DeFi, un usuario simplemente debe confiar en que el contrato inteligente está redactado de forma segura. DeFi es un sistema de préstamos entre pares y no requiere la misma confianza que interactuar con una empresa CeFi.

Cuando un usuario deposita fondos en una plataforma CeFi, existen muchos de los riesgos bancarios tradicionales, como:

• Solvencia de la plataforma CeFi
• Estándares de suscripción adecuados
• Cumplimiento de los estándares de colateralización
• Confiar en la discreción de la plataforma CeFi al prestar

Cuando un usuario decide usar una plataforma DeFi directamente, se requiere un mayor nivel de conocimiento tecnológico. El inversor debe ser mucho más práctico en la gestión de sus propias inversiones. DeFi no requiere confianza y está descentralizado, lo que genera mayor confianza en los servicios bancarios gracias a la capacidad de auditar el código subyacente de los contratos inteligentes.

Las plataformas CeFi esencialmente subcontratan los obstáculos tecnológicos del depositante a la institución, pero requieren que el depositante confíe en una parte central y en sus prácticas crediticias.

Aparecen señales de advertencia sobre CeFi

Las plataformas CeFi experimentaron un enorme crecimiento en 2020 y 2021. “DeFi como servicio” creció en popularidad y muchas de las plataformas CeFi administraban miles de millones de dólares en nombre de sus clientes.

En el verano de 2022, las populares plataformas CeFi Celsius Network y Voyager Digital congelaron los fondos de sus clientes. Sus estándares de préstamo no cumplían con los requisitos y las empresas perdieron muchos de los fondos de sus clientes.

Esto se debió, en parte, a las condiciones extremas del mercado (la capitalización bursátil de las Cripto ha caído casi un 60 % desde su máximo) y a la falta de medidas adecuadas de prevención de riesgos. Celsius y Voyager se han declarado en quiebra desde entonces, lo que ha provocado la congelación de las cuentas de los depositantes y la restricción de su capacidad para retirar su dinero de las plataformas.

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Las preocupaciones regulatorias también están afectando a estas plataformas de préstamos centralizadas. La popular plataforma BlockFi fue demandada por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) y multada por no registrarse adecuadamente ante la SEC. BlockFi aceptó pagar 100 millones de dólares en multas y ya no puede ofrecer rendimientos a nuevos clientes. Actualmente está solicitando las licencias correspondientes y espera ofrecer el rendimiento a los clientes con la aprobación de la SEC en el futuro.

Sin embargo, las plataformas DeFi han funcionado sin problemas. Aave y MakerDAO, entre otras, no experimentaron las mismas dificultades que las plataformas CeFi y actualmente están disponibles para los usuarios.

DeFi o CeFi: ¿Cuál deberían elegir los asesores y los clientes?

Los inversores se enfrentan a una situación difícil: Aprende los conocimientos tecnológicos necesarios para interactuar con las plataformas DeFi de forma individual o confiar sus fondos a una plataforma CeFi.

Los contratos inteligentes de código abierto que utilizan las plataformas DeFi pueden requerir una curva de aprendizaje más larga que la de una plataforma CeFi. Sin embargo, en condiciones de mercado difíciles, los sistemas sin permisos ni confianza que utilizan las DeFi han demostrado ser un método sostenible para que los inversores generen ingresos con sus posiciones en Cripto .

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Como asesor, debe comprender los riesgos asociados tanto con DeFi como con CeFi y los diversos servicios ofrecidos en torno a las tecnologías.

Los clientes pueden expresar interés en generar un rendimiento en sus posiciones de Cripto , y es importante que los asesores comprendan Los riesgos y preocupaciones asociados con ambos extremos del espectro– interactuar individualmente con una plataforma DeFi y confiar en una plataforma CeFi.

Quizás las plataformas CeFi pronto se conviertan en empresas reguladas con protección para los inversores y prácticas satisfactorias de gestión de riesgos. Pero hasta que se implementen las protecciones adecuadas, aprender a interactuar directamente con las plataformas DeFi ofrece una forma única y más transparente de acceder a estos servicios bancarios.

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