La DTCC est ouverte aux changements de modèle économique face à la disruption de la blockchain

L’entreprise qui a traité l’année dernière 1,6 quadrillion de dollars de titres a beaucoup à perdre si elle est exclue de la chaîne alimentaire financière.

En conséquence, la Depository Trade & Clearing Corporation (DTCC) travaille avec diligence depuis plusieurs mois pour se positionner au centre d’un large éventail d’expériences que d’autres entreprises mènent avec la Technologies blockchain.

Au lieu de lutter contre la Technologies du registre distribué popularisée par Bitcoin, la DTCC a adopté le nouvel outil et fait ce qu'elle peut pour aider à définir l'architecture future de l'industrie, même si cela signifie changer le modèle économique de l'entreprise.

Robert Palatnick, architecte Technologies en chef chez DTCC, a déclaré à CoinDesk:

« Notre responsabilité, en aidant le secteur à innover, consiste notamment à étudier comment intégrer les registres distribués pour résoudre certains problèmes du secteur. Si cela implique de modifier notre modèle économique pour y répondre, alors c'est ainsi que le secteur nous utilisera. »

La DTCC facture des frais de compte à ses utilisateurs en plus des frais mensuels récurrents et des frais de traitement. Avec un total de titres traités dépassant 1 milliard de dollars par an, ses frais, qui s'élèvent en moyenne à quelques fractions de cent, ont totalisé 1,4 milliard de dollars au cours de son exercice annuel le plus récent.rapport.

Mais la capacité de la blockchain – en théorie – à permettre aux clients de l’entreprise de gérer eux-mêmes les solutions post-négociation pourrait forcer un changement.

Éducation à la blockchain

Pour s'informer sur les perturbations potentielles, le DTCC a rejoint l'association à but non lucratif Linux Foundation.Projet Hyperledgeren décembre 2015, et son directeur des systèmes Pardha Vishnumolakala est désormais à la tête du projetcomité de pilotage technique.

Bien qu'encore à ses débuts, le projet Hyperledger vise à proposer des solutions financières open source utilisant la technologie blockchain.

Mais ce n'était que le début de l'avancée de l'entreprise, a déclaré Palatnick.

Un mois plus tard, DTCC a rejoint le plus gros investissement à ce jour dans une société blockchain non-Bitcoin et a publié unlivre blancdans lequel il écrit que la recherche « non coordonnée » sur les applications de la blockchain expose l'industrie « au risque de répéter le passé et de créer d'innombrables nouvelles solutions cloisonnées basées sur des normes différentes ».

Palatnick considère le rôle de la DTCC comme celui de coordinateur de la coopération, contribuant à garantir l' T de ces silos dans ce qui pourrait être un paradigme financier entièrement nouveau. Il dit recevoir au moins un appel tous les deux jours de différents fournisseurs menant des expérimentations utilisant diverses blockchains pour mettre en place des tests pilotes de Technologies visant à rationaliser les prêts hypothécaires, les prêts syndiqués et les règlements en actions, entre autres.

« Certaines organisations nous contactent car elles estiment que nous pouvons les aider de différentes manières », a déclaré Palatnick, ajoutant :

« Qu'il s'agisse de soutenir leurs cas d'utilisation ou d'apporter une perspective de risque sectorielle appropriée sur la manière de réduire le niveau de risque approprié pour mettre en œuvre un cas d'utilisation particulier. »

Les expériences

Palatnick n'a T voulu mentionner les banques et autres institutions spécifiques avec lesquelles la DTCC est en communication, mais il a déclaré que des expériences sont menées pour intégrer la technologie blockchain dans les infrastructures de Big Data, un effort qui pourrait rendre l'identification des transactions passées aussi simple qu'une recherche sur Google.

Les expériences se déroulent souvent dans ce que la DTCC appelle des « zones blanches » où les délais de règlement sont en moyenne d'environ trois jours mais peuvent prendre des mois à clôturer. La semaine dernière, lors d'une table ronde à laquelle ont participé 500 clients de la DTCC, la sociétédiscutéson objectif est de réduire le délai de règlement à deux jours d'ici le 5 septembre 2017.

Selon Palatnick, la DTCC — une société privée détenue par certaines des banques qui l'utilisent — ne fait T pression pour une blockchain unique qu'elle peut gérer, mais pour un « tissu » de différents registres — chacun décentralisé à sa manière et connecté à la couche de services post-négociation de son entreprise.

En effet, l’impact potentiellement perturbateur de la blockchain sur le secteur mondial des valeurs mobilières a donné lieu à des collaborations intéressantes, voire surprenantes.

Il y a seulement trois mois, Digital Asset Holdings, basé à New York, a annoncé que DTCC et son concurrent britannique, ICAP, avaient chacun participé à ce qui était alors un investissement de série A de 50 millions de dollars dans la société, qui a ensuite étéaugmentéà 60 millions de dollars.

Dans le cadre de cet investissement, Michael Bodson, président et directeur général de DTCC, a rejoint le conseil d'administration de Digital Asset.

Bien que les expériences réelles auxquelles participe la DTCC restent Secret, nous avons eu un aperçu du type de travail qu'elle pourrait mener la semaine dernière lorsque notre collègue investisseur en actifs numériques, ICAP, annoncéelle avait réalisé un test interne de blockchain visant les processus post-négociation.

Résistance et survie

Malgré toutes les recherches visant à intégrer la technologie blockchain dans l'ancienne méthode de compensation et de règlement des transactions, un cofondateur dont le modèle économique de l'entreprise est également impacté par les registres décentralisés pense que les efforts de la DTCC pourraient être vains.

« Ils doivent agir », a déclaré Jim Mullen, directeur Technologies de Firm58, qui gère les frais de bourse pour la Bourse de New York et d'autres bourses américaines d'actions et d'options. « Ils doivent se pencher sur la technologie. Mais au fond d'eux-mêmes, ils doivent garder à l'esprit que l'objectif de la blockchain est de les rendre inutiles. »

Mullen, dont l'entreprise aide ses clients à rester conformes en organisant et en analysant leurs données, affirme qu'il existe peut-être encore un moyen pour la DTCC de proposer une blockchain tout en restant pertinente.

Il affirme que l'entreprise pourrait mettre en place un registre décentralisé qui éliminerait le recours aux courtiers, mais qui devrait néanmoins être financé, hébergé et maintenu par une autorité centralisée et expérimentée. « C'est peut-être leur rôle », a-t-il ajouté.

Il s’avère que la DTCC a toujours survécu et prospéré malgré les bouleversements technologiques.

Fondée sous son nom actuel en 1999, la société est le résultat d'une fusion entre la Depository Trust Company (DTC) et la National Securities Clearing Corporation (NSCC), toutes deux fondées après la crise de la paperasserie de Wall Street de 1968.

À l'époque, l'accélération des taux de change a rendu intenable l'ancien mode d'échange de documents physiques. Les organisations ont donc développé une Technologies permettant de numériser ce processus. Présente aujourd'hui dans 139 pays, la DTCC traite plus de 100 millions de transactions numériques par jour.

Malgré cette expérience et les recherches que son entreprise contribue à mener, Palatnick reconnaît qu'à chaque appel qu'il reçoit d'un fournisseur menant une expérience de blockchain, il en apprend davantage sur la manière dont la Technologies pourrait avoir un impact sur les résultats de sa propre entreprise.

Palatnick conclut :

« J'aimerais pouvoir avancer rapidement et voir à quoi ressembleront les choses dans un an. Cela me permettrait d'y consacrer toutes nos ressources. »

Image via DTCC