Com proposta de perda socializada, a Bitfinex entra em águas desconhecidas

O hack da Bitfinex parece estar forçando a exchange a considerar medidas não convencionais como parte de uma tentativa de relançamento após o hack de US$ 60 milhões da semana passada.

A bolsa de Bitcoin com sede em Hong Kong anunciado ontem à noite que está "inclinando-se para" um cenário que o veria socializar perdas entre usuários de Bitcoin e traders de margem com posições BTC/USD. Embora não seja "definido em pedra", a ideia de que os usuários poderiam potencialmente compartilhar perdas igualmente, no entanto, gerou especulações, dado o impacto percebido do final da bolsaencerramento poderia ter tanto no preço do Bitcoin quanto na sua percepção como uma Tecnologia entre o público em geral.

Após a declaração, os observadores do mercado estão tentando avaliar a natureza da abordagem e se ela será suficiente para resolver os problemas na bolsa, uma das maiores da rede Bitcoin em volume antes de seu desligamento.

Em declarações ao CoinDesk hoje, representantes das comunidades de negociação e câmbio do ecossistema concordaram que esta seria uma das primeiras vezes, se não a primeira, em que uma proposta de perda socializada seria implementada após um hack em uma grande bolsa de moedas digitais.

Michael Moro, CEO da empresa de negociação OTC Genesis Trading, disse ao CoinDesk:

"T consigo pensar em outra situação em que algo semelhante tenha sido proposto em moeda digital."

Embora a ideia pareça estar em estágios iniciais, observadores do mercado enfatizaram que, ao retirar fundos de todos os seus usuários de Bitcoin — mesmo aqueles cujos fundos ainda estão potencialmente sob o controle da bolsa — e redistribuí-los, a Bitfinex estava entrando em um território sem precedentes.

Observadores experientes do mercado, tão diversos quanto o administrador da comunidade do Whale Club, BTCVIX, o diretor de marketing do HaoBTC, Eric Mu, e o consultor de blockchain, Antony Lewis, por exemplo, tiveram dificuldade para se lembrar de outro caso semelhante, assim como outros quando contatados.

Ainda assim, alguns sugeriram que tal esquema pode ser o único caminho para manter a bolsa online.

"Acho que pode ser um mal necessário para evitar uma paralisação como a do Mt Gox", disse Mu.

De fato, até o momento, ainda não há clareza sobre o que a bolsa quer dizer com "perda socializada", se isso poderia ser implementado legalmente ou se a Bitfinex enfrentaria qualquer responsabilidade potencial caso certas partes prejudicadas tomassem medidas se ela seguisse o plano.

Precedente passado

Ainda assim, outros observaram que ações semelhantes foram tomadas por bolsas menores no passado em RARE ocasiões, e que algumas até tiveram sucesso em esforços de relançamento.

Tuur Demeester, da Adamant Research, observou que, embora a definição não tenha sido usada na época, a situação se assemelha a ações tomadas por bolsas de moedas digitais como Poloniex eBitfloor no passado.

Por exemplo, a Poloniex começou a pagar os usuários da exchange em 2014, depois de perder 12,3% de todos os seus bitcoins emum incidente de hacking. Nesse caso, a Poloniex continuaria a pagar as reivindicações dos clientes em questão de meses, eventualmente evoluindo de uma plataforma relativamente desconhecida para a maior bolsa de Ethereum em volume de negociação.

Vale ressaltar que a Poloniex, no entanto, não oferece negociação de moeda fiduciária, enquanto a Bitfinex oferece.

Outro ponto de referência foi um incidente na plataforma de negociação de margem da bolsa chinesa Huobi, BitVC, em 2014, quandorecebeu críticaspara socializar perdas de usuários.

Mas, para alguns, essa comparação T descreve a situação atual da Bitfinex, já que, nesse caso, os usuários estavam optando por um acordo e aceitando o risco de uma perda socializada em troca dos ganhos potenciais oferecidos por margens mais altas.

"Isso é completamente diferente dos contratos futuros de perdas socializadas de alta alavancagem", disse BTC VIX. "[Essas empresas] têm um fundo de seguro que amortece os momentos em que incorrem em perdas e que frequentemente cobre as perdas do sistema."

Incertezas legais

Ainda assim, muitos observadores do mercado têm dúvidas sobre se a bolsa poderia implementar legalmente tal medida. Especialistas legais sugeriram que, embora o mercado possa estar procurando por respostas fáceis, estas podem ser, na melhor das hipóteses, especulativas por enquanto.

Por exemplo, os termos de serviço da Bitfinex declaram que ela foi formada sob a lei das Ilhas Virgens Britânicas, o que significa que quaisquer ações judiciais podem ocorrer nesta jurisdição. No momento da impressão, os termos de serviço da Bitfinex não estavam mais disponíveis online, embora uma versão em cache possa ser encontradaaqui.

Um especialista jurídico, falando em contexto, disse que, embora ainda não se saiba se a Bitfinex ou sua parceira de segurança BitGo serão processadas, ambas podem enfrentar responsabilidade, mesmo que não esteja imediatamente claro quem processará ou onde o processo será aberto.

"Os termos de serviço da BitGo têm uma cláusula de arbitragem obrigatória, a Bitfinex tem uma renúncia de ação coletiva, há todos os tipos de impedimentos para apresentar reivindicações", disse ele, acrescentando:

"Mas só porque você tem termos T significa que eles serão aplicados."

O defensor da moeda digital e advogado de defesa Drew Hinkes enfatizou que os termos de serviço para as empresas seriam de fundamental importância.

Ele observou que os termos de serviço da Bitfinex exigem arbitragem obrigatória e apresentam uma definição ampla de perda e força maior.

"Isso criaria alguns desafios para uma parte que quisesse apresentar uma reclamação", disse ele.

O retorno do "Velho Oeste"

A maioria dos entrevistados tinha uma série de questões não resolvidas sobre como a situação se desenvolveria no futuro, embora houvesse alguns pontos em comum.

Por exemplo, havia incerteza sobre se as autoridades se envolveriam e, se o fizessem, se permitiriam que a bolsa continuasse operando e avançasse com um plano de pagamento.

A bolsa estaria em contato com as autoridades, mas no momento da publicação, representantes da BitfinexT ofereceu clarezaquanto a quais estão envolvidos.

De fato, os comentários muitas vezes se voltam para algumas das questões mais existenciais enfrentadas pelo ecossistema do Bitcoin , aquelas relacionadas à intenção da Tecnologia e sua capacidade de ter sucesso na visão de Finanças que ela popularizou.

De fato, a ironia de que a Tecnologia do bitcoin está enfrentando problemas de segurança devido ao uso de modelos financeiros tradicionais por suas startups não passou despercebida aos observadores do mercado. Financial Timesa escritora Izabella Kaminska, por exemplo, usou seu estilo particular de reportagem ácidapara levantar estas questões pertinentes.

No entanto, parece que até mesmo empreendedores de Bitcoin estão encontrando semelhanças com seus insights.

Andrea Medri, CFO da bolsa de Bitcoin The Rock Trading, disse que ainda se pergunta por que tanto Bitcoin está sendo mantido na bolsa.

"A beleza dessa Tecnologia é que você pode ser seu próprio banco e deixar seus ativos com um intermediário, como uma bolsa, por apenas alguns minutos", disse Medri, concluindo:

"As pessoas precisam perceber que T precisam mais de zeladores."

Isenção de responsabilidade: A CoinDesk é uma subsidiária do Digital Currency Group, dono da Genesis Trading e com participação acionária na BitGo.

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