Rendimentos altíssimos e sinais de alerta brilhantes: como Alex Mashinsky passou de criticar bancos a levar a Celsius à falência

Alex Mashinsky gosta de usar uma camiseta. A camiseta é preta e traz um slogan simples: “Os bancos não são seus amigos.”

Ele usa a camisa com frequência, ou pelo menos costumava usar. Há muitas camisetas atrevidas usadas por Mashinsky, o fundador de 56 anos da Celsius Network. Na conferência Bitcoin 2021 em Miami, por exemplo, Mashinsky encorajado todos para “festejar como uma baleia Cripto ” e passar no estande da Celsius para pegar sua “camiseta HODL”.

Essa camisa tem um triplo significado furtivo. Primeiro, há a palavrahistória de origem do erro de digitação alcoólico. Segundo, há a piada de que “HODL” significa Hold On (to your Cripto) for Dear Life. A camisa Celsius significava isso e algo mais. Isso implica que você deve HODL seus fundos em Celsius, especificamente.

A proposta é simples: por que KEEP suas Cripto em uma carteira privada quando você pode estacioná-las com a Celsius — quase sem risco! — e às vezes ganhar mais de 18% de rendimento?

Mashinsky, exalando confiança, vestiu a camiseta preta HODL enquanto explicava o básico em uma entrevista em agosto de 2021.entrevista com o influenciador conhecido como CTO Larsson. Mashinsky garantiu aos espectadores que a Celsius representava “muito menos risco” do que os bancos, mas ainda assim conseguiu “entregar retornos altos de um dígito ou baixos de dois dígitos”.

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Como isso foi possível? Como a Celsius poderia ter “muito menos risco”, mas fornecer retornos impressionantes? Parecia bom demais para ser verdade. Mashinsky explicou que o diferencial nas taxas de juros simplesmente “mostra o quanto esses bancos estão roubando de você”.

Como eles conseguem esses rendimentos? Essa é a pergunta feita repetidamente por Steven McClurg, cofundador e diretor de investimentos da Valkyrie Investments. McClurg se encontrou com Mashinsky várias vezes.

“Nós fazíamos perguntas realmente simples como, ‘Quem são suas contrapartes?’”, disse McClurg. Ele nunca recebeu respostas satisfatórias.

“Ele realmente T daria detalhes, e tentamos fazer a devida diligência sobre eles”, mas “tantas bandeiras [vermelhas] surgiram” e “ele simplesmente T respondia nada diretamente”, disse McClurg. Quando ele fez esses mesmos tipos de perguntas para as conhecidas exchanges de Cripto Gemini e Coinbase (COIN), ele recebeu respostas sólidas. Não foi o caso de Mashinsky, que é uma das razões pelas quais Valkyrie se recusou a trabalhar com Celsius.

Avançando para julho de 2022.

Celsius, conforme relatado, agora entrou com pedido de concordata no Capítulo 11proteção contra falência. Reconheceu umaBuraco de US$ 1,2 bilhãono seu balanço.usuários bloqueadosde retirar fundos. Aprocesso separado agora acusa Celsius de “operar um esquema Ponzi”. E assim por diante. (Isto linha do tempoé um bom primer.)

Mashinsky é agora o homem no centro de um momento perigoso na história das Cripto , um evento que meu colega do CoinDesk , Oliver Knight descrito comoanálogo ao colapso do Lehman Brothers em 2008, “o fracasso que agrava uma crise de mercado”.

Então, quem é Alex Mashinsky?

O futurista

Mashinsky nasceu na Ucrânia, foi criado em Israel e, em sua narrativa da história, ele foi um inventor e empreendedor em série por décadas. Até mesmo um futurista, à la “Ironman” Tony Stark ou o CEO da Tesla (TSLA), ELON Musk.

Voz sobre Protocolo de Internet? Mashinsky diz que ajudou a inventá-lo,reivindicando em um vídeo de 2018 que com VoIP “criamos uma nova Tecnologia, uma nova plataforma, completamente descentralizada, completamente autônoma à infraestrutura de linhas telefônicas”.

Como fundador da antiga empresa de VoIP Arbinet, talvez ele tenha ajudado. Mas o realinventor de VoIP é obscuro. O National Inventors Hall of Fame introduziu uma mulher chamada Dra. Marian Croak para o avanço da Tecnologia VoIP; BlackHistory.comcredita Croak como o criador do VoIP, mesmo que "a maioria das pessoas não tenha ideia de quem ela é".

Mashinsky também afirmou ter tido a ideia do Uber anos antes do Uber, na era dos telefones Blackberry.

“A Uber copiou tudo o que tínhamos. T tínhamos um único carro, estávamos [oferecendo] carros sob demanda. Fomos o primeiro aplicativo em que você podia pedir um carro”, ele disse uma vez Cointelegraph. “E ainda assim perdemos tudo para a Uber porque eles subsidiaram US$ 14 bilhões em viagens para a geração Y.”

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Quanto às habilidades futuristas de Mashinsky? Ele as poliu compartilhando, na mesma entrevista, “Minha esposa afirma que eu vivo no futuro sozinho. E de vez em quando, a sociedade acaba chegando onde eu estava sentado na estrada e esperando por eles por um longo tempo. Mas às vezes eles vão em uma direção completamente diferente.”

De acordo com o site de Mashinsky, ele fundou oito startups (Arbinet, Comgates, Elematics, Transitwireless, Governing Dynamics, GroundLink, Inseego e Celsius – e geralmente também era presidente, CEO ou sócio-gerente), detém 50 patentes, levantou mais de US$ 1,5 bilhão com mais de US$ 3 bilhões em saídas, “e agora lidera a equipe Celsius com mais de US$ 25 [bilhões] em Cripto ”.

Presumivelmente, ele está muito ocupado falando com advogados para ajustar a cópia em seu site (Mashinsky não respondeu a nenhuma das solicitações de comentários da CoinDesk na semana passada), mas esses “US$ 25 bilhões” são quase certamente imprecisos ou desatualizados, dado o colapso do preço do mercado. E pode não ser a única imprecisão.

Cory Klippsten, CEO da Swan Bitcoin, disse ao CoinDeskele viu sinais de alerta quando investigou a biografia impressionante de Mashinsky e descobriu que “ele T tinha US$ 3 bilhões em saídas e ele T teve a [oferta pública inicial] mais bem-sucedida de 2004.”

Celsius já está em execução há cinco anos. A origem da ideia? Uma lição para os filhos de Mashinsky. “Tenho seis filhos e fiquei chocado ao descobrir que eles não sabiam sobre maneiras de ganhar juros e maneiras de fazer seu dinheiro trabalhar Para Você”, disse Mashinsky uma vez disse ao site de notícias Chipin. “Então decidi fazer algo a respeito.”

A jornada de Celsius provavelmente é instrutiva para seus filhos, mas talvez não da maneira que Mashinsky pretendia.

Mashinsky alardeava a atração de Celsius em conferências. Ele alardeava em sessões pergunte-me-qualquer-coisa(AMA) no YouTube. Ele alavancou no Twitter. E continuou alavancando naquelas camisetas pretas cheias de energia. Mesmo agora, durante os processos de falência, você ainda podepegue as camisetas como brinde: camisetas pretas HODL, camisetas “Os bancos não são seus amigos”, camisetas de golfe HODL, skates HODL (que Mashinsky uma vez descaradamente levantou em uma videochamada depois que Celsius perdeu 35.000 ether (ETH), que valiam cerca de US$ 100 milhões na época) e até mesmo macacões de bebê “Desbanque-se” – porque você nunca é jovem demais para obter altos rendimentos sem risco.

‘A Máquina’

Outra das camisetas favoritas de Mashinsky diz “The Machine”, referindo-se ao seu apelido pessoal e à máquina de empréstimos Celsius. É uma engenhoca mágica que cospe retornos de alto rendimento. Ou pelo menos fazia isso até que não fez T.

É uma máquina que o arqui-inimigo do Bitcoin (BTC) Peter Schiff – para seu crédito, muito antes da maioria – atacou com vingança. Em novembro de 2021, quando o preço do BTC ainda estava acima de US$ 50.000 e parecia em um caminho de deslizamento para a lua, Schiff questionou as alegações de Mashinsky em um debate irritado em Notícias Kitco.

“Como você gera rendimento em Bitcoin?” Schiff perguntou. “O que você faz para gerar renda?”

Mashinsky balançou a cabeça, dizendo a Schiff que ficaria “feliz em passar uma hora com você, para educá-lo”.

Schiff persistiu. “O que você está fazendo para gerar esse [rendimento]? Você deve estar assumindo um risco tremendo para gerar esses retornos.”

Mashinsky disse que "não estava dando conselhos financeiros" e então repetiu um dos ditados mais antigos no espaço Cripto : "É uma oportunidade incrível para as pessoas se desbancarizarem".

Schiff viu a oportunidade. Ele atacou. “Você sabe quem também teve uma ‘oportunidade incrível’?Bernie Madoff.”

Schiff, é claro, não estava sozinho em seu ceticismo. Já em 2019, o advogado Lawson Bakerdisse ao CoinDesk que ele viu a falta de transparência da Celsius sobre a rehipoteca (a prática de tomar empréstimos contra garantias postadas por clientes) como uma bandeira vermelha. Ou em 2020, também para o CoinDesk, repórter Nate DiCamillo destacou discrepâncias quase cômicas entre as próprias declarações de Mashinsky (“Celsius não faz empréstimos sem garantia”) e a própria Política da Celsius ( Celsius , de fato, fez empréstimos sem garantia), sob uma manchete presciente “O que o credor de Cripto Celsius T está contando aos seus depositantes”.

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Outros sentiram um cheiro ruim. Ron Hammond, diretor de relações governamentais do grupo de lobby da indústria Blockchain Association, recentementedisse à First Mover TV da CoinDesk que a Celsius “estava ganhando uma péssima REP” nos círculos regulatórios de Washington DC As pessoas estavam preocupadas que “eles não eram tudo o que dizem ser” e “podem estar violando a lei de valores mobiliários”, disse Hammond. A Celsius se candidatou para se juntar à Blockchain Association, mas foi rejeitada, de acordo com Hammond.

Depois, houve o comportamento curioso do próprio Mashinsky. “Sempre que você faz uma pergunta direta a ele [Mashinsky], ele sempre meio que inverte as coisas e fala sobre todas as grandes coisas que fez no passado, como inventar [VoIP]”, disse McClurg. “E ele sempre fala sem parar sobre todas essas patentes que tem.” Isso, de certa forma, parecia “simplesmente loucura”.

Da maneira como McClurg vê, há “dois lados diferentes” de Mashinsky quando ele está em público. Por um lado, “ele tem essa vantagem em torno dele onde ele age como se estivesse muito ocupado, e ele só tem cinco minutos Para Você, e então cinco minutos para outra pessoa.” O outro lado? “É muito charmoso.” No entanto, McClurg descobriu que o charme tinha uma DASH de narcisismo. Quando McClurg falou em painéis com Mashinsky, “Alex sempre se fez o centro das atenções.”

Logo surgiram evidências de mais travessuras. Em junho de 2022, o pesquisador de Cripto pseudônimo Cripto JOE, junto com seu parceiroRiley_GMI, descobriu por meio de análise on-chain que “estava claro que eles estavam alavancados”, o que significa que a Celsius estava usando os fundos dos depositantes de uma forma mais arriscada do que havia divulgado.

Cripto JOE colocou assim para um leigo. “Se você for ao seu banco e depositar $100, você espera poder sacar seus $100 a qualquer momento, certo? Você espera que seu banco esteja administrando esses $100 de forma responsável.”

Ele continuou: “Se você for ao seu banco e o banco disser: ‘Desculpe, investimos em moedas de baixa capitalização e agora você não tem mais US$ 100’, você ficaria muito chateado, certo?”

Cripto JOE disse que a Celsius também exigiu que seus clientes “enviassem mais capital para evitar que fossem liquidados”. (Ele citou isso captura de telacomo evidência.)

Umação judicial agora acusa Mashinsky de operar um esquema Ponzi. Nesse processo, a KeyFi, Inc. alega que a Celsius alavancou “depósitos de clientes para manipular Mercados de criptoativos”, que “falhou em instituir controles contábeis básicos”, estava “buscando desesperadamente um investimento potencial que pudesse render a eles mais do que deviam a seus depositantes” e que, em última análise, a empresa “não tem os ativos em mãos para cumprir com suas obrigações de retirada”, o que mostra – alega o processo – que os “réus estavam, de fato, operando um esquema Ponzi”.

Novos melhores amigos

O próximo capítulo de Mashinsky é motivo de muitas dúvidas, até mesmo entre os especialistas em falências.

“T houve muitos Capítulos 11 relacionados a criptomoedas”, disse Daniel Gwen, um associado da Ropes & Gray LLP especializado em reestruturação. Aumentando a confusão, Gwen disse que a Celsius “se comercializou como um banco”, apesar de seu slogan de que “Bancos não são seus amigos”. No entanto, bancos reais nos EUA, em sua maioria, são “excluídos do processo de falência” porque são “governados por processos de insolvência de leis estaduais”.

Mas os bancos — pelo menos os de Wall Street e não os da Main Street — podem fazer parte do jogo final.

Há algumas semanas, surgiu a notícia de que o Goldman Sachs (GS) estavaliderando um grupo de investidores para comprar ativos Celsius em dificuldades. Resta saber como isso se desenrolaria à luz do subsequente processo no Tribunal de Falências dos EUA para o Distrito Sul de Nova York. Mas Gwen disse que o envolvimento do Goldman continua sendo uma “possibilidade teórica”. No final, para Mashinsky, talvez os bancos sejam seus melhores amigos.

Ah, e todos aqueles brindes Celsius que você pode comprar? Você também pode obter um Bolsa tote HODL Celsius, que é até mesmo “uma edição exclusiva assinada por Alex Mashinsky”. Talvez esse seja o presente perfeito.

Porque, no final das contas, quando tudo isso acontecer, provavelmente será o cliente quem vai pagar a conta.

ATUALIZAÇÃO (28 de julho, 17:15 UTC): Esclarece a caracterização do National Inventors Hall of Fame sobre o papel de Marian Croak em VOIP no 15º parágrafo.