Prêts DeFi vs CeFi : avant de choisir, comprenez les défis et les risques

Le prêt de Crypto monnaies est devenu un moyen très populaire pour les investisseurs en Crypto de générer des revenus supplémentaires sur leurs portefeuilles de Crypto .

Avant que les prêts Crypto ne soient proposés aux investisseurs, les particuliers disposaient généralement de deux méthodes pour capitaliser sur leurs investissements : ONE, la détention à long terme de pièces et de jetons ; et deuxièmement, le trading à court terme dans et hors des Marchés volatils.

À mesure que le marché des Crypto a mûri, des services supplémentaires ont été créés et ont offert des opportunités supplémentaires aux investisseurs. Finance décentralisée (DeFi) Au fil du temps, des services plus traditionnels comme les services bancaires ont été introduits sur le marché des Crypto .

Les cryptomonnaies basées sur des contrats intelligents, comme Ethereum, ont permis aux entreprises d'offrir ces services bancaires aux utilisateurs de Crypto du monde entier. ONEun des cas d'utilisation les plus populaires de la DeFi est l'offre de services de prêt et d'emprunt aux détenteurs de Crypto .

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Tout comme une banque qui offre un rendement aux déposants, les services bancaires DeFi offrent un rendement aux détenteurs de Crypto . Les utilisateurs peuvent déposer des jetons Crypto dans un contrat intelligent et percevoir des intérêts sur leur argent, généralement versés sous forme de Cryptomonnaie.

Ces protocoles de prêt par contrats intelligents offrent généralement un rendement supérieur à celui des banques traditionnelles, ce qui a attiré l'attention de nombreux investisseurs en Crypto . Les services bancaires DeFi éliminent le recours à une entité centrale pour faciliter les opérations de prêt et d'emprunt, réduisant ainsi efficacement les frais et augmentant les rendements pour les participants.

Les prêts DeFi utilisent la puissance des contrats intelligents pour offrir ces services via la Technologies blockchain.

Avantages et inconvénients de la DeFi

Certains des avantages de l’utilisation d’un protocole de prêt DeFi par rapport à une banque traditionnelle incluent :

• Anonymat
• Décentralisation
• Surdimensionnement des emprunts
• Accessibilité mondiale

À mesure que le service gagnait en popularité, de plus en plus d'entreprises ont commencé à proposer des services de prêt et d'emprunt basés sur la DeFi. Des plateformes comme Aave, MakerDAO, Compound et Solend ont gagné en popularité. 65 milliards de dollars sont actuellement bloqués sur les plateformes de prêt DeFi.

Lorsqu'un utilisateur souhaite participer au système bancaire DeFi, il doit interagir directement avec le protocole. Cela inclut l'envoi de ses Crypto au contrat intelligent et la gestion directe de son investissement.

Les développeurs de Crypto se sont attachés à améliorer l'expérience utilisateur lors de l'utilisation de cette Technologies, mais celle-ci représente toujours un défi unique pour les investisseurs. Nombreux sont ceux qui souhaitent générer des rendements sur leurs positions Crypto , car ils ne peuvent pas utiliser de service tiers pour interagir avec un protocole DeFi.

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CeFi comme pont entre DeFi et TradFi

Face à ces barrières technologiques, les entrepreneurs ont saisi l'opportunité de créer un « intermédiaire ». Des plateformes populaires telles que BlockFi, Celsius et Voyager, entre autres, ont commencé à proposer la « DeFi en tant que service », des plateformes qui demandaient simplement aux utilisateurs de déposer leurs cryptomonnaies auprès d'une entité centrale pour générer des revenus.

Ces entreprises, souvent appelées « CeFi » ( Finance centralisée) par le marché, ont connu une croissance très rapide grâce à leur simplicité d'utilisation et à une expérience beaucoup plus simple pour les utilisateurs novices. Elles ont commencé à commercialiser leurs services et ont rapidement augmenté leurs actifs sous gestion.

L'expérience utilisateur sur CeFi est beaucoup plus simple : un ONE compte suffit pour générer des revenus sur ses positions en Crypto . Les sociétés de Crypto prêtent ensuite directement l'argent aux emprunteurs, gérant les transferts de Crypto , la souscription, ETC Les utilisateurs des plateformes CeFi déposent simplement leurs fonds et perçoivent leurs revenus mensuellement.

Une différence importante entre la DeFi et la CeFi réside dans le fait que lorsqu'un utilisateur interagit avec la DeFi, il doit simplement s'assurer que le contrat intelligent est rédigé de manière sécurisée. La DeFi est un prêt entre particuliers et ne requiert pas le même niveau de confiance qu'une interaction avec une société CeFi.

Lorsqu'un utilisateur dépose des fonds sur une plateforme CeFi, de nombreux risques bancaires traditionnels existent, tels que :

• Solvabilité de la plateforme CeFi
• Normes de souscription adéquates
• Respect des normes de garantie
• Faire confiance à la discrétion de la plateforme CeFi lors de l'octroi d'un prêt

Lorsqu'un utilisateur décide d'utiliser directement une plateforme DeFi, des connaissances technologiques plus poussées sont requises. L'investisseur doit être beaucoup plus impliqué dans la gestion de ses propres investissements. La DeFi est décentralisée et sans confiance, ce qui renforce la confiance dans les services bancaires grâce à la possibilité d'auditer le code des contrats intelligents sous-jacents.

Les plateformes CeFi externalisent essentiellement les obstacles technologiques du déposant à l'institution, mais exigent que le déposant fasse confiance à une partie centrale et à ses pratiques de prêt.

Des signes avant-coureurs du CeFi éclatent

Les plateformes CeFi ont connu une croissance considérable en 2020 et 2021. La « DeFi en tant que service » a gagné en popularité et de nombreuses plateformes CeFi géraient des milliards de dollars pour le compte de leurs clients.

À l'été 2022, les plateformes CeFi populaires Celsius Network et Voyager Digital ont gelé les fonds de leurs clients. Les normes de prêt de ces plateformes n'étaient pas à la hauteur et les entreprises ont perdu de nombreux fonds de leurs clients.

Cela est dû en partie aux conditions extrêmes du marché (la capitalisation boursière des Crypto a chuté de près de 60 % par rapport à son sommet) et au manque de mesures appropriées de prévention des risques. Celsius et Voyager ont depuis déclaré faillite, ce qui a entraîné le gel des comptes des déposants et la restriction de leur capacité à retirer leur argent des plateformes.

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Les préoccupations réglementaires impactent également ces plateformes de prêt centralisées. La célèbre plateforme BlockFi a été poursuivie en justice par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et condamnée à une amende pour défaut d'enregistrement auprès de celle-ci. BlockFi a accepté de payer 100 millions de dollars d'amende et n'est plus en mesure d'offrir des rendements à de nouveaux clients. Elle sollicite actuellement les licences nécessaires et espère pouvoir offrir ces rendements aux clients avec l'approbation de la SEC à l'avenir.

Les plateformes DeFi, quant à elles, fonctionnent sans problème. Aave et MakerDAO, entre autres, n'ont pas rencontré les mêmes difficultés que les plateformes CeFi et sont actuellement accessibles aux utilisateurs.

DeFi ou CeFi : lequel les conseillers et les clients devraient-ils choisir ?

Les investisseurs sont confrontés à une situation difficile : Guides les connaissances technologiques nécessaires pour interagir individuellement avec les plateformes DeFi ou faire confiance à une plateforme CeFi avec leurs fonds.

Les contrats intelligents open source utilisés par les plateformes DeFi peuvent nécessiter une courbe d'apprentissage plus longue que la simple utilisation d'une plateforme CeFi. Cependant, dans des conditions de marché difficiles, les systèmes sans autorisation ni confiance utilisés par la DeFi se sont avérés être une méthode durable pour les investisseurs afin de générer des revenus sur leurs positions en Crypto .

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En tant que conseiller, vous devez comprendre les risques associés à la DeFi et à la CeFi ainsi que les différents services proposés autour de ces technologies.

Les clients peuvent exprimer leur intérêt à générer un rendement sur leurs positions Crypto , et il est important que les conseillers comprennent les risques et les préoccupations associés aux deux extrémités du spectre– interagir individuellement avec une plateforme DeFi et faire confiance à une plateforme CeFi.

Les plateformes CeFi seront peut-être bientôt réglementées, bénéficiant de protections pour les investisseurs et de pratiques de gestion des risques satisfaisantes. Mais en attendant la mise en place de protections adéquates, apprendre à interagir directement avec les plateformes DeFi offre un moyen unique et plus transparent d'accéder à ces services bancaires.

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