Il professor Gensler prende un F in Cripto

Gli addetti ai lavori Cripto hanno elogiato la nomina di Gary Gensler a presidente della Securities and Exchange Commission (SEC) lo scorso febbraio. Pensavano che il professore del Massachusetts Institute of Tecnologie che aveva insegnato corsi di blockchain avrebbe portato un approccio illuminato alle Cripto rispetto allo stile sparso e perplesso del suo predecessore, Jay Clayton.

Ma dopo un anno, il professore ottiene una F in Cripto guidance and leadership. Ha incoraggiato i peggiori istinti burocratici del governo federale, ha approfondito la confusione normativa e ha frustrato ogni speranza di progresso durante il suo mandato, il tutto mentre rivendicava il mantello del difensore dei piccoli e del protettore dell'interesse pubblico.

Paul H. Jossey è un ricercatore associato presso il Competitive Enterprise Institute e fondatore diavvocatidelcrowdfunding.comSeguici su Twitter @thecrowdfundlaw.

Non tutti sono d'accordo con questa valutazione. I potenti interessi radicati a Washington e oltre che si oppongono a tutto ciò che Cripto sono probabilmente soddisfatti della posizione anti-crypto di Gensler. Tra questi rientrano alcuni Senatori democratici, ben posizionatoregolatori finanziarie globaleautorità bancarie centrali.

Gensler paragona il suo ruolo di regolatore a quello diarbitri di calcio. "Immaginate una partita di calcio senza arbitri. Senza paura delle penalità, le squadre iniziano a infrangere le regole. La partita T è corretta e forse dopo qualche minuto T è divertente da guardare", ha detto. In realtà, gli arbitri sono gli unici a conoscere le regole. T diranno alle squadre quali sono le regole, ma fischieranno comunque una penalità a ogni azione: i giocatori che scoprono ex post che l'azione è stata vietata.

Ex controllore ad interim della valuta Brian Brooksha descritto la scena di recente in una testimonianza al Congresso: "Quello che succede negli Stati Uniti è che hai un nuovo progetto Cripto , entri nella SEC e lo descrivi nei minimi dettagli e chiedi indicazioni e loro dicono che T possono dartelo e lo elenchi a tuo rischio e pericolo".

Ciò è particolarmente scoraggiante quando le squadre hanno delle giocate che i tifosi vogliono vedere. Sebbene Genslerdivani editti Criptooltre a proteggere le persone dalle truffe, molti casi di alto profilo perseguiti dalla SEC durante il suo mandato e quello del suo predecessore avevano basi di utenti attive e soddisfatte.Chicco,Telegrammae casi in corso controLibretto E XRP/Increspaturapresunta vendita di titoli “non registrati” tramite un tipo di titolo (contratto di investimento) assente nel codice federale e definito attraverso untest in tre partidalla Corte Suprema un anno dopo la fine della Seconda Guerra Mondiale.

Avvocato James Burnhamspecula la Corte Suprema probabilmente annullerebbe simili norme sui titoli oggi, forse se un'azienda Cripto le presentasse un ricorso, senza un mandato del Congresso. Ma anche se una causa arrivasse all'Alta corte, un rimprovero da parte di un'agenzia avrebbe già richiesto a un'azienda di spendere enormi spese legali e sopportare anni di contenzioso prima ancora di avere la possibilità di discutere il caso.

Questa è una scommessa che la maggior parte delle persone non è disposta a fare. La SEC non ignora la sua capacità di dissanguare le aziende ribelli e forzare accordi prima che ottengano una revisione giudiziaria significativa. Come ha affermato nella suaRequest di bilancio 2018: " Gli sforzi legali della SEC aiutano anche la SEC a ottenere solidi accordi in altri casi, fornendo una minaccia di processo credibile e chiarendo che la SEC si addentrerà nel contenzioso e nel processo, se necessario, per ottenere un risarcimento adeguato".

Vedi anche:La folle Politiche Cripto di Gary Gensler | Opinioni

Da parte sua,Gensler ha direttola Divisione di applicazione della SEC per scoraggiare gli incontri con le aziende sotto inchiesta ed eliminare i “processi non necessari”.

Pertanto, lo status quo è il peggiore dei mondi possibili: regole che lasciano a bocca aperta gli esperti avvocati specializzati in titoli azionari, un'agenzia che rifiuta qualsiasi guida oltre alle azioni legali o alle minacce di azioni legali e un presidente dell'agenzia che richiedeottiene più avvocati esecutivi E autorità “plenaria”per proteggere le persone che in molti casinon lo voglio.

Tutto questo serve l'interesse pubblico?

Commissario Hester Peircedescrittoun'era precedente di conformità alla teoria delle "finestre rotte", in cui tutte le presunte violazioni vengono perseguite, non importa quanto trascurabili, presso la SEC. Ha ragione, potresti anche chiamarla Commissione "Sanzioni e applicazione".

Sotto Gensler, la SEC ha dichiarato una guerra permanente Cripto . Ha rifiutato di approvare qualsiasi punto Bitcoinprodotti negoziati in borsa nonostante le innumerevoli applicazioni, ai nuovi progetti viene rifiutata la guida e viene detto loro di rischiare, e il presidente ha recentemente dato undiscorso ONE commentatore ha chiamato il "la posizione più aggressiva e ostile finora assunta dalla SEC nei confronti della regolamentazione Cripto negli Stati Uniti".

Una SEC così restia all'innovazione in ambito Cripto potrebbe favorire interessi radicati a Washington e in altre sedi finanziarie globali. I cinici sospettanogli interessi radicati costituiscono il vero pubblico di Gensler perché potrebbero aiutarlo a salire aSegretario del Tesoro o oltre. Ma una SEC antagonista delle Cripto non fa nulla per il pubblico americano in attesa di scommettere su nuove squadre senza che gli arbitri diventino la storia.