Rendements exorbitants et signaux d'alarme : comment Alex Mashinsky est passé de la critique des banques à la faillite de Celsius

Alex Mashinsky aime porter un t-shirt. Il est noir et porte un slogan simple : « Les banques ne sont pas vos amies. »

Il porte souvent ce t-shirt, ou du moins il le portait autrefois. Mashinsky, le fondateur de Celsius Network, âgé de 56 ans, porte de nombreux t-shirts audacieux. Lors de la conférence Bitcoin 2021 à Miami, par exemple, Mashinsky arborait ce t-shirt. encouragé tout le monde à « faire la fête comme une baleine Crypto » et à passer au stand Celsius pour récupérer votre « T-shirt HODL ».

Ce t-shirt a un triple sens sournois. D'abord, il y a le mothistoire d'origine d'une faute de frappe alcoolisée. Ensuite, il y a la blague selon laquelle « HODL » signifie « Hold On » (à vos Crypto) pour la vie. Le t-shirt Celsius signifiait cela, et plus encore. Il implique que vous devriez conserver vos fonds en Celsius, plus précisément.

C'est un argument simple : pourquoi KEEP vos Crypto dans un portefeuille privé alors que vous pouvez les placer chez Celsius – presque sans risque ! – et parfois gagner plus de 18 % de rendement ?

Mashinsky, débordant de confiance, portait le t-shirt noir HODL alors qu'il expliquait les bases dans un article d'août 2021entretien avec l'influenceur connu sous le nom de CTO Larsson. Mashinsky a assuré aux téléspectateurs que Celsius présentait « beaucoup moins de risques » que les banques, mais parvenait néanmoins à « offrir des rendements à un chiffre élevé ou à deux chiffres bas ».

Sur le même sujet : Qu'adviendra-t-il des créanciers de Celsius si les Cours des cryptos se redressent ?

Comment était-ce possible ? Comment Celsius pouvait-il présenter « beaucoup moins de risques » tout en offrant des rendements exceptionnels ? Cela semblait trop beau pour être vrai. Mashinsky expliquait que l'écart de taux d'intérêt « montre simplement à quel point ces banques vous volent ».

Comment obtiennent-ils ces rendements ? C’est la question que pose à maintes reprises Steven McClurg, cofondateur et directeur des investissements de Valkyrie Investments. McClurg a rencontré Mashinsky à plusieurs reprises.

« Nous leur posions des questions très simples, comme : "Qui sont vos contreparties ?" », a expliqué McClurg. Il n'a jamais reçu de réponses satisfaisantes.

« Il T de donner le moindre détail, et nous avons essayé de faire preuve de diligence raisonnable », mais « de nombreux signaux d'alarme ont été émis » et « il T de répondre directement », a déclaré McClurg. Lorsqu'il avait posé ce type de questions aux plateformes d'échange de Crypto réputées Gemini et Coinbase (COIN), il avait reçu des réponses convaincantes. Ce n'était pas le cas de Mashinsky, ce qui explique en ONE le refus de Valkyrie de collaborer avec Celsius.

Avance rapide jusqu’en juillet 2022.

Celsius, comme indiqué, a maintenant déposé pour le chapitre 11protection contre la faillite. Elle a reconnu uneUn trou de 1,2 milliard de dollarsdans son bilan. Ilutilisateurs bloquésde retirer des fonds.procès séparé accuse désormais Celsius d'« exploiter une pyramide de Ponzi ». Et ainsi de suite. (Ceci chronologieest une bonne introduction.)

Mashinsky est désormais l'homme au centre d'un moment périlleux dans l'histoire de la Crypto , un événement dont mon collègue de CoinDesk, Oliver Knight décrit commeanalogue à l’effondrement de Lehman Brothers en 2008, « l’échec qui aggrave une crise de marché ».

Alors, qui est Alex Mashinsky ?

Le futuriste

Mashinsky est né en Ukraine, a grandi en Israël et, selon son récit, il est un inventeur et un entrepreneur en série depuis des décennies. Il est même un futurologue, à la manière de Tony Stark, l'homme de fer, ou ELON Musk, le PDG de Tesla (TSLA).

La voix sur IP ? Mashinsky dit avoir contribué à son invention.réclame dans une vidéo de 2018, avec la VoIP « nous avons créé une nouvelle Technologies, une nouvelle plateforme, complètement décentralisée, complètement autonome par rapport à l'infrastructure des lignes téléphoniques ».

En tant que fondateur d'Arbinet, une société de VoIP pionnière, il a peut-être contribué à son succès. Mais la réalitéinventeur La technologie VoIP est floue. Le National Inventors Hall of Fame a intronisé une femme nommée Dr Marian Croak pour avoir fait progresser la Technologies VoIP ; BlackHistory.comattribue à Croak le mérite d'être la créatrice de la VoIP, même si « la plupart des gens n'ont aucune idée de qui elle est ».

Mashinsky a également affirmé avoir eu l'idée d'Uber des années avant Uber, à l'époque des téléphones Blackberry.

« Uber a copié tout ce que nous avions. Nous ne possédions T une seule voiture, nous proposions des voitures à la demande. Nous étions la première application permettant de commander une voiture », a-t-il déclaré un jour. Cointelegraph« Et pourtant, nous avons tout perdu au profit d’Uber, car ils ont subventionné pour 14 milliards de dollars de courses pour les millennials. »

Sur le même sujet : Un ancien employé de Celsius s'exprime sur la mauvaise gestion du prêteur de Crypto et sur la prétendue manipulation de jetons

Quant aux talents futuristes de Mashinsky ? Il les a renforcés en déclarant, dans cette même interview : « Ma femme prétend que je vis seul dans le futur. Et de temps en temps, la société finit par arriver là où je l’attends depuis longtemps, assis sur la route. Mais parfois, elle prend une direction complètement différente. »

Selon le site Web de Mashinsky, il a fondé huit startups (Arbinet, Comgates, Elematics, Transitwireless, Governing Dynamics, GroundLink, Inseego et Celsius – et était généralement également président, PDG ou associé directeur), détient 50 brevets, a levé plus de 1,5 milliard de dollars avec plus de 3 milliards de dollars de sorties, « et dirige maintenant l'équipe Celsius avec plus de 25 [milliards] de dollars en actifs Crypto . »

Il est probablement trop occupé à discuter avec des avocats pour peaufiner le texte sur son site web (Mashinsky n'a répondu à aucune demande de commentaires de CoinDesk la semaine dernière), mais ces « 25 milliards de dollars » sont presque certainement inexacts ou obsolètes, compte tenu de l'effondrement du marché. Et ce n'est peut-être pas la seule inexactitude.

Cory Klippsten, PDG de Swan Bitcoin, a déclaré à CoinDeskil a vu des signaux d'alarme lorsqu'il a enquêté sur la biographie impressionnante de Mashinsky et a découvert que «il n'avait T 3 milliards de dollars de sorties et il n'a T eu l'introduction en bourse la plus réussie de 2004.”

Celsius existe depuis cinq ans. L'origine de l'idée ? Une leçon pour les enfants de Mashinsky. « J'ai six enfants et j'ai été choqué d'apprendre qu'ils ne savaient pas comment gagner des intérêts et faire fructifier son argent », a Pour vous Mashinsky un jour. a déclaré au site d'information Chipin« J’ai donc décidé de faire quelque chose à ce sujet. »

Le voyage de Celsius est probablement instructif pour ses enfants, mais peut-être pas de la manière dont Mashinsky l'avait prévu.

Mashinsky vantait l'attrait de Celsius lors de conférences. Il l'a vanté séances de questions-réponses(AMA) sur YouTube. Il l'a vanté sur Twitter. Et il a continué à le vanter sur ces t-shirts noirs audacieux. Même aujourd'hui, en période de faillite, on peut encoreramassez les t-shirts comme cadeaux: T-shirts noirs HODL, T-shirts « Les banques ne sont pas vos amis », polos HODL, skateboards HODL (que Mashinsky a un jour brandis effrontément lors d'un appel vidéo après que Celsius ait perdu 35 000 ethers (ETH), d'une valeur d'environ 100 millions de dollars à l'époque) et même des grenouillères pour bébé « Unbank yourself » - parce qu'on n'est jamais trop jeune pour obtenir des rendements élevés sans risque.

« La Machine »

Un autre des t-shirts préférés de Mashinsky porte l'inscription « La Machine », en référence à son surnom et à la machine à prêter Celsius. C'est un engin magique qui génère des rendements élevés. Du moins, jusqu'à ce qu'il ne le fasse T.

C'est une machine que Peter Schiff, ennemi juré du Bitcoin (BTC), a attaquée avec acharnement – ​​et c'est à son honneur, bien avant la plupart des autres. En novembre 2021, alors que le cours du BTC dépassait encore les 50 000 dollars et semblait sur la voie de la lune, Schiff a remis en question les affirmations de Mashinsky lors d'un débat houleux sur Actualités Kitco.

« Comment générer du rendement avec le Bitcoin? » a demandé Schiff. « Que faites-vous pour générer des revenus ? »

Mashinsky secoua la tête, disant à Schiff qu’il serait « heureux de passer une heure avec vous, pour vous éduquer ».

Schiff a insisté. « Que faites-vous pour générer un tel rendement ? Vous devez prendre des risques énormes pour générer de tels rendements. »

Mashinsky a déclaré qu'il ne « donnait pas de conseils financiers » et a ensuite répété ONEun des plus vieux dictons de l'espace Crypto : « C'est une opportunité incroyable pour les gens de se désengager des services bancaires. »

Schiff a vu l'opportunité. Il a sauté sur l'occasion. « Vous savez qui a aussi eu une “opportunité incroyable” ?Bernie Madoff.”

Schiff n'était bien sûr pas le seul à être sceptique. Dès 2019, l'avocat Lawson Bakera déclaré à CoinDesk Il considérait le manque de transparence de Celsius concernant la réhypothèque (pratique consistant à emprunter sur la base de garanties déposées par les clients) comme un signal d'alarme. Ou en 2020, également pour CoinDesk, un journaliste Nate DiCamillo a souligné des divergences presque comiques entre les propres déclarations de Mashinsky («Celsius ne fait pas de prêts non garantis ») et la propre Juridique de Celsius ( Celsius a, en fait, fait des prêts non garantis), sous un titre prémonitoire « Ce que le prêteur de Crypto Celsius ne dit T à ses déposants ».

Sur le même sujet : Celsius Network pourrait survivre après sa faillite, selon un expert en restructuration

D'autres ont senti une odeur nauséabonde. Ron Hammond, directeur des relations gouvernementales au sein de la Blockchain Association, un groupe de pression industriel, a récemmenta déclaré à First Mover TV de CoinDesk que Celsius « avait une assez mauvaise REP» dans les cercles réglementaires de Washington DC Les gens craignaient qu'ils « ne soient pas aussi bons qu'ils le prétendaient » et qu'ils « puissent enfreindre la loi sur les valeurs mobilières », a déclaré Hammond. Celsius a demandé à rejoindre la Blockchain Association mais a été rejetée, selon Hammond.

Il y avait aussi le comportement curieux de Mashinsky lui-même. « À chaque fois qu'on lui pose une question directe, il retourne toujours la situation et parle de toutes ses grandes réalisations, comme l'invention de la VoIP », a déclaré McClurg. « Et il n'arrête pas de parler de tous ses brevets. » D'une certaine manière, cela ressemblait à de la « folie ».

Selon McClurg, Mashinsky présente deux facettes distinctes en public. D' un côté, « il a cette touche d'originalité qui fait qu'il se comporte comme s'il était très occupé, n'ayant que cinq minutes Pour vous, puis cinq minutes pour quelqu'un d'autre. » De l'autre côté ? « C'est très charmant. » Pourtant, McClurg trouvait que ce charme était teinté d'une DASH de narcissisme. Lors de ses interventions lors de tables rondes avec Mashinsky, McClurg a déclaré : « Alex se mettait toujours au centre de l'attention. »

Bientôt, des preuves de nouvelles magouilles apparurent. En juin 2022, le chercheur en Crypto sous pseudonyme Crypto JOE, avec son partenaireRiley_GMI, a découvert grâce à une analyse en chaîne qu'« il était clair qu'ils étaient endettés », ce qui signifie que Celsius utilisait les fonds des déposants d'une manière plus risquée que ce qu'il avait révélé.

Crypto JOE l'a exprimé ainsi pour le profane : « Si vous déposez 100 $ à votre banque, vous vous attendez à pouvoir les retirer à tout moment, n'est-ce pas ? Vous vous attendez à ce que votre banque gère ces 100 $ de manière responsable. »

Il a poursuivi : « Si vous allez à votre banque et qu'elle vous dit : « Désolé, nous avons investi dans des s**tcoins à faible capitalisation, et vous n'avez plus 100 $ », vous seriez assez contrarié, n'est-ce pas ? »

Crypto JOE a déclaré que Celsius exigeait également de ses clients « d'envoyer plus de capital pour éviter qu'ils ne soient liquidés ». (Il a cité cet article capture d'écrancomme preuve.)

UN procès accuse désormais Mashinsky d'avoir mis en place une pyramide de Ponzi. Dans cette plainte, KeyFi, Inc. affirme que Celsius a utilisé « les dépôts de ses clients pour manipuler les Marchés des crypto-actifs », qu'elle « n'a pas mis en place de contrôles comptables de base », qu'elle « recherchait désespérément un investissement potentiel susceptible de lui rapporter plus que ce qu'elle devait à ses déposants » et qu'en fin de compte, l'entreprise « ne dispose pas des actifs nécessaires pour honorer ses obligations de retrait », ce qui démontre, selon la plainte, que les « accusés opéraient, en réalité, une pyramide de Ponzi ».

Nouveaux meilleurs amis

Le prochain chapitre de l’histoire de Mashinsky est très incertain, même parmi les experts en faillite.

« Il n'y a T eu beaucoup de procédures de faillite liées aux cryptomonnaies », a déclaré Daniel Gwen, associé chez Ropes & Gray LLP, spécialisé dans les restructurations. Ajoutant à la confusion, M. Gwen a déclaré que Celsius « se présentait comme une banque », malgré son slogan « Les banques ne sont pas vos amies ». Pourtant, aux États-Unis, les vraies banques sont, pour la plupart, « exclues de la procédure de faillite » car elles sont « régies par les procédures d'insolvabilité prévues par le droit des États ».

Mais les banques – du moins celles de Wall Street plutôt que celles de Main Street – pourraient faire partie de la fin du jeu.

Il y a quelques semaines, il est apparu que Goldman Sachs (GS) étaitdiriger un groupe d'investisseurs pour racheter des actifs Celsius en difficulté. Il reste à voir comment cela se déroulera à la lumière du dépôt de bilan ultérieur auprès du tribunal des faillites du district sud de New York. Mais Gwen a déclaré que l'implication de Goldman reste une « possibilité théorique ». En fin de compte, pour Mashinsky, les banques seront peut-être ses meilleures alliées.

Oh, et tous ces produits Celsius que vous pouvez acheter ? Vous pouvez aussi obtenir un Sac fourre-tout HODL Celsius, qui est même « une édition exclusive signée par Alex Mashinsky ». C'est peut-être le cadeau idéal.

Car en fin de compte, lorsque tout cela sera résolu, ce sera probablement le client qui paiera la note.

MISE À JOUR (28 juillet, 17h15 UTC) : Clarifie la caractérisation du rôle de Marian Croak dans la VOIP par le National Inventors Hall of Fame dans le 15e paragraphe.