È complicato: la relazione tra Cripto e NFT

Se gli ultimi 12 mesi nel Criptovaluta ci hanno insegnato qualcosa, è che alle persone piace molto possedere un pezzo di codice che dimostri di aver pagato troppo per un file JPEG. E non si tratta solo di immagini di scimmie. Presto arriveranno gli NFT (token non fungibili) saranno utilizzati per negoziare diritti musicali, immobili e strumenti di debito.

Gli NFT hanno una strana relazione con le criptovalute. È simile a quella tra un genitore e un figlio. Quando il mercato NFT era piccolo, dipendeva dai Mercati Cripto per la sua price action, ma con la maturazione, si sono staccati.

Quando il mercato Criptovaluta ha fatto la sua migliore impressione di una pista da sci in discesa a gennaio, gli NFT erano in piena espansione, con la piattaforma di trading NFT OpenSea che ha registrato 5 miliardi di dollari di volume di vendite, un massimo storico. Alcuni osservatori Cripto hanno pensato che ciò significasse che c'era una correlazione inversa tra i Mercati Cripto e degli NFT: quando Bitcoin e il resto del mercato Cripto salgono, gli NFT scendono e viceversa.

Altri hanno sottolineato i periodi in cui entrambi i Mercati si sono mossi in sincronia, come è accaduto di recente quando gli NFT sono affondati insieme al resto del mercato allo scoppio della guerra in Ucraina.

È stata trovata una certa correlazione

La ricerca professionale sugli NFT è scarsa, perché solo un paio di anni fa, la maggior parte del mercato T esisteva. ONE studio che ha esaminato l'argomento è intitolato "Is Non-Fungible Token Pricing Driven by Cryptocurrencies?" del professore Michael Dowling della Dublin City University.

"Chiunque sia attivo nel mercato NFT sarà consapevole del forte crossover tra i partecipanti al mercato Criptovaluta e quelli al mercato NFT", afferma il documento.

Ciò è dovuto in parte al fatto che per acquistare un NFT è necessario utilizzare le criptovalute come mezzo di pagamento, un livello di complessità non banale per molte persone.

Tuttavia, l'exchange Cripto Coinbase ha in programma di semplificare la partecipazione. Il suo attesissimo mercato NFT consentirà agli utenti di acquistare NFT con fiat utilizzando le proprie carte di credito. In effetti, aziende come eBay, Reddit e Instagram hanno tutte in programma di integrare gli NFT, probabilmente utilizzando anche opzioni fiat che potrebbero far sì che gli NFT si separino ulteriormente dalle Cripto. Ma finché ciò non accadrà, la connessione tra i due Mercati rimarrà pertinente e, inoltre, gli NFT avranno sempre bisogno di una blockchain come Ethereum e Solana per funzionare.

"Immediatamente evidente dai risultati è che, rispetto alle criptovalute, c'è uno spillover molto più basso da e verso i Mercati NFT", afferma il documento di Dowling. "Inoltre, anche tra i Mercati NFT c'è uno spillover piuttosto limitato, il che suggerisce che questi Mercati sono piuttosto distinti l'uno dall'altro".

UN studio condotto lo scorso giugno dal Blockchain Research Lab concorda con Dowling. "Un calo del valore Criptovaluta significa un potere d'acquisto inferiore, che probabilmente deprimerà il mercato NFT", afferma lo studio. "Al contrario, quando le criptovalute si apprezzano, gli investitori tendono a cercare nuove o alternative opportunità di investimento. Ciò è particolarmente plausibile nel contesto di ETH, la denominazione standard degli NFT".

Entrambi i documenti, tuttavia, sono stati pubblicati nella prima metà del 2021, prima che il mercato NFT decollasse. I dati di quest'anno suggeriscono che potrebbe non esserci molta correlazione tra i due, dopotutto.

Un mercato indipendente?

Una metrica della monetarapporto da febbraio ha esaminato la correlazione tra il prezzo di Ether (ETH) e il volume di vendita di OpenSea per vedere se l'aumento del prezzo ETH ha causato un calo delle vendite di NFT. "Guardando i dati non sembra esserci una correlazione coerente tra il volume di vendita di OpenSea e il prezzo ETH ", afferma il rapporto. "Sembra che gli NFT siano un mercato relativamente indipendente e possano, per la maggior parte, muoversi separatamente dal resto del mercato Cripto ".

DappRadar ha anche concluso che gli NFT rispondono in modo diverso ai fattori macro rispetto al resto dei Mercati Cripto . "L'innegabile ruolo che gli NFT svolgono sia nel metaverso che nelle narrazioni play-to-earn ha contribuito principalmente a metriche on-chain positive nonostante indicatori macro sfavorevoli", ha affermato DappRadar. rapportoda gennaio dice.

Tuttavia, alcuni trader di spicco continuano a vedere degli schemi tra NFT e Mercati Cripto . Sostengono che quando i prezzi di Bitcoin e altcoin scendono, il denaro si sposta verso gli NFT. Ciò potrebbe essere dovuto al fatto che i trader cercano un posto dove realizzare profitti o inseguire maggiori guadagni o perché fare trading di JPEG è un divertente diversivo durante i periodi di turbolenza del mercato.

Utilizzando i dati sul volume di vendite giornaliere di OpenSea da Dune Analytics, possiamo identificare due cosiddette "correnti al rialzo NFT". La prima è iniziata a fine luglio e ha preso piede ad agosto prima di calare a settembre. Una seconda importante tendenza al rialzo NFT è iniziata a metà novembre e ha raggiunto il picco il 1° febbraio.

Mentre il volume degli NFT ha iniziato ad aumentare a luglio, quando il prezzo di BTC era in stasi, sia le Cripto che gli NFT hanno registrato guadagni ad agosto. Bitcoin ha guadagnato il 76% quel mese prima di calare a settembre insieme agli NFT. Quindi l'unico caso chiaro di correlazione inversa è stato novembre-febbraio, quando il volume degli NFT è esploso mentre BTC e altcoin sono diminuiti.

Una situazione confusa

È interessante che coloro che più probabilmente sostengono modelli e correlazioni siano i trader il cui lavoro è vedere modelli e agire con convinzione. D'altro canto, analisti e accademici sono meno sicuri nelle loro conclusioni. "T credo che i Mercati Cripto siano così facilmente correlati", ha affermato Lennart Ante, co-fondatore di Blockchain Research Lab. "Se il Bitcoin scende del 10%, ONE vuole gli NFT; le persone preferirebbero passare alle stablecoin".

Ciò che è più chiaro è che quando gli NFT erano agli inizi, prima di marzo 2021, c'era un effetto di ricaduta dai Mercati Criptovaluta più grandi. Ma dal boom di fine 2021, il mercato degli NFT si è comportato in modo diverso.

Forse è solo una bolla che è stata abbastanza grande da elevare il mercato NFT anche se il resto delle Cripto sta annaspando. O forse stiamo assistendo a un mercato NFT in maturazione che si sta separando dalle Cripto e va per la sua strada. "Il boom degli NFT di gennaio è stato guidato principalmente dall'hype sui social media e dalla paura di perdersi qualcosa", ha detto Ante. "Il boom potrebbe avere ancora molta strada da fare e non si sa mai quanto può diventare grande qualcosa".

Gli NFT sembrano allontanarsi dai Mercati Criptovaluta che li hanno generati, ma non sono nemmeno completamente indipendenti. Si comportano come adolescenti: sperimentali, ribelli e desiderosi di andare nella loro direzione.