DTCC aberta a mudanças no modelo de negócios em face da disrupção do Blockchain

A empresa que processou US$ 1,6 quatrilhão em títulos no ano passado tem muito a perder se for excluída da cadeia alimentar financeira.

Como resultado, a Depository Trade & Clearing Corporation (DTCC) tem trabalhado diligentemente nos últimos meses para se posicionar no centro de uma ampla gama de experimentos que outras empresas estão conduzindo com a Tecnologia blockchain.

Em vez de lutar contra a Tecnologia de contabilidade distribuída popularizada pelo Bitcoin, a DTCC adotou a nova ferramenta e está fazendo o que pode para ajudar a definir a arquitetura futura do setor, mesmo que isso signifique mudar o modelo de negócios da empresa.

Robert Palatnick, arquiteto-chefe de Tecnologia da DTCC, disse ao CoinDesk:

"Parte da nossa responsabilidade de ajudar a indústria a inovar é [analisar] como levar os livros-razão distribuídos em consideração para resolver alguns problemas da indústria. Se isso significa que modificamos nosso modelo de negócios para acomodar isso, então é assim que a indústria nos usa."

A DTCC cobra taxas de conta de seus usuários, além de taxas mensais recorrentes e taxas de processamento. Com um total de títulos processados acima de US$ 1 qn por ano, suas taxas, que são em média frações de um centavo, somaram US$ 1,4 bilhão em seu último ano.relatório.

Mas a capacidade do blockchain — em teoria — de permitir que os clientes da corporação conduzam soluções pós-negociação por conta própria pode forçar uma mudança.

Educação em blockchain

Para se educar sobre a potencial interrupção, o DTCC juntou-se à organização sem fins lucrativos Linux FoundationProjeto Hyperledgerem dezembro de 2015, e seu diretor de sistemas Pardha Vishnumolakala está agora no projetocomitê de direção técnica.

Embora ainda em estágios iniciais, o Projeto Hyperledger visa oferecer soluções financeiras de código aberto usando tecnologia blockchain.

Mas isso foi apenas o começo do avanço da empresa, disse Palatnick.

Um mês depois, a DTCC se juntou ao maior investimento até o momento em uma empresa de blockchain não bitcoin e publicou umpapel brancono qual escreveu que a pesquisa "descoordenada" em aplicações de blockchain coloca a indústria "em risco de repetir o passado e criar inúmeras novas soluções isoladas com base em padrões diferentes".

Palatnick vê o papel da DTCC como um coordenador de cooperação para ajudar a garantir que esses silos T existam no que pode ser um paradigma financeiro inteiramente novo. Ele diz que recebe um telefonema pelo menos a cada dois dias de diferentes fornecedores conduzindo experimentos usando vários blockchains construindo testes piloto de Tecnologia para agilizar empréstimos hipotecários, empréstimos sindicalizados e acordos de capital, entre outros.

"Algumas organizações estão entrando em contato conosco porque sentem que podemos ajudá-las de diversas maneiras", disse Palatnick, acrescentando:

"Seja apoiando seus casos de uso ou trazendo a perspectiva de risco apropriada do setor sobre como reduzir o nível certo de risco para implementar um caso de uso específico."

Os experimentos

Palatnick T mencionou os bancos específicos e outras instituições com as quais a DTCC está em comunicação, mas disse que experimentos estão sendo conduzidos para integrar a tecnologia blockchain em infraestruturas de big data, um esforço que pode tornar a identificação de transações passadas tão fácil quanto fazer uma pesquisa no Google.

Frequentemente, os experimentos ocorrem no que a DTCC chama de "áreas brancas", onde os tempos de liquidação são em média de três dias, mas podem levar meses para serem fechados. Na semana passada, durante uma mesa redonda com a presença de 500 clientes da DTCC, a empresadiscutidosua meta de reduzir o tempo de liquidação para dois dias até 5 de setembro de 2017.

De acordo com Palatnick, a DTCC — uma empresa privada de propriedade de alguns dos bancos que a utilizam — T está promovendo uma única blockchain que ela possa gerenciar, mas uma "estrutura" de diferentes livros-razão — cada um descentralizado à sua maneira e conectado à camada de serviços pós-negociação de sua empresa.

De fato, o impacto potencialmente disruptivo do blockchain no setor global de valores mobiliários levou a algumas colaborações interessantes, até mesmo surpreendentes.

Há apenas três meses, a Digital Asset Holdings, sediada em Nova York, anunciou que a DTCC e sua concorrente britânica, a ICAP, haviam participado cada uma no que era então um investimento da Série A de US$ 50 milhões na empresa, que mais tarde foiaumentoupara US$ 60 milhões.

Como parte desse investimento, Michael Bodson, presidente e CEO da DTCC, juntou-se ao conselho de diretores da Digital Asset.

Embora os experimentos reais com os quais a DTCC está auxiliando permaneçam em Secret, recebemos uma dica sobre os tipos de trabalho que ela pode estar conduzindo na semana passada, quando o colega investidor em ativos digitais, ICAP, anunciadoconcluiu um teste interno de blockchain voltado para processos pós-negociação.

Resistência e sobrevivência

Apesar de todas as pesquisas sobre a incorporação da tecnologia blockchain ao antigo método de compensação e liquidação de negociações, um cofundador cujo modelo de negócios da empresa também é impactado por livros-razão descentralizados acha que o esforço da DTCC pode ser em vão.

"Eles precisam fazer alguma coisa", disse Jim Mullen, diretor de Tecnologia da Firm58, que administra taxas de câmbio para a Bolsa de Valores de Nova York e outras bolsas de ações e opções dos EUA. "Eles precisam olhar para a tecnologia. Mas, no fundo, eles precisam lembrar que o espírito do blockchain é fazer com que eles não sejam necessários."

Mullen, cuja empresa ajuda seus clientes a permanecerem em conformidade por meio da curadoria e análise de seus dados, diz que ainda pode haver uma maneira da DTCC oferecer um blockchain e permanecer relevante.

Ele diz que a empresa poderia implementar um livro-razão descentralizado que eliminasse a necessidade de corretores-negociantes, mas ainda precisasse ser financiado, hospedado e mantido por uma autoridade centralizada e experiente. "Talvez esse seja o papel deles", acrescentou.

Acontece que a DTCC tem um histórico de sobrevivência e prosperidade em meio à ruptura tecnológica.

Fundada com seu nome atual em 1999, a empresa é o resultado de uma fusão entre a Depository Trust Company (DTC) e a National Securities Clearing Corporation (NSCC), ambas fundadas após a crise burocrática de Wall Street em 1968.

Na época, a aceleração das taxas de câmbio tornou a antiga maneira de negociar documentos físicos insustentável e as organizações construíram Tecnologia que ajudou a digitalizar o processo. Agora, em 139 países, a DTCC processa mais de 100 milhões de transações digitais por dia.

Apesar dessa experiência e da pesquisa que sua empresa está ajudando a conduzir, Palatnick reconhece que a cada ligação que recebe de um fornecedor que conduz um experimento de blockchain, ele aprende mais sobre como a Tecnologia pode impactar os lucros de sua própria empresa.

Palatnick concluiu:

"Eu adoraria poder apertar esse botão de avanço rápido e ver como as coisas vão estar em um ano. Então eu seria capaz de direcionar todos os nossos recursos para isso."

Imagem via DTCC