Ito ay Kumplikado: Ang Relasyon sa Pagitan ng Crypto at NFTs

Kung ang huling 12 buwan sa Cryptocurrency ay nagturo sa amin ng anuman, talagang gusto ng mga tao ang pagmamay-ari ng isang piraso ng code na nagpapatunay na nagbayad sila nang sobra para sa isang JPEG file. At ito ay hindi lamang tungkol sa mga larawan ng unggoy. Malapit nang mag-NFT (non-fungible token) ay gagamitin sa pangangalakal ng mga karapatan sa musika, real estate at mga instrumento sa utang.

Ang mga NFT ay may kakaibang kaugnayan sa mga cryptocurrencies. Ito ay katulad ng sa isang magulang at anak. Noong maliit pa ang NFT market, nakadepende ito sa mga Crypto Markets para sa pagkilos ng presyo nito, ngunit habang tumatanda na sila, humiwalay na sila.

Nang ang merkado ng Cryptocurrency ay gumawa ng pinakamahusay na impresyon ng isang pababang ski slope noong Enero, ang mga NFT ay umuusbong, kasama ang NFT trading platform na OpenSea na nagtala ng $5 bilyon sa dami ng benta, isang mataas na pinakamataas. Naisip ng ilang mga tagamasid ng Crypto na ang ibig sabihin nito ay may reverse correlation sa pagitan ng Crypto at NFT Markets: Kapag tumaas ang Bitcoin at ang natitirang bahagi ng Crypto market, bumababa ang mga NFT, at vice versa.

Itinuro ng iba ang mga oras kung kailan ang parehong mga Markets ay lumipat sa sync tulad ng kaso kamakailan kapag ang mga NFT ay lumubog kasama ang natitirang bahagi ng merkado noong nagsimula ang digmaan sa Ukraine.

May nakitang ugnayan

Ang propesyonal na pananaliksik sa mga NFT ay manipis, dahil ilang taon lamang ang nakalipas, karamihan sa merkado ay T umiiral. Ang ONE pag-aaral na tumingin sa paksa ay pinamagatang "Ang Non-Fungible Token Pricing ba ay Hinihimok ng Cryptocurrencies?" sa pamamagitan ng propesor ng Dublin City University na si Michael Dowling.

"Ang sinumang aktibo sa NFT market ay malalaman ang malakas na crossover sa pagitan ng mga kalahok sa merkado ng Cryptocurrency at mga kalahok sa merkado ng NFT," sabi ng papel.

Iyon ay bahagyang dahil upang bumili ng isang NFT kailangan mong gumamit ng mga cryptocurrencies bilang paraan ng pagbabayad, isang hindi mahalaga na antas ng pagiging kumplikado para sa maraming tao.

Ang Crypto exchange Coinbase, gayunpaman, ay nagpaplano na gawing mas madali ang pakikilahok. Ang pinaka-inaasahang NFT marketplace nito ay magbibigay-daan sa mga user na bumili ng mga NFT gamit ang fiat gamit ang kanilang mga credit card. Sa katunayan, ang mga kumpanya tulad ng eBay, Reddit at Instagram ay lahat ay may mga plano na pagsamahin ang mga NFT, malamang na gumagamit din ng mga opsyon sa fiat na maaaring maging sanhi ng mga NFT upang higit na maghiwalay mula sa Crypto. Ngunit hanggang sa mangyari iyon, ang koneksyon sa pagitan ng dalawang Markets ay nananatiling may kinalaman, at bukod pa, ang mga NFT ay palaging mangangailangan ng isang blockchain tulad ng Ethereum at Solana upang gumana.

"Kaagad na maliwanag mula sa mga resulta ay na, kumpara sa mga cryptocurrencies, mayroong mas mababang spillover mula at patungo sa mga Markets ng NFT," sabi ng papel ni Dowling. "Dagdag pa, kahit na sa mga Markets ng NFT ay may medyo limitadong spillover, na nagmumungkahi na ang mga Markets na ito ay medyo naiiba sa bawat isa."

A pag-aaral noong Hunyo ng Blockchain Research Lab sang-ayon kay Dowling. "Ang pagbaba sa halaga ng Cryptocurrency ay nangangahulugan ng mas mababang kapangyarihan sa pagbili, na malamang na magpapahina sa merkado ng NFT," sabi ng pag-aaral. "Sa kabaligtaran, kapag pinahahalagahan ang mga cryptocurrencies, ang mga mamumuhunan ay may posibilidad na maghanap ng mga bago o alternatibong pagkakataon sa pamumuhunan. Ito ay lalong kapani-paniwala sa konteksto ng ETH, ang karaniwang denominasyon ng mga NFT."

Ang parehong mga papel, gayunpaman, ay inilabas sa unang kalahati ng 2021 bago lumipad ang merkado ng NFT. Ang data mula sa taong ito ay nagpapahiwatig na maaaring walang gaanong ugnayan sa pagitan ng dalawa pagkatapos ng lahat.

Isang malayang merkado?

Isang Coin Sukatan ulat mula Pebrero ay tiningnan ang ugnayan sa pagitan ng presyo ng Ether (ETH) at ng dami ng benta ng OpenSea upang makita kung ang pagtaas ng presyo ng ETH ay nagdulot ng pagbaba sa mga benta ng NFT. "Ang pagtingin sa data ay hindi lumilitaw na isang pare-parehong ugnayan sa pagitan ng dami ng benta ng OpenSea at presyo ng ETH ," sabi ng ulat. "Lumilitaw na ang mga NFT ay medyo independiyenteng merkado at maaaring, sa karamihan, lumipat nang hiwalay mula sa iba pang bahagi ng merkado ng Crypto ."

Napagpasyahan din ng DappRadar na ang mga NFT ay tumutugon nang iba sa mga macro factor kaysa sa iba pang mga Markets ng Crypto . "Ang hindi maikakaila na papel na ginagampanan ng mga NFT sa parehong metaverse at sa play-to-earn na mga salaysay ay pangunahing nag-ambag sa mga positibong on-chain na sukatan sa kabila ng hindi kanais-nais na mga macro indicator," isang DappRadar ulat mula Enero sabi.

Ang ilang kilalang mangangalakal, gayunpaman, ay nakakakita pa rin ng mga pattern sa pagitan ng mga NFT at Crypto Markets. Nagtatalo sila na kapag ang mga presyo ng Bitcoin at altcoin ay bumaba, ang pera ay lumilipat sa mga NFT. Iyon ay maaaring dahil ang mga mangangalakal ay naghahanap ng isang lugar upang kumita o upang habulin ang higit pang mga kita o dahil ang pangangalakal ng mga JPEG ay isang masayang diversion sa mga oras ng kaguluhan sa merkado.

Gamit ang data sa araw-araw na dami ng benta ng OpenSea mula sa Dune Analytics, matutukoy namin ang dalawang tinatawag na "NFT bull run." Nagsimula ang una noong huling bahagi ng Hulyo at umabot noong Agosto bago bumaba noong Setyembre. Nagsimula ang pangalawang pangunahing uptrend ng NFT noong kalagitnaan ng Nobyembre at tumaas noong Peb. 1.

Habang ang dami ng NFT ay nagsimulang tumaas noong Hulyo nang ang presyo ng BTC ay nasa mahirap, parehong Crypto at NFTs ay nag-post ng mga nadagdag Noong Agosto. nakakuha ng 76% ang Bitcoin sa buwang iyon bago bumaba noong Setyembre kasama ng mga NFT. Kaya't ang tanging malinaw na kaso ng inverse correlation ay Nobyembre-Pebrero nang ang dami ng NFT ay lumaki habang ang BTC at mga altcoin ay tinanggihan.

Isang magulo na sitwasyon

Nakatutuwa na ang mga malamang na makipagtalo para sa mga pattern at ugnayan ay mga mangangalakal na ang trabaho ay makita ang mga pattern at kumilos nang may pananalig. Sa kabilang banda, ang mga analyst at akademya ay hindi gaanong cocksure sa kanilang mga konklusyon. "T ako naniniwala na ang mga Markets ng Crypto ay napakadaling nauugnay," sabi ni Lennart Ante, co-founder ng Blockchain Research Lab. "Kung bumaba ang Bitcoin ng 10%, ONE gustong NFT; mas gugustuhin ng mga tao na lumipat sa stablecoins."

Ang mas malinaw ay noong ang mga NFT ay nasa kanilang kamusmusan – bago ang Marso 2021 – nagkaroon ng spillover effect mula sa mas malalaking Cryptocurrency Markets. Ngunit mula noong huling bahagi ng 2021 boom, ang NFT market ay kumilos nang iba.

Marahil ito ay isang bula lamang na sapat na upang itaas ang NFT market kahit na ang natitirang bahagi ng Crypto ay nagdadabog. O baka nakakakita tayo ng isang maturing NFT market decouple mula sa Crypto at pumunta sa sarili nitong paraan. "Ang Enero NFT boom ay kadalasang hinimok ng social media hype at takot na mawala," sabi ni Ante. "Ang boom ay maaaring magkaroon ng isang paraan upang pumunta at hindi mo alam kung gaano kalaki ang makukuha ng isang bagay."

Ang mga NFT ay tila lumalayo sa mga Markets ng Cryptocurrency na nagsilang sa kanila ngunit hindi rin ganap na independyente. Sila ay kumikilos tulad ng mga tinedyer: eksperimental, rebelde at masigasig na pumunta sa kanilang sariling direksyon.