Ne HODLez T , construisez : comment la technologie blockchain va créer de la valeur

Ajit Tripathi est associé EMEA chez Consensys Enterprise et ancien directeur de la fintech et de la banque numérique chez PwC, où il a cofondé sa pratique britannique en matière de blockchain et de contrats intelligents.

L'article suivant est une contribution exclusive à la revue 2017 de CoinDesk.

J'en suis venu à faire confianceVitalik Buterinpour poser les questions les plus importantes sur la blockchain.

Le fondateur Ethereum l'a encore fait le mois dernier lorsqu'il a demandé dans un tweet: « D'accord, le marché des Crypto vaut désormais 525 milliards de dollars, mais quelle part de cette valorisation avons-nous réellement gagnée ? »

Nous pouvons répondre à la question de Vitalik en utilisant la méthode éprouvée des flux de trésorerie actualisés.

Cette fois, ce n'est T différent

Durant le boom des dot-com des années 1990, l’évaluation en comptant les globes oculaires et diverses autres parties du corps était monnaie courante.

Pendant le boom immobilier, l'évaluation était celle que l'on voulait en ajustant les taux de défaut des projets, les taux de remboursement anticipé, la volatilité et la corrélation.

Au cours du boom actuel des Crypto , les méthodes ancrées dans la science-fiction telles que l'évaluation basée sur le réseau, l'analyse technique, la loi de Metcalfe et l'évaluation basée sur la Lune ont toutes fleuri.

Malheureusement, chaque fois que les bulles éclatent, les flux de trésorerie actualisés reviennent en force.

Ainsi, même si nous croyons tous que la Technologies blockchain peut résoudre tous nos problèmes, y compris les problèmes d'évaluation, faisons comme si cette fois-ci ce n'était pas différent et ONE jour, tout le monde dans le Crypto devra générer des revenus et des bénéfices fiduciaires sous une forme ou une autre.

Moins vous avez de chances d'obtenir les liquidités que vous escomptez à l'avenir, plus le taux d'actualisation est élevé. C'est un véritable casse-tête lorsqu'il s'agit d'autres instruments que les obligations d'État, que l'orthodoxie académique considère comme sans risque (sans parler de l'énorme dette nationale).

La valorisation des actifs se dégrade encore davantage lorsque des matières premières et des devises sont impliquées. Il est donc essentiel d'analyser les coûts et les avantages liés à la conservation de tous vos actifs numériques, ou à tout « taux d'intérêt implicite » que vous pourriez percevoir sur ces actifs. Cette prévision du bénéfice net pour le détenteur constitue en quelque sorte votre prévision de FLOW .

Donc, comme Vitalik l’a souligné, le marché des Crypto vaut 525 milliards de dollars, mais qu’avons-nous fait qui vaille autant à l’avenir ?

La question est de savoir ce que nous avons résolu, amélioré ou livré pour que les individus, les entreprises ou les gouvernements produisent davantage, soient plus efficaces ou profitent davantage de leur vie et de leurs relations.

À un niveau élevé, nous pouvons nous demander :

1. Quelles fonctionnalités (par exemple, Truffle), quels produits (par exemple, UPort) ou quelles plateformes (par exemple, Digital Trade Chain) avons-nous créés et qu'un consommateur utilise ou dont il bénéficie ? Non, je ne parle T de Tether, de canaux de discussion Telegram ou de preuves de concept.

2. Quelles solutions d'entreprise ont été déployées et quels nouveaux revenus ou gains d'efficacité ont-elles générés ? Cela inclut le travail de ConsenSys et IBM à Dubaï, les plateformes de Finance du commerce d'IBM et de R3, MUFGCoin, etc.

3. Dans quelle mesure avons-nous amélioré l'infrastructure et la pile en termes d'évolutivité, de Politique de confidentialité, de confidentialité et autres avantages ? Quorum, Zcash, Fabric, Corda, Coco : tout compte.

4. Quels modèles économiques et technologies originaux ont été créés en 2017 ? Les jetons ERC-20 et les CryptoKitties sont inclus. Les plateformes d'échange de stablecoins sont exclues.

5. Pour chacune de ces propositions, quelle est la probabilité que l'invention soit utilisée par une personne ou une entreprise réelle au fil du temps ? En l'absence d'information, supposons 50 % pour chacune.

Valeur ajoutée incrémentale en 2017

Il est tout simplement impossible que nous ayons généré 500 milliards de dollars de valeur supplémentaire pour le consommateur l'année dernière, ce que nous n'avions T en 2016 – et tout ce que nous avions en 2016, c'étaient des PoC et quelques idées prometteuses.

Quelle que soit la manière dont vous établissez votre liste, il n’y avait tout simplement pas assez de matériel utile dans la production grand public ou en entreprise l’année dernière.

Bitcoin a été intégré à Segwit et à diverses bifurcations. Un vaste ensemble d'outils et de solutions Ethereum a été lancé ; Quroum, Corda et Fabric sont devenus utiles dans l'écosystème des entreprises, et un très petit nombre de consortiums ont accédé à la production technique.

Nous avons contourné les VC et permis aux bonnes, mauvaises et laides startups blockchain de financer leur lancement.

Quelle valeur avons-nous donc ajoutée en 2017 ? Si l'on calcule la valeur des jetons ERC et des CryptoKitties pour le consommateur, et que l'on soustrait les catastrophes futures des futurs Amazon, on obtient probablement un chiffre inférieur aux 3 milliards de dollars levés l'an dernier grâce aux ICO.

Nous remercierons alors Vitalik que tout cet argent qui aurait pu être investi dans un crypto-monnaie largement inutile ait été investi dans une technologie utile.

Pourquoi je parie sur Ethereum

Oui, il y aura beaucoup plus de valeur créée avec la blockchain en 2018 et encore plus l'année suivante, mais il y a tellement d'avenir intégré dans les prix d'aujourd'hui - et il faudra peut-être le réorienter à mesure que nous en Guides davantage.

Je soupçonne que chaque année, la moitié des startups financées par l’ICO de l’année précédente disparaîtront – si tant est qu’elles survivent aussi longtemps.

Et pourtant, il y aura le prochain Amazon, Google ou Netflix. Si vous savez les choisir, allez-y. Moi, T.

C'est pourquoi je parie beaucoup de temps sur Ethereum plutôt que de miser de l'argent sur la Crypto.

Ethereum bénéficie d'un élan, d'une adoption par les développeurs et d'une équipe prête à s'attaquer aux limitations techniques, même au risque du prix de l'éther.

Il s'agit de personnes qui prennent au sérieux la vision du Web 3.0 et la résolution des problèmes réels des consommateurs et des entreprises.

Cela signifie-t-il que 7, 70 ou 700 milliards de dollars constituent une juste valeur pour l'ether ? Je ne peux T le dire. La question de savoir si l'ether ira sur la Lune en 2025 dépendra de la question de savoir si Ethereum restera la blockchain publique la plus répandue ou si quelqu'un inventera quelque chose de bien meilleur, et si Ethereum continuera d'évoluer contrairement à d'autres réseaux Crypto .

Cela signifie-t-il que vous devriez acheter de l'ether aujourd'hui ? Je ne peux T et T donne aucun conseil en investissement.

Devriez-vous commencer à apprendre à utiliser Ethereum pour développer des solutions et des entreprises décentralisées ? Absolument ! Mon fils de 14 ans apprend à développer avec Ethereum . Il est déjà très doué pour développer des solutions pour les autres.

CONSTRUIRE, pas HODL

Après notre mort, ce n'est pas ce que nous gardons ou conservons qui compte. C'est ce que nous construisons.

Je conseille donc à tout le monde d'y réfléchir et de se lancer dans le BUIDL. Ceux qui le font semblent y prendre plaisir et paraître plus heureux que nous.

De plus, comme les BUIDLers n'ont T le temps de faire du trading quotidien ou d'acheter des pièces douteuses, ils sont également beaucoup moins susceptibles d'obtenir des REKT.

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