Quando le Cripto Imparare dagli errori delle banche?

Alcuni operatori del settore Cripto indicheranno i fallimenti di Silicon Valley Bank, Silvergate Capital e Signature Bank come ulteriore prova del fatto che le istituzioni finanziarie tradizionali (TradFi) sono inefficaci e inaffidabili.

In effetti, potresti aver già sentito dire dai bitcoiner della tua vita di evitare paure finanziarie conservando le loro Cripto in cold wallet. Questo sentimento alimenta la narrazione secondo cui le banche non hanno nulla da offrire al settore Cripto in termini di infrastruttura, meccanismi di valutazione del rischio e conformità normativa.

Eric Sumner è il responsabile dei contenuti di ReBlonde, un'azienda di PR tecnologica specializzata in blockchain e Web3. Con sede a Tel Aviv, è un ex redattore del The Jerusalem Post.

L'idea che SVB e simili in qualche modo incriminino l'intero settore bancario e dimostrino che le Cripto funzionano meglio T potrebbe essere più lontana dalla verità. Il cold storage Cripto non è certo un'alternativa al settore bancario.

La realtà è che SVB sembra aver fatto delle pessime scommesse sul Tesoro, non essendo riuscita a prevedere i tassi di interesse indotti dall'inflazione che stiamo vedendo ora quando ha acquistato titoli di Stato. Ciò ha portato a una massiccia corsa agli sportelli bancari che avrà effetti a catena in tutta la tecnologia, ma per ora T indica alcun illecito da parte di SVB. Ciò è in netto contrasto con FTX, ad esempio, che ha riallocato direttamente i fondi degli investitori senza Dichiarazione informativa e ha perso tutti i loro soldi. Lo stesso vale per Celsius Network e innumerevoli altre società Cripto .

La missione di Crypto come settore è quella di offrire un panorama finanziario alternativo che corregga gli errori delle banche. Eppure, ironicamente, troppi fondatori replicano i difetti di TradFi in un contesto blockchain perché si rifiutano di Imparare le lezioni che le banche hanno già imparato dai propri errori passati.

Ci sono alcune chiare ragioni per questo. In particolare, la maggior parte dei leader Cripto proviene da un background tecnologico, piuttosto che Finanza, e T ha dedicato molto della sua gioventù allo studio della storia della Finanza fino ad oggi. Così affascinati dalla bellezza della blockchain come Tecnologie, tali fondatori dimenticano che le banche sono in realtà piuttosto brave in quello che fanno. Le banche sono efficaci nel fare cose come sfruttare le attività e valutare il rischio. Le banche sono anche trasparenti sul fatto che prestano i tuoi soldi quando lo fanno.

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Invece di ricreare interi ecosistemi finanziari da zero, i progetti Cripto dovrebbero basarsi sulle cose che le banche già fanno bene. Da lì, possono individuare i problemi e concentrarsi sulla loro risoluzione.

La regolamentazione dall’alto funziona meglio della fiducia dal basso

Alcuni fondatori non si rendono conto che la regolamentazione può funzionare piuttosto bene. ONE dei temi principali delle riforme finanziarie dell'era Obama del Dodd-Frank Act è stato il tentativo di limitare la capacità delle banche di assumersi rischi utilizzando denaro pubblico. Mentre c'è ancora dibattito sull'efficacia complessiva della riforma di Wall Street, i leader del settore concordano ampiamente sul fatto che i requisiti di capitale e gli stress test sono efficaci, secondo un Sondaggio di Grant Thornton.

L'introduzione di alcune funzionalità e prodotti blockchain introduce questioni normative specifiche per le criptovalute, come ad esempio come classificare diversi tipi di asset digitali e come affrontare il problema dei cold wallet. Ma l'approccio concettuale alla regolamentazione Cripto esiste già in leggi come Dodd-Frank. Proprio come non c'è bisogno di reinventare le pratiche TradFi che già funzionano, non c'è bisogno di iniziare l'ideazione normativa da zero.

Parte della sfida, tuttavia, è che gran parte del quadro normativo Cripto in lavorazione è stato elaborato con il contributo dell'ex CEO di FTX, Sam Bankman-Fried. Pertanto, sarà difficile per i regolatori determinare quali parti sono genuine e quali sono state progettate per dare a FTX un vantaggio competitivo.

La verità è che mentre SVB ha preso il sopravvento sul ciclo delle notizie, stiamo ancora risentendo delle scosse di assestamento di FTX e ci sono ancora domande a cui bisogna rispondere. Ci sono regole in atto per prevenire frodi palesi, ma le aziende Cripto non sempre le rispettano.

Nei suoi primi giorni, la Cripto veniva spesso paragonata al Far West. Oggigiorno, LOOKS più un prato incolto, in quanto ha sperimentato una crescita immensa senza la regolamentazione adeguata, quindi è difficile Seguici la trama. Ecco perché è importante riconoscere che la regolamentazione è l'unico modo per ripulire il settore.

La Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti ha annunciato il mese scorso che sta valutando una proposta perreprimere i custodi qualificati Criptoper impedire il gioco scorretto. Il presidente Gary Gensler ha persino usato Bernie Madoff e la crisi finanziaria del 2008 per giustificare la repressione.

La prossima generazione di leader Cripto dovrebbe accogliere questa proposta e adottare un approccio genuino al processo di regolamentazione. Supportare misure di regolamentazione legittime T significa corrompere i politici dietro porte chiuse per firmare un assegno in bianco al settore per fare tutto ciò che vuole. Questa non è una vera regolamentazione e certamente non è il tipo di approccio che ha plasmato Dodd-Frank e simili.

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Il sentimento ingenuo che prevaleva nei circoli Cripto agli albori del settore, secondo cui gli individui possono eseguire le stesse azioni finanziarie che farebbero in una banca, solo senza l'intermediario e senza la regolamentazione, si è semplicemente dimostrato sbagliato. Le aziende esistono per ottenere il massimo profitto. Il fatto che un'azienda utilizzi la blockchain T cambia questo, e T impedirà pratiche losche se T ci sono conseguenze legali.

Le Cripto si sono marchiate come l'alternativa a TradFi, eppure troppe piattaforme sembrano creare imitazioni di TradFi da un dollaro che T rispettano le regole. Se i fondatori possono iniziare ad affrontare questo problema, allora forse le Cripto possono iniziare a parlare seriamente di sfidare le grandi banche.

CORREZIONE (21 MARZO 2023 21:30 UTC):Una versione precedente di questo articolo implicava che Sam Bankman-Fried avesse trasferito illegalmente beni a Fireblocks. FTX avrebbe avviato il trasferimento su Request del governo delle Bahamas.