T HODL, BUIDL: Como a tecnologia Blockchain agregará valor

Ajit Tripathi é sócio da EMEA na Consensys Enterprise e ex-diretor de fintech e banco digital na PwC, onde foi cofundador da área de blockchain e contratos inteligentes do Reino Unido.

O artigo a seguir é uma contribuição exclusiva para o CoinDesk's 2017 in Review.

Eu passei a confiarVitalik Buterinpara fazer as perguntas mais importantes sobre blockchain.

O fundador do Ethereum fez isso novamente no mês passado quando perguntou em um tuitar: "Tudo bem, o mercado de Cripto agora vale US$ 525 bilhões, mas quanto dessa avaliação nós realmente conquistamos?"

Podemos responder à pergunta de Vitalik usando o método testado e comprovado de fluxos de caixa descontados.

Desta vez T é diferente

Durante o boom das pontocom na década de 1990, a avaliação baseada na contagem de olhos e outras partes do corpo era galopante.

Durante o boom imobiliário, a avaliação era o que você quisesse, ajustando as taxas de inadimplência, taxas de pré-pagamento, volatilidade e correlação dos projetos.

Durante o atual boom das Cripto , métodos enraizados na ficção científica, como avaliação baseada em rede, análise técnica, lei de Metcalfe e avaliação baseada na Lua, floresceram.

Infelizmente, sempre que as bolhas estouram, os fluxos de caixa descontados retornam com força total.

Então, embora todos nós acreditemos que a Tecnologia blockchain pode resolver todos os nossos problemas, incluindo problemas de avaliação, vamos fingir que desta vez não é diferente, e um dia todos no Cripto terão que gerar receitas fiduciárias e lucros de alguma forma.

Quanto menor a probabilidade de você obter o dinheiro que acha que obterá no futuro, maior a taxa de desconto. Isso é uma grande confusão quando você está lidando com qualquer coisa, exceto títulos do governo, que a ortodoxia acadêmica trata como livres de risco (não importa a dívida nacional gigantesca).

A precificação de ativos fica ainda pior quando commodities e moedas estão envolvidas e temos que começar a observar os custos e benefícios de HODLing todo o seu GODL digital ou qualquer "taxa de juros implícita" que você possa ganhar em seu GODL. Essa previsão de benefício líquido para o HODLer é basicamente sua previsão de FLOW de caixa.

Então, como Vitalik apontou, o mercado de Cripto vale US$ 525 bilhões, mas o que fizemos que valerá isso no futuro?

A questão é o que resolvemos, aprimoramos ou entregamos que fará com que indivíduos, empresas ou governos produzam mais, sejam mais eficientes ou aproveitem mais suas vidas e relacionamentos?

Em um nível mais alto, podemos perguntar:

1. Quais recursos (por exemplo, Truffle), produtos (por exemplo, UPort) ou plataformas (por exemplo, Digital Trade Chain) nós construímos que um consumidor está usando ou se beneficiando? Não, T estou falando de Tether, canais de bate-papo do Telegram ou provas de conceito.

2. Quais soluções empresariais foram ao ar e quanta nova receita ou eficiência elas criaram? Isso inclui o trabalho que a ConsenSys e a IBM estão fazendo em Dubai, plataformas de Finanças comercial da IBM e R3, MUFGCoin e assim por diante.

3. O quanto melhoramos a infraestrutura e a pilha em termos de escalabilidade, Política de Privacidade, confidencialidade e outras coisas legais? Quorum, Zcash, Fabric, Corda, Coco – todos contam.

4. Quais modelos de negócios e tecnologias originais foram criados em 2017? Tokens ERC-20 e CryptoKitties estão incluídos. Trocas de Cripto de stablecoin estão excluídas.

5. Para cada um deles, quais são as chances de vermos a invenção usada por uma pessoa ou empresa real ao longo do tempo? Na ausência de qualquer informação, vamos assumir 50% para cada um.

Valor incremental acrescentado em 2017

Simplesmente não há como termos gerado US$ 500 bilhões em valor adicional ao consumidor no ano passado que T tivéssemos em 2016 — e tudo o que tínhamos em 2016 eram PoCs e algumas ideias promissoras.

Seja qual for a forma como você faz sua lista, não havia kits úteis suficientes na produção para o consumidor ou para empresas no ano passado.

O Bitcoin passou raspando para o Segwit e todos os tipos de forks. Um conjunto muito grande de ferramentas e soluções de Ethereum foi lançado; Quroum, Corda e Fabric se tornaram úteis no ecossistema empresarial, e um número muito pequeno de consórcios entrou na produção técnica.

Nós ignoramos os VCs e tornamos possível que startups de blockchain, boas, ruins e feias, financiassem seus projetos.

Então, quanto valor adicionamos em 2017? Quando calculamos o valor do consumidor de tokens ERC e CryptoKitties, e subtraímos os desastres futuros de futuras Amazonas, provavelmente obteremos um número menor do que os US$ 3 bilhões que foram levantados no ano passado em ICOs.

Então agradeceremos a Vitalik por todo esse dinheiro que poderia ter sido investido em um software de moedas amplamente inútil, mas que foi investido em tecnologia útil.

Por que aposto no Ethereum

Sim, haverá muito mais valor criado com blockchain em 2018 e ainda mais no ano seguinte, mas há muito futuro embutido nos preços de hoje — e pode ser necessário alterá-lo à medida que Aprenda mais.

Suspeito que, a cada ano, metade das startups financiadas por ICOs do ano anterior morrerão — se é que sobreviverão tanto tempo.

Mas haverá a próxima Amazon ou Google ou Netflix lá. Se você sabe como escolhê-los, vá em frente. Eu T.

É por isso que estou apostando muito tempo no Ethereum em vez de dinheiro em Cripto.

O Ethereum tem força, adoção de desenvolvedores e uma equipe disposta a lidar com as limitações técnicas, mesmo colocando em risco o preço do ether.

Ela conta com pessoas que levam a sério a visão da Web 3.0 e resolvem problemas reais de consumidores e empresas.

Isso significa que US$ 7, US$ 70 ou US$ 700 bilhões é um valor justo para o ether? T sei dizer. Se o ether irá para a lua em 2025 depende se o Ethereum ainda é o blockchain público em uso generalizado ou se alguém surge com algo muito melhor, e se o Ethereum continua a evoluir ao contrário de algumas outras redes de Cripto .

Isso significa que você deve comprar ether hoje? Não T e T ofereço conselhos sobre investimentos.

Você deveria começar a aprender como usar o Ethereum para construir soluções e negócios descentralizados? Definitivamente – meu filho está aprendendo a construir com Ethereum e ele tem 14 anos. Ele pode se sair muito bem apenas sabendo como construir soluções para outras pessoas.

CONSTRUA, não HODL

Quando estamos mortos, não é o que HODL ou SODL que importa. É o que BUIDL

Então eu aconselho a todos a pensarem sobre isso e BUIDL. Aqueles que BUIDL parecem gostar e parecem mais felizes do que o resto de nós.

Além disso, como os BUIDLers T têm tempo para fazer day trade ou comprar moedas duvidosas, eles também têm muito menos probabilidade de obter REKT.

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