Sa Socialized Loss Proposal, Bitfinex Enters Uncharted Waters

Lumilitaw na pinipilit ng Bitfinex hack ang exchange na isaalang-alang ang mga hindi kinaugalian na hakbang bilang bahagi ng isang bid na muling ilunsad pagkatapos ng $60m hack noong nakaraang linggo.

Ang palitan ng Bitcoin na nakabase sa Hong Kong inihayag kagabi na ito ay "nakasandal" sa isang scenario na makikita nitong makisalamuha sa mga pagkalugi sa mga gumagamit ng Bitcoin at mga margin trader na may mga posisyon sa BTC/USD. Bagama't hindi "itinakda sa bato", ang ideya na ang mga user ay maaaring magbahagi ng mga pagkalugi nang pantay-pantay, gayunpaman, ay nag-udyok ng haka-haka dahil sa nakikitang epekto sa sukdulang palitan ngpagsasara maaaring magkaroon sa parehong presyo ng Bitcoin, at ang pananaw nito bilang isang Technology sa gitna ng pangkalahatang publiko.

Kasunod ng pahayag, sinusubukan ng mga tagamasid sa merkado na tasahin ang uri ng diskarte at kung ito ay sapat na upang malutas ang mga isyu sa palitan, ONE sa pinakamalaki sa network ng Bitcoin ayon sa dami bago ang pagsara nito.

Sa pagsasalita sa CoinDesk ngayon, sumang-ayon ang mga kinatawan ng mga komunidad ng kalakalan at palitan ng ecosystem na mamarkahan nito ang ONE sa mga unang pagkakataon, kung hindi man ang unang pagkakataon, isang panukala sa socialed loss ang ipapatupad pagkatapos ng isang hack sa isang pangunahing digital currency exchange.

Sinabi ni Michael Moro, CEO ng OTC trading firm na Genesis Trading, sa CoinDesk:

"T ko maisip ang isa pang sitwasyon kung saan ang isang katulad na bagay ay iminungkahi sa digital na pera."

Bagama't ang ideya ay lumilitaw na nasa maagang yugto nito, ang mga tagamasid sa merkado ay nagbigay-diin na sa pamamagitan ng pagkuha ng mga pondo mula sa lahat ng mga gumagamit nito ng Bitcoin – kahit na ang mga pondo ay potensyal na nasa ilalim pa rin ng kontrol ng palitan – at muling pamamahagi ng mga ito, ang Bitfinex ay lumipat sa teritoryo na higit sa lahat ay walang nakaraang nauna.

Ang mga karanasang tagamasid sa merkado na iba-iba tulad ng Whale Club community admin BTCVIX, HaoBTC director of marketing Eric Mu at blockchain consultant Antony Lewis, halimbawa, ay nahirapang maalala ang isa pang katulad na pagkakataon, tulad ng ginawa ng iba kapag naabot.

Gayunpaman, ang ilan ay nagmungkahi na ang gayong pamamaraan ay maaaring ang tanging daan pasulong para sa pagpapanatiling online ng palitan.

"Sa tingin ko, maaaring kailanganin ng kasamaan upang maiwasan ang pagsasara ng istilo ng Mt Gox," sabi ni Mu.

Sa katunayan, sa oras ng paglalahad, nananatili ang kawalan ng kalinawan kung ano ang ibig sabihin ng palitan ng "socialized loss", kung maaari itong legal na ipatupad o kung haharapin ng Bitfinex ang anumang potensyal na pananagutan sakaling gumawa ng aksyon ang ilang agrabyado na partido kung ituloy nito ang plano.

Nakaraang precedent

Gayunpaman, sinabi ng iba na ang mga katulad na aksyon ay ginawa ng mas maliliit na palitan sa nakaraan sa mga RARE okasyon, at ang ilan, ay naging matagumpay pa sa mga pagsisikap na muling ilunsad.

Nabanggit ni Tuur Demeester ng Adamant Research na, habang ang kahulugan ay hindi ginamit noong panahong iyon, ang sitwasyon ay may pagkakahawig sa mga aksyon na ginawa ng mga digital currency exchange tulad ng Poloniex at Bitfloor sa nakaraan.

Halimbawa, lumipat ang Poloniex upang bayaran ang mga user ng exchange noong 2014 pagkatapos nitong mawala ang 12.3% ng lahat ng bitcoins nito sa isang insidente ng pag-hack. Sa kasong ito, ang Poloniex ay magpapatuloy sa pagbabayad ng mga claim ng customer sa loob ng ilang buwan, sa kalaunan ay tumataas mula sa isang medyo hindi kilalang platform patungo sa pinakamalaking Ethereum exchange ayon sa dami ng kalakalan.

Tandaan, ang Poloniex, gayunpaman, ay hindi nag-aalok ng fiat currency trading, habang ang Bitfinex ay nag-aalok.

Ang isa pang sanggunian ay isang insidente sa margin trading platform ng Huobi na nakabase sa China, ang BitVC, noong 2014, nang umani ng kritisismo para sa pakikisalamuha sa mga pagkalugi ng gumagamit.

Ngunit para sa ilan, ang paghahambing na ito ay T naglalarawan sa kasalukuyang sitwasyon sa Bitfinex dahil, sa pagkakataong ito, ang mga gumagamit ay nagpasyang sumali sa isang kasunduan at tinatanggap ang panganib ng isang socialized na pagkawala kapalit ng mga potensyal na kita na inaalok ng mas mataas na mga margin.

"Ito ay ganap na naiiba kaysa sa mataas na paggamit ng socialized loss futures na mga kontrata," sabi ng BTC VIX. "[Ang mga kumpanyang ito] ay may isang pondo ng seguro na buffer sa mga oras na sila ay nagkakaroon ng pagkalugi at na kadalasang sumasaklaw sa pagkawala ng system."

Mga ligal na kawalan ng katiyakan

Gayunpaman, maraming mga tagamasid sa merkado ang may mga tanong tungkol sa kung ang palitan ay maaaring legal na ipatupad ang naturang panukala. Iminungkahi ng mga eksperto sa batas na, habang ang merkado ay maaaring naghahanap ng mga madaling sagot, ang mga ito ay maaaring maging haka-haka sa ngayon.

Halimbawa, ang mga tuntunin ng serbisyo ng Bitfinex ay nagsasaad na ito ay nabuo sa ilalim ng batas ng British Virgin Islands, ibig sabihin ang anumang mga demanda ay maaaring maganap sa hurisdiksyon na ito. Sa press time, ang mga tuntunin ng serbisyo ng Bitfinex ay hindi na available online, kahit na ang isang naka-cache na bersyon ay matatagpuan dito.

Ang ONE eksperto sa batas, na nagsasalita sa background, ay nagsabi na habang nananatili pa ring makita kung ang Bitfinex o ang kasosyo sa seguridad nito na si BitGo ay idedemanda, kapwa maaaring humarap sa pananagutan kahit na hindi agad malinaw kung sino ang maghahabla o kung saan isasampa ang demanda.

"Ang mga tuntunin ng serbisyo ng BitGo ay may ipinag-uutos na sugnay sa arbitrasyon, ang Bitfinex ay may isang waiver ng pagkilos sa klase, mayroong lahat ng uri ng mga hadlang sa pagdadala ng mga paghahabol," aniya, idinagdag:

"Ngunit, dahil lamang sa mayroon kang mga tuntunin ay T nangangahulugan na sila ay ipapatupad."

Binigyang-diin ng tagapagtaguyod ng digital currency at trial lawyer na si Drew Hinkes na ang mga tuntunin ng serbisyo para sa mga kumpanya ay magiging mahalagang kahalagahan.

Napansin niya ang mga tuntunin ng serbisyo ng Bitfinex na tawag para sa mandatoryong arbitrasyon at nagtatampok ng malawak na kahulugan ng pagkawala at force majeure.

"Ito ay lilikha ng ilang mga hamon para sa isang partido na gustong magdala ng isang paghahabol," sabi niya.

'Wild West' pagbabalik

Karamihan sa mga respondent na nakapanayam ay may ilang hindi nalutas na mga tanong tungkol sa kung paano uunlad ang sitwasyon sa hinaharap, bagama't may ilang pagkakatulad.

Halimbawa, walang katiyakan kung sasali ang mga awtoridad, at kung gagawin nila, kung papayagan nila ang palitan na magpatuloy sa operasyon at sumulong sa isang plano sa pagbabayad.

Ang palitan ay sinasabing nakikipag-ugnayan sa mga awtoridad, ngunit sa oras ng press, ang mga kinatawan ng Bitfinex T nag-aalok ng kalinawan kung saan ang mga kasangkot.

Sa katunayan, ang komentaryo ay madalas na nauuwi sa ilan sa mga mas eksistensyal na tanong na kinakaharap ng Bitcoin ecosystem, ang mga nauugnay sa layunin ng Technology at ang kakayahang magtagumpay sa pananaw para sa Finance na pinasikat nito.

Sa katunayan, ang kabalintunaan na ang Technology ng bitcoin ay nahaharap sa mga alalahanin sa seguridad dahil sa paggamit ng mga tradisyonal na modelo ng pananalapi ng mga startup nito ay hindi nawala sa mga tagamasid sa merkado. Financial Times ang manunulat na si Izabella Kaminska, halimbawa, ay gumamit ng kanyang partikular na acerbic na tatak ng pag-uulat upang itaas ang mga nauugnay na tanong na ito.

Gayunpaman, tila kahit na ang mga Bitcoin na negosyante ay nakakahanap ng magkakapatong sa kanyang mga insight.

Si Andrea Medri, CFO ng Bitcoin exchange na The Rock Trading, ay nagsabing nagtataka pa rin siya kung bakit napakaraming Bitcoin ang iniingatan sa exchange.

"Ang kagandahan ng Technology ito ay maaari kang maging sariling bangko at iwanan ang iyong mga ari-arian sa isang tagapamagitan tulad ng isang palitan ng ilang minuto lamang," sabi ni Medri, na nagtapos:

"Kailangan ng mga tao na mapagtanto na T na nila kailangan ang mga tagapag-alaga."

Disclaimer: Ang CoinDesk ay isang subsidiary ng Digital Currency Group, na nagmamay-ari ng Genesis Trading at mayroong stake ng pagmamay-ari sa BitGo.

Larawan sa pamamagitan ng Shutterstock