Sfatiamo 4 miti sulle CBDC

Sebbene ilterminologiadelle valute digitali delle banche centrali (CBDC) sta diventando sempre più confuso, quando parliamo di CBDC stiamo parlando di un tipo di denaro con almeno tre caratteristiche:

• A differenza dei depositi bancari o della moneta elettronica conservata nelle carte prepagate, si tratta di una passività della banca centrale emittente, non di un intermediario tra la banca centrale e l’utilizzatore del denaro.
• A differenza delle riserve detenute dalle banche presso la banca centrale, sono disponibili a qualsiasi persona o azienda, non solo a controparti selezionate.
• A differenza del denaro contante, esiste solo in forma elettronica e mai come token fisico.

La CBDC è, quindi, un tipo concettuale di denaro che T è ancora stato creato, fatta eccezione per alcuni prototipi limitatiMa i miti che circondano le CBDC si stanno già accumulando.

Il mito ecuadoriano

No, l'Ecuador T è stato il primo paese a emettere una CBDC. L'Ecuador ha avuto una brutta esperienza con una cosiddetta valuta digitale sovrana, la "Sistema di denaro elettronico,” o sistema di moneta elettronica, lanciato nel dicembre 2014. La promessa ufficiale era che le persone normali avrebbero potuto aprire conti digitali presso il Banco Central del Ecuador (BCE) e, con l'aiuto di un telefono cellulare, spendere o trasferire denaro depositato in questi conti.

Marcelo M. Prates è un avvocato presso la Banca Centrale del Brasile e ha conseguito un dottorato presso la Duke University School of Law. I punti di vista e le opinioni qui espressi sono suoi.

Ma "denaro", in questo caso, erano dollari USA, poiché l'Ecuador aveva dollarizzato la sua economia all'inizio del 2000. Quindi "dinero electrónico" non è mai stata una vera valuta sovrana emessa digitalmente dalla banca centrale ecuadoriana. "Dinero electrónico" è stato invece un tentativo di creare dollari digitali. La BCE ha scambiato banconote e monete in dollari USA depositate dal pubblico con una rappresentazione digitale denominata in dollari che poteva presumibilmente essere utilizzata dal depositante, senza perdita di valore, per effettuare pagamenti e trasferire fondi elettronicamente.

Vedi anche: Ajit Tripathi -4 motivi per cui le banche centrali dovrebbero lanciare valute digitali al dettaglio

Il problema principale di questo schema monetario era consentire, almeno in teoria, alla BCE di aggirare la dollarizzazione, ovvero abbandonando la parità tra l'importo disponibile nei conti digitali e l'importo di dollari USA depositati. Questa preoccupazione contribuì alla sfiducia pubblica e, in ultima analisi, al fallimento dell'esperimento. Le proteste di piazza contro il "dinero electrónico" erano comuni, con persone che tenevano cartelli con la scritta"T credo ai tuoi soldi immaginari."

Nel corso dei tre anni di attività sono stati aperti 400.000 conti presso la banca centrale, ma più diIl 70% degli account era inattivoalla fine del 2017. A dicembre 2017, la legislatura dell'Ecuador ha approvato una legge che poneva fine al programma di valuta digitale e alla banca centrale è stato quindi ordinato dichiudere tutti gli account digitalientro il 16 aprile 2018.

Il mito del token

La CBDC tokenizzata è il secondo mito. Se “tokenizzato" significa usare la Tecnologie per codificare alcuni dati associati alla CBDC per trasmettere o archiviare queste informazioni in modo sicuro, va bene. Ma se "tokenizzato"implica che una CBDC possa o debba avere caratteristiche simili al denaro contante, abbiamo un problema.

Perché vorremmo che una CBDC, o qualsiasi asset digitale, imitasse un oggetto fisico? Sembra paradossale sviluppare una serie di argomenti a favore dell'emissione di moneta sovrana in formato digitale, comemigliorare la Politiche monetaria E migliorare la stabilità finanziaria– e poi concludere che questa moneta digitale dovrebbe funzionare come un token. Se tutto ciò che vogliamo è una forma di moneta tokenizzata, abbiamo già denaro contante.

Se "tokenizzato" implica che una CBDC possa o debba avere caratteristiche simili al denaro contante, allora abbiamo un problema.

Il denaro contante è denaro tokenizzato perché contiene in sé tutte le informazioni necessarie per effettuare un pagamento o un trasferimento, e la transazione monetaria è definitiva quando il token cambia proprietario. Con il denaro contante, la liquidazione è immediata e bilaterale, senza alcun intervento di intermediari. È veramente peer-to-peer. Nei pagamenti o trasferimenti tramite CBDC, la transazione deve essere registrata in un registro per indicare che alcune unità di CBDC sono state spostate da ONE account o portafoglio a un altro. È necessaria una certa intermediazione, anche se decentralizzata, affinché la transazione venga liquidata. T può essere peer-to-peer.

Potrebbe essere tecnologicamente fattibile autenticare un certo numero di CBDC che possono essere verificate e accettate come legittime, anche quando gli account o i portafogli digitali sono offline. Ma questo processo può solo rinviare, non evitare, la liquidazione della transazione con valuta digitale. A un certo punto, i saldi degli account o dei portafogli digitali devono essere riconciliati e comunicati a tutti coloro che tengono traccia delle transazioni nella rete, siano esse banche centrali oBitcoinminatori. Altrimenti, è impossibile stabilire chi possiede cosa.

Senza registrazioni affidabili, ONE può sapere con certezza se le unità di CBDC che stai cercando di spendere sono davvero tue o se hai trasferito queste unità dal tuo portafoglio a un altro portafoglio 10 minuti fa. Pertanto, la distinzione tra CBDC basate su token e basate su accountè particolarmente artificiale. Nessuna valuta digitale, CBDC incluse, può essere basata su token perché nessuna può essere scambiata senza intermediazione e tenuta dei registri. Solo il denaro contante può fare al caso tuo.

Il mito AML/KYC

Il terzo mito riguarda l'discussioneche, se le banche centrali vogliono offrire una valuta digitale al pubblico, dovranno rispettare le norme antiriciclaggio (AML) e quelle conosci il tuo cliente (KYC).

Le norme AML/KYC esistono per consentire alle autorità pubbliche di accedere a informazioni finanziarie che altrimenti T conoscerebbero. Gli istituti finanziari sono stati legalmente arruolati come guardianiper aiutare a combattere le attività illegali perché sono loro ad avere accesso diretto ai registri delle transazioni finanziarie.

Una volta che un'autorità pubblica, la banca centrale, è il destinatario delle informazioni finanziarie relative alle transazioni condotte tramite i conti o i portafogli digitali CBDC, non è più necessaria la tenuta dei registri o la segnalazione da parte di terzi. Sarebbe quindi più facile per le autorità pubbliche Seguici e persino limitare le transazioni sospette, ad esempio in base all'importo trasferito o all'ubicazione delle controparti, impedendo le transazioni al di fuori del territorio sovrano.

Vedi anche:Le banche centrali valutano la creazione di una CBDC, ma non su una blockchain: sondaggio

Con una CBDC, le norme AML/KYC T sarebbero una questione di istituzioni private obbligate per legge a condividere informazioni con le autorità pubbliche. Queste norme sarebbero invece un quadro per la collaborazione istituzionale tra la banca centrale e le autorità fiscali e di polizia per inibire transazioni monetarie sospette. Se, quindi, una persona o un'entità volesse richiedere un account o un portafoglio digitale ufficiale per utilizzare le CBDC, la banca centrale T dovrebbe essere così QUICK a negare il servizio sulla base del fatto di "non conoscere il cliente".

Dal contrasto alle attività illecite al progresso dell'inclusione finanziaria, la banca centrale avrebbe buone ragioni per prendere quanti più "clienti" possibile, facilitando i controlli iniziali AML/KYC. La raccolta di informazioni per impostare un nuovo account o portafoglio digitale dovrebbe essere mantenuta semplice, creando un incentivo per chiunque a utilizzare i canali ufficiali CBDC.

Se il conto o il portafoglio digitale venissero successivamente utilizzati per transazioni sospette, la banca centrale avrebbe gli strumenti per reagire di conseguenza: il conto o il portafoglio potrebbero essere temporaneamente limitati e l'azione potenzialmente illegale segnalata alle autorità competenti per ulteriori indagini, il tutto soggetto a revisione giudiziaria.

Il mito dell'anonimato

Questa valutazione delle regole AML/KYC T implica che sia impossibile avere Privacy quando si utilizzano le CBDC. Con la Tecnologie e regole ben progettate possiamo costruire un solido framework per la protezione Privacy con una CBDC. Ma prima, dobbiamo riconoscere, sfatando il quarto mito sulle CBDC, che il momento per assoluta Privacy monetaria, come i conti Secret nelle banche svizzere, è finita.

Vedi anche: Igor Mikhalev & Kaj Burchardi - Le valute digitali delle banche centrali hanno bisogno di decentralizzazione

Inizia con la tecnologia. I dettagli individuali di tutte le transazioni che utilizzano CBDC devono essere crittografati di default e non devono essere disponibili a terze parti, pubbliche o private. Poi aggiungi la legge. Le transazioni con CBDC dovrebbero essere completamente anonime fino a un certo importo, diciamo $ 3.000 al mese. Tutti, anche gli stranieri, dovrebbero essere in grado di creare un account o un portafoglio digitale e utilizzare CBDC fino a tale importo, anche senza produrre un'identificazione ufficiale. Basterebbero un numero di telefono o un indirizzo e-mail.

Oltre questa soglia, sarebbe necessario presentare un documento di identità ufficiale quando si imposta l'account o il portafoglio digitale. Ma tutti gli utenti CBDC identificati avrebbero la massima Privacy nel loro account o portafoglio, garantita dalla crittografia. La Privacy monetaria sarebbe relativa, tuttavia, in quanto potrebbe essere revocata e la crittografia violata con un ordine del tribunale e in circostanze specifiche definite legalmente.

Infine, le violazioni di queste norme dovrebbero costituire reati penali, analogamente all’attuale quadro giuridico, che tutela,con molto successo, informazioni fiscali e finanziarie di individui e aziende. Le CBDC, come qualsiasi altra valuta digitale, necessitano di una sorta di convalida quando vengono transate e, a loro volta, lasceranno inevitabilmente una traccia. Ciò T significa che chiunque dovrebbe essere in grado di vedere questa traccia. Con la Tecnologie, le norme legali e la tutela giudiziaria, la Privacy monetaria con le CBDC può essere garantita.